據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期三花智控（002050）發(fā)布2026年一季報(bào)。截至本報(bào)告期末，公司營業(yè)總收入77.74億元，同比上升1.36%，歸母凈利潤9.28億元，同比上升2.68%。按單季度數(shù)據(jù)看，第一季度營業(yè)總收入77.74億元，同比上升1.36%，第一季度歸母凈利潤9.28億元，同比上升2.68%。本報(bào)告期三花智控盈利能力上升，毛利率同比增幅3.61%，凈利率同比增幅1.59%。

本次財(cái)報(bào)公布的各項(xiàng)數(shù)據(jù)指標(biāo)表現(xiàn)尚佳。其中，毛利率27.8%，同比增3.61%，凈利率12.23%，同比增1.59%，銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用總計(jì)6.6億元，三費(fèi)占營收比8.49%，同比增7.66%，每股凈資產(chǎn)7.75元，同比增43.04%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流0.26元，同比增109.77%，每股收益0.22元，同比減8.33%

證券之星價(jià)投圈財(cái)報(bào)分析工具顯示：

• 業(yè)務(wù)評(píng)價(jià)：公司去年的ROIC為13.29%，資本回報(bào)率強(qiáng)。去年的凈利率為13.24%，算上全部成本后，公司產(chǎn)品或服務(wù)的附加值高。從歷史年報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)來看，公司近10年來中位數(shù)ROIC為13.49%，中位投資回報(bào)一般，其中最慘年份2021年的ROIC為11.36%，投資回報(bào)也較好。公司歷史上的財(cái)報(bào)相對(duì)良好。
• 償債能力：公司現(xiàn)金資產(chǎn)非常健康。
• 生意拆解：公司過去三年（2023/2024/2025）凈經(jīng)營資產(chǎn)收益率分別為18.4%/15.7%/18.2%，凈經(jīng)營利潤分別為29.34億/31.12億/41.07億元，凈經(jīng)營資產(chǎn)分別為159.1億/197.98億/225.84億元。公司過去三年（2023/2024/2025）的營運(yùn)資本/營收（即生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司每產(chǎn)生一塊錢的營收企業(yè)經(jīng)營需要墊付的資金）分別為0.21/0.19/0.21，其中營運(yùn)資本（公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中公司自己掏的錢）分別為50.67億/52.41億/66.23億元，營收分別為245.58億/279.47億/310.12億元。

財(cái)報(bào)體檢工具顯示：

1. 建議關(guān)注公司應(yīng)收賬款狀況（應(yīng)收賬款/利潤已達(dá)172.56%）

分析師工具顯示：證券研究員普遍預(yù)期2026年業(yè)績在48.11億元，每股收益均值在1.14元。

該公司被2位明星基金經(jīng)理持有，持有該公司的最受關(guān)注的基金經(jīng)理是鵬華基金的閆思倩，在2025年的證星公募基金經(jīng)理頂投榜中排名前五十，其現(xiàn)任基金總規(guī)模為134.64億元，已累計(jì)從業(yè)8年83天，綜合其過往業(yè)績分析，該基金經(jīng)理基本面選股能力出眾，擅長挖掘成長股。

持有三花智控最多的基金為電池ETF廣發(fā)，目前規(guī)模為119.36億元，最新凈值1.2302（4月30日），較上一交易日下跌1.32%，近一年上漲93.21%。該基金現(xiàn)任基金經(jīng)理為羅國慶。

最近有知名機(jī)構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：
問：公司對(duì)未來業(yè)務(wù)增長的持續(xù)性判斷如何？
答：公司業(yè)務(wù)覆蓋制冷空調(diào)電器零部件、汽車熱管理及仿生機(jī)器人零部件三大領(lǐng)域。制冷空調(diào)電器零部件業(yè)務(wù)所處市場成熟，預(yù)計(jì)未來保持穩(wěn)健增長；汽車熱管理業(yè)務(wù)依托自身核心競爭力，公司將緊抓全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)與產(chǎn)業(yè)共同成長；仿生機(jī)器人零部件業(yè)務(wù)有望逐步成為公司重要的第三增長曲線，未來將隨行業(yè)發(fā)展節(jié)奏同步推進(jìn)。
問題二毛利率增長的原因？
公司毛利率實(shí)現(xiàn)增長，主要得益于內(nèi)外因素共同作用內(nèi)部方面，1）產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；2）規(guī)�；�(yīng)體現(xiàn)，強(qiáng)化成本優(yōu)勢。同時(shí)，公司通過銅價(jià)聯(lián)動(dòng)定價(jià)機(jī)制與套期保值有效對(duì)沖原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并深入推進(jìn)精益生產(chǎn)、流程優(yōu)化與采購降本等降本增效舉措，持續(xù)提升經(jīng)營質(zhì)量，維持毛利率穩(wěn)健發(fā)展。
問題三公司是否有來自客戶價(jià)格方面的壓力？
公司處于 B to B 行業(yè)，下游客戶年度價(jià)格調(diào)整為行業(yè)常規(guī)情形。面對(duì)相關(guān)價(jià)格壓力，公司依托長期制造業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，通過技術(shù)創(chuàng)新、新材料替代、持續(xù)優(yōu)化經(jīng)營管理、推進(jìn)降本增效等措施，實(shí)現(xiàn)成本壓力的合理傳導(dǎo)。憑借多年產(chǎn)業(yè)積累與成熟的成本管控能力，公司具備較強(qiáng)的價(jià)格壓力應(yīng)對(duì)能力，整體盈利水平保持相對(duì)穩(wěn)健。
問題四集成化的趨勢？
公司順應(yīng)行業(yè)集成化發(fā)展趨勢，積極推進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化熱管理模塊研發(fā)與應(yīng)用，目前在汽車熱管理零部件領(lǐng)域已取得良好進(jìn)展。集成化趨勢有助于優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)品附加值與綜合競爭力，有望對(duì)公司毛利率水平形成積極貢獻(xiàn)。
問題五公司在仿生機(jī)器人相關(guān)領(lǐng)域的進(jìn)展？
公司作為仿生機(jī)器人零部件供應(yīng)商，持續(xù)配合客戶推進(jìn)重點(diǎn)產(chǎn)品研發(fā)、試制、迭代及送樣，并加大對(duì)機(jī)電執(zhí)行器關(guān)鍵零部件的開發(fā)力度。未來，公司將隨著行業(yè)發(fā)展積極擴(kuò)大機(jī)電執(zhí)行器海外生產(chǎn)、擴(kuò)充研發(fā)團(tuán)隊(duì)，鞏固新興業(yè)務(wù)的先發(fā)優(yōu)勢。
問題六全球化產(chǎn)能布局情況？
公司自 90 年代初開始布局海外市場，2012 年布局波蘭生產(chǎn)基地，2014 年建設(shè)墨西哥生產(chǎn)基地，2018 年建設(shè)越南生產(chǎn)基地，2023 年建設(shè)泰國基地，目前已在墨西哥、波蘭、越南及泰國形成 4 個(gè)海外生產(chǎn)基地，全球化生產(chǎn)和供應(yīng)布局已形成，有助于公司更好應(yīng)對(duì)國際貿(mào)易摩擦帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

以上內(nèi)容為證券之星據(jù)公開信息整理，由AI算法生成（網(wǎng)信算備310104345710301240019號(hào)），不構(gòu)成投資建議。

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