在公募行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中，大成基金在權(quán)益投資、ESG實踐、投資者服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)突破，努力鍛造公募基金高質(zhì)量發(fā)展的核心能力。

投資時間網(wǎng)、標(biāo)點財經(jīng)研究員黃鳳清

當(dāng)公募基金行業(yè)規(guī)模迭創(chuàng)新高，如何從“高速擴張”邁向“高質(zhì)量發(fā)展”，成為全行業(yè)共同探索的核心命題。

2025年5月《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》（下稱《行動方案》）的正式落地，宛如一劑“良方”，直擊行業(yè)以往存在的短期化傾向、投資者獲得感不強等痛點，為公募行業(yè)指明了從“重規(guī)?！毕颉爸鼗貓蟆鞭D(zhuǎn)型的清晰路徑。

在這場公募行業(yè)轉(zhuǎn)型浪潮中，成立于1999年、中國首批“老十家”基金公司之一的大成基金，在權(quán)益投資、ESG實踐、投資者服務(wù)等領(lǐng)域持續(xù)突破，努力鍛造公募基金高質(zhì)量發(fā)展的核心能力。

堅守長期主義，鑄就核心競爭力

《行動方案》明確將建立以長周期投資收益為核心的考核體系作為改革的一大重點，要求“三年以上中長期收益考核權(quán)重不低于80%”。

大成基金早已構(gòu)建起以長期主義為底色的投資能力，在市場檢驗中交出了亮眼答卷。根據(jù)國泰海通證券的最新數(shù)據(jù)，公司過去三年、五年、十年的主動股票投資業(yè)績在大中型基金公司中均位列前三，投資能力均獲五星評級。（數(shù)據(jù)來源：國泰海通證券，截至2025/09/30。）

業(yè)績背后，是大成基金專業(yè)投研體系的堅實支撐。成立26年來，大成基金堅守“長期回報、超額收益、產(chǎn)業(yè)視角”的理念，高度強調(diào)“投資引領(lǐng)研究，研究驅(qū)動投資”，以五個投研一體化小組為核心，著力構(gòu)建“團隊化、平臺化、一體化”的投研體系。圍繞核心投資標(biāo)的，推進投研1+1機制，即一名資深基金經(jīng)理和一名資深研究員合作，持續(xù)開展深度研究，并投射在投資業(yè)績上。在大成基金看來，基于公司內(nèi)在價值和基本面的深度研究，是獲取長期穩(wěn)健回報的源泉。

而對于長期主義，大成基金有著深刻的理解：既是對穩(wěn)定投資風(fēng)格的長期堅持，更是敢于包容短期波動的戰(zhàn)略定力。

基于這一理解，大成基金將長期主義融入投資血脈。在投研理念方面，大成基金確立“長期回報、超額收益、產(chǎn)業(yè)視角”的核心導(dǎo)向，排在首位的就是“長期回報”；在投資風(fēng)格方面，大成基金歷來重視清晰的業(yè)績基準(zhǔn)和穩(wěn)定的投資風(fēng)格，通過任職前談話、專題培訓(xùn)、監(jiān)測預(yù)警等多種方式，引導(dǎo)基金經(jīng)理重視業(yè)績比較基準(zhǔn)，并建立起覆蓋全部產(chǎn)品的風(fēng)格漂移全天候預(yù)警系統(tǒng)；在考核激勵方面，大成基金自2019年起便顯著提升中長期業(yè)績考核權(quán)重，三年期和五年期業(yè)績權(quán)重占比目前已達80%，引導(dǎo)基金經(jīng)理著眼長遠(yuǎn)，避免因短期業(yè)績排名而高頻交易或承擔(dān)過度風(fēng)險，同時還注重考察業(yè)績的穩(wěn)定性、風(fēng)險調(diào)整后的收益以及相較基準(zhǔn)的超額收益能力，將績效薪酬與中長期業(yè)績、持有人盈利體驗掛鉤。

錨定國家戰(zhàn)略，構(gòu)建責(zé)任投資生態(tài)

與國家戰(zhàn)略同頻共振，是公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的根本遵循、核心路徑與必然要求。作為7000億資產(chǎn)的管理人，大成基金近年來充分發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)投資者的資源配置和價格發(fā)現(xiàn)功能，積極引導(dǎo)資金向國家戰(zhàn)略方向匯聚，在服務(wù)國家戰(zhàn)略中實現(xiàn)自身高質(zhì)量發(fā)展。

緊扣金融“五篇大文章”，大成基金服務(wù)實體經(jīng)濟的路徑愈發(fā)明晰。

在科技金融領(lǐng)域，面對注冊制改革背景下非盈利企業(yè)大量上市的新形勢，大成基金不斷升級迭代研究框架、估值體系等，并加大對新一代信息技術(shù)、高端制造、生物醫(yī)藥、新能源、人工智能等硬科技領(lǐng)域的投資力度。

