上一篇，從跑步運(yùn)動(dòng)和讀書(shū)學(xué)習(xí)兩個(gè)角度，做了2025年的總結(jié)。

這一篇，專(zhuān)注投資領(lǐng)域，好好梳理下過(guò)去了的一年。

一、兩大市場(chǎng)，房市+股市

由大到小，先說(shuō)房產(chǎn)。

對(duì)于中國(guó)人，家庭資產(chǎn)占比最重的，毫無(wú)疑問(wèn)是房產(chǎn)。

房產(chǎn)，在2025年普遍跌30%以上。假設(shè)你們家有一套300萬(wàn)的房產(chǎn)，2025年賬面浮虧近100萬(wàn)。

考慮到背房貸的不在少數(shù)，實(shí)際影響可能翻倍不止。

投資算大賬，房產(chǎn)的隱形虧損，我們不能做鴕鳥(niǎo)視而不見(jiàn)。

另一個(gè)數(shù)據(jù)，房產(chǎn)的家庭資產(chǎn)比重，從70%大幅萎縮至55%。

如此背景之下，大部分人的生活可想而知。資產(chǎn)負(fù)債表這第一大財(cái)務(wù)報(bào)表，極速縮水。

反映到經(jīng)濟(jì)上，尤其是消費(fèi)，持續(xù)萎靡。

國(guó)家出了許多支持政策，但收效甚微。

不是政策不對(duì)，是大邏輯使然。要沒(méi)這些支撐，估計(jì)更難看。

房產(chǎn)之后，再聊股市。

股市反映經(jīng)濟(jì)，但更側(cè)重于預(yù)期，全年表現(xiàn)最好的當(dāng)屬黃金為代表的金屬板塊，翻倍的不少，指數(shù)漲70%。

多說(shuō)一句，狼哥始終沒(méi)參與，一是因?yàn)樘珡?fù)雜，更主要是因?yàn)樵缇兔靼琢怂鼪](méi)啥投資屬性，玩的人大部分在投機(jī)。

再就是科技。芯片、半導(dǎo)體、人工智能，從頭火到尾。

兩個(gè)最賺錢(qián)新股，沐曦股份和摩爾線程，前者最高近40萬(wàn)，收盤(pán)賺36萬(wàn)，后者賺24萬(wàn)。這種歷史性現(xiàn)象，很能說(shuō)明科技有多火爆。

高興的同時(shí)，別忘了風(fēng)險(xiǎn)。

大眾的情人——消費(fèi)醫(yī)藥，在一片漲勢(shì)如虹的牛市中，跌近10%，墊底。

以消費(fèi)為例，注意是機(jī)會(huì)。

當(dāng)下的中證消費(fèi)指數(shù)，市盈率19倍，十年2%極低位；市凈率4倍，10年13%低位；股息率3.75%。

回想瘋狂的2021，市盈率70倍，市凈率11倍。

股王——貴州茅臺(tái)，寶座不保，最高股價(jià)幾次被挑戰(zhàn)。

周末線上APP——i茅臺(tái)直售，爆賣(mài)四天，引發(fā)關(guān)注。繞開(kāