今年險資已舉牌多家A股上市公司，罕見出現(xiàn)因舉牌違規(guī)被處罰的案例。合規(guī)是底線，多張罰單也給市場敲響了警鐘。

來源：攝圖網(wǎng)

長城人壽舉牌違規(guī)，是12家上市公司的大股東

河北證監(jiān)局12月9日公示一條行政監(jiān)管措施決定，長城人壽保險股份有限公司（以下簡稱：長城人壽）因舉牌違規(guī)被出具警示函。

9月23日，長城人壽增持新天綠能（600956.SH，00956.HK）股票100萬股，增持后合計持股21040萬股，占新天綠能總股本的5.0027%。9月24日，長城人壽披露《簡式權(quán)益變動報告書》，披露上述交易行為。

河北證監(jiān)局認(rèn)為，長城人壽在持有新天綠能股票達(dá)到5%時，未停止買賣新天綠能股份，違反了《證券法》的相關(guān)規(guī)定。

《證券法》第六十三條規(guī)定，通過證券交易所的證券交易，投資者持有或者通過協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個上市公司已發(fā)行的有表決權(quán)股份達(dá)到百分之五時，應(yīng)當(dāng)在該事實發(fā)生之日起三日內(nèi)，向國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、證券交易所作出書面報告，通知該上市公司，并予公告，在上述期限內(nèi)不得再行買賣該上市公司的股票，但國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的情形除外。

根據(jù)《簡式權(quán)益變動報告書》，長城人壽持有的新天綠能股份均為H股。9月23日，長城人壽通過港股二級市場集中競價的方式買入新天綠能100萬股H股，持股比例由4.9790%增至5.0027%。

長城人壽在《簡式權(quán)益變動報告書》中披露，截至9月24日，除新天綠能外，其持股5%以上的A股或H股上市公司還有11家，集中在公用事業(yè)、交通運輸?shù)刃袠I(yè)。

據(jù)官網(wǎng)信息，長城人壽是一家全國性人壽保險公司，總部設(shè)于北京，總資產(chǎn)規(guī)模超1600億元，主要業(yè)務(wù)范圍包括人壽保險、健康保險、意外傷害保險及上述保險業(yè)務(wù)的再保險業(yè)務(wù)。

年內(nèi)險資舉牌頻發(fā)，標(biāo)的公司具備這些特征

除了新天綠能，長城人壽年內(nèi)還舉牌了秦港股份（601326.SH，03369.HK）。

6月17日，秦港股份披露《簡式權(quán)益變動報告書》，長城人壽持有秦港股份股票的數(shù)量增加至27940萬股，其中25800萬股H股、2140萬股A股，持股比例由4.9218%增加至5.0005%。

數(shù)據(jù)顯示，今年以來險資舉牌次數(shù)已達(dá)37次，創(chuàng)下近10年新高。僅A股市場，就有多家險資積極舉牌。

例如1月，新華人壽保險股份有限公司舉牌杭州銀行（600926.SH）。3月，中國人壽保險股份有限公司舉牌電投產(chǎn)融（000958.SZ）。5月，中郵人壽保險股份有限公司舉牌東航物流（601156.SH）。7月，利安人壽保險股份有限公司舉牌江南水務(wù)（601199.SH），信泰人壽保險股份有限公司舉牌華菱鋼鐵（000932.SZ）。

從7家被舉牌標(biāo)的來看，行業(yè)主要分布在公用事業(yè)、交通運輸領(lǐng)域。例如新天綠能、電投產(chǎn)融主營電力業(yè)務(wù)，東航物流主營航空運輸，秦港股份主營港口服務(wù)。

這些被舉牌企業(yè)的營收相對穩(wěn)定，利潤規(guī)模較大。2024年營業(yè)收入增長率均值約3%，歸母凈利潤平均值達(dá)到37.69億元，除江南水務(wù)外，其他企業(yè)的利潤規(guī)模都在10億元以上。

舉牌標(biāo)的資產(chǎn)規(guī)模也比較大。截至2025年三季度末，江南水務(wù)總資產(chǎn)約70億元，其他企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模都在百億以上，華菱鋼鐵、杭州銀行甚至達(dá)到千億、萬億級別。

同時，上述被舉牌企業(yè)一般都具有相對較高的股利支付率和股息率（以2024年最后一個交易日的收盤價計算），如東航物流2024年度的股利支付率和股息率分別達(dá)到39.99%、4.01%。

數(shù)據(jù)來源：Choice金融終端

年內(nèi)還有多起違規(guī)增持案例，有罰單金額高達(dá)4250萬元

2025年以來，監(jiān)管頻繁出手整治違規(guī)增持。其中，“牛散”楊興禮兩度受到處罰。

楊興禮于2月18日通過集中競價交易方式增持大洋生物（003017.SZ）股份80萬股。本次權(quán)益變動后，楊興禮持有大洋生物的股份從395萬股增加為475萬股，占總股本的比例從4.70%增加為5.65%。楊興禮在持股比例達(dá)到已發(fā)行股份的5%時，未在規(guī)定期限內(nèi)停止交易，構(gòu)成違規(guī)舉牌。2025年3月，浙江證監(jiān)局對楊興禮出具警示函。

楊興禮在持股達(dá)5%以后，一致行動人楊明泰、楊月榮通過集中競價方式交易大洋生物股份。三人合計持股增加1%時，未及時通知上市公司并公告，構(gòu)成違規(guī)。8月，浙江證監(jiān)局對楊興禮等三人采取責(zé)令改正措施。

楊興禮曾出現(xiàn)在華瑞股份（300626.SZ）等上市公司的前十大股東名單中。截至2025年三季報，楊興禮仍位列大洋生物、深科達(dá)（688328.SH）、研奧股份（300923.SZ）前十大股東。

6月，重慶證監(jiān)局公示對自然人鄭海若的行政處罰。

經(jīng)查，鄭海若控制24個證券賬戶交易萬里股份（600847.SH），作為萬里股份持股5%以上股東，持股比例每變動5%、1%時未按規(guī)定履行信息披露義務(wù)；持有股份比例達(dá)到30%后繼續(xù)買入股票時，未依法發(fā)出全部或者部分股份要約。同時，鄭海若控制賬戶組還違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓萬里股份股票。

據(jù)此，重慶證監(jiān)局決定對鄭海若責(zé)令改正，給予警告，并處以4250萬元罰款。

另外，衢州保信央地科技發(fā)展合伙企業(yè) （有限合伙）及其一致行動人在合計持股比例觸及ST新亞（002388.SZ）已發(fā)行股份的10%時，未及時披露權(quán)益變動報告書并在規(guī)定期限內(nèi)停止交易，2025年5月被浙江證監(jiān)局出具警示函。

浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱：榮盛控股）6月12日增持榮盛石化（002493.SZ）股份后，與其一致行動人的合計持股比例達(dá)60.0025%，13日繼續(xù)增持至60.0144%。

7月，浙江證監(jiān)局對榮盛控股出具警示函，公司及一致行動人在合計持股比例達(dá)到榮盛石化已發(fā)行股份的60%暨觸及5%整數(shù)倍時，未在規(guī)定時間內(nèi)停止交易，違反《證券法》第六十三條和《上市公司收購管理辦法》第十三條的規(guī)定。