在綠色金融領(lǐng)域，大成基金將ESG因素系統(tǒng)融入投資決策流程，通過負(fù)面剔除、正面篩選、股東參與等方式，引導(dǎo)資金流向綠色、低碳、可持續(xù)的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)，助力實現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。值得一提的是，大成基金是國內(nèi)最早踐行ESG投資理念的資產(chǎn)管理人之一，于2019年正式加入聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織（UNPRI）。在可持續(xù)投資理念的指引下，該公司設(shè)立了ESG投資管理委員會，下設(shè)ESG工作組，以較為完善的ESG管治架構(gòu)統(tǒng)籌推進可持續(xù)投資工作。

在養(yǎng)老金融領(lǐng)域，大成基金持續(xù)完善多元養(yǎng)老產(chǎn)品布局。旗下大成養(yǎng)老2040三年持有Y是行業(yè)首批養(yǎng)老Y份額之一。此外，大成基金還聚焦老齡群體需求，提供差異化的養(yǎng)老金融知識宣講，積極加強老年人的權(quán)益保護。

除了服務(wù)重點持續(xù)突出，大成基金還不斷創(chuàng)新服務(wù)實體經(jīng)濟的形式。一方面，圍繞科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領(lǐng)域，加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，先后開發(fā)出行業(yè)首批有色期貨ETF、專精特新基金、恒生科技ETF、環(huán)交所碳中和ETF等創(chuàng)新產(chǎn)品，并不斷推出科創(chuàng)債ETF、科創(chuàng)50ETF、半導(dǎo)體、人工智能、機器人、新能源、責(zé)任投資等多元產(chǎn)品；另一方面，先后開發(fā)多只科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所基金，同時積極參與新股發(fā)行、上市公司再融資等環(huán)節(jié)，發(fā)揮專業(yè)機構(gòu)定價能力，提升資源配置效率，服務(wù)多層次資本市場發(fā)展。

在積極服務(wù)實體經(jīng)濟的過程中，大成基金自身實力也實現(xiàn)顯著提升。當(dāng)前，該公司管理的各類權(quán)益產(chǎn)品總規(guī)模達3000億元，較三年前實現(xiàn)翻倍，服務(wù)上市公司直接融資的能力不斷增強；管理的各類固收產(chǎn)品總規(guī)模達4000億元，較三年前也接近翻倍，服務(wù)企業(yè)間接融資的能力也在穩(wěn)步提升。

聚焦投資者需求，重塑服務(wù)范式

《行動方案》強調(diào)，堅持以投資者為本，督促行業(yè)機構(gòu)牢固樹立以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念，提升服務(wù)投資者水平。

近年來，大成基金堅守定位、多措并舉，以業(yè)務(wù)、服務(wù)兩大體系的升級為抓手，持續(xù)為投資者創(chuàng)造價值。

具體來看，業(yè)務(wù)體系升級以投資者最佳利益為核心。一方面，積極布局浮動費率產(chǎn)品，通過機制設(shè)計使公司收入與客戶盈利深度綁定，反向驅(qū)動投研能力提升，不僅率先推出行業(yè)首批新型浮動管理費率基金，還積極探索存量基金改造路徑，深化利益共享機制。另一方面，加碼“固收+”業(yè)務(wù)布局，聚焦客戶穩(wěn)健增值的核心訴求，構(gòu)建全產(chǎn)品線矩陣，依托多資產(chǎn)配置、衍生品工具運用及嚴(yán)格的回撤控制，優(yōu)化持有人投資體驗。

服務(wù)體系升級則致力于幫助持有人成長為“聰明的投資者”。一方面實現(xiàn)思維模式轉(zhuǎn)型，經(jīng)營理念上從“產(chǎn)品導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“客戶導(dǎo)向”，跳出單一產(chǎn)品營銷框架，聚焦客戶差異化需求，提供定制化資產(chǎn)配置建議與全周期客戶陪伴服務(wù)。另一方面強化投資者陪伴工作，將投資者教育納入年度重點工作計劃，推行“成相伴”投教計劃，建立健全投資者服務(wù)機制，明確責(zé)任分工，通過線上線下融合、內(nèi)外平臺聯(lián)動的方式，開展多樣化、系統(tǒng)化的投資者陪伴活動，切實履行投教主體責(zé)任。

面對科技投資熱潮，大成基金近期啟動了科技行業(yè)前沿技術(shù)及產(chǎn)業(yè)邏輯投教科普活動，幫助投資者做出更理性的投資決策的同時，引導(dǎo)資金正確投資科技領(lǐng)域，助力新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

未來，大成基金將繼續(xù)堅守“長期主義”的初心，牢記“價值創(chuàng)造”的使命，勇?lián)胺?wù)實體”的責(zé)任，持續(xù)服務(wù)居民財富保值增值，積極賦能實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展，在高質(zhì)量發(fā)展的時代浪潮中展現(xiàn)大成力量。

投時關(guān)鍵詞：大成基金