本周，A股放量上漲。全A指數(shù)漲幅2.7%，個(gè)股上漲率66%，日均成交2.3萬億，較上周日均增長2048億或10%。

創(chuàng)業(yè)板指，周漲幅6.65%，個(gè)股上漲率72%，此兩項(xiàng)數(shù)據(jù)在所有寬指里面最強(qiáng)。創(chuàng)業(yè)板里面，電池、算力兩個(gè)板塊的權(quán)重比較高，這兩個(gè)板塊在本周都出了利好，他們的攜手上漲同時(shí)也拉動(dòng)了創(chuàng)業(yè)板指的上漲。

科創(chuàng)50、中證1000、中證500屬于第二梯隊(duì)，周漲幅分別為4.31%、3.87%和3.07%。

中字頭，是本周唯一逆市下跌的指數(shù)，周跌幅為0.79%。中東局勢(shì)緩和以后，油氣、煤炭、航運(yùn)等板塊都出現(xiàn)了調(diào)整。

如果只看指數(shù)的表現(xiàn)，本周還是很不錯(cuò)的。實(shí)際情況是絕大多數(shù)人都沒有跑贏指數(shù)。本周，個(gè)股漲幅中位數(shù)為1.42%，在表格中所列出的13個(gè)指數(shù)中，僅好于中字頭和上證50，而低于另外11個(gè)指數(shù)。

對(duì)全周數(shù)據(jù)復(fù)盤，機(jī)構(gòu)們采取了加空的操作。

行業(yè)

電子、通信、計(jì)算機(jī)，一起進(jìn)入本周行業(yè)榜單有6位

中東的局面開始緩和，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，資金首先擁抱的就是科技方向。

算力毫無疑問是本輪的最強(qiáng)主線！

政策支持，工信部印發(fā)《普惠算力賦能中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)行動(dòng)》，明確了光模塊出口率和國產(chǎn)化率的硬指標(biāo)，為產(chǎn)業(yè)鏈提供了長期的確定性需求。北京、深圳、成渝等地本周相繼發(fā)布智算中心建設(shè)規(guī)劃，2026年新增算力目標(biāo)較此前提升30%以上。

業(yè)績炸裂，隨著一季報(bào)披露期，算力硬件端業(yè)績兌現(xiàn)最為確定。中際旭創(chuàng)一季度歸母凈利潤同比增長262.28%，新易盛等龍頭訂單已排至2028年。業(yè)績的高增長消化了高估值，為股價(jià)上漲提供了堅(jiān)實(shí)支撐。

而且，市場對(duì)于業(yè)績的持續(xù)上漲有較強(qiáng)的預(yù)期。三大運(yùn)營商啟動(dòng)新一輪AI服務(wù)器集采，總規(guī)模超過200億元。阿里云近期宣布算力卡及存儲(chǔ)產(chǎn)品最高漲價(jià)34%。這標(biāo)志著算力已從“產(chǎn)能建設(shè)”階段進(jìn)入“供需失衡”階段。

本周，A股還發(fā)生了一件歷史性事件，源杰科技的股價(jià)一舉超越貴州茅臺(tái)，成為新股王，這可能意味著一個(gè)新時(shí)代的開啟。

期指持倉

某信，本周減空530手；

對(duì)IC加空1233手，分別對(duì)IH、IF、IM減空365手、1327手和71手；

全周，平倉買單19782手，平倉賣單20312手。

其他主要玩家，本周加空3743手；

分別對(duì)IF、IC、IM加空942手、4281手和437手，對(duì)IH減空1917手；

全周，平倉買單31011手，平倉賣單27268手。

大盤本周延續(xù)了上漲之勢(shì)。尤其是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，在上周飆升9.5%的情況下，本周繼續(xù)大漲6.65%，連續(xù)創(chuàng)出近11年的新高。

在這種情況下，本周合計(jì)加空3213手，屬于比較正常的操作。只看本周，沒有特別不好的信號(hào)。

周中一度有所波動(dòng)，周四那天大幅加空8336手，不是好信號(hào)。數(shù)據(jù)方向于周五白天采取了減倉操作。

結(jié)果周五減空5911手。機(jī)構(gòu)們的操作還比較靠譜，A股收盤以后，形勢(shì)再次發(fā)生變化，國際油價(jià)直線跌水超過10%，美股全線跳漲。

到了今天，好像他們又沒談好。特朗普稱如果22日前達(dá)不成協(xié)議戰(zhàn)火或?qū)⒅厝?。伊朗表示，特朗普?項(xiàng)聲明“均不屬實(shí)”，尚未同意與美國舉行下一輪談判，并且已恢復(fù)控制霍爾木茲海峽。

個(gè)人認(rèn)為，對(duì)于算力、或者更寬一些范圍的算電協(xié)同，應(yīng)該長期看好。如果外圍局勢(shì)惡化，影響市場短期內(nèi)下跌，對(duì)于算力反而是上車的機(jī)會(huì)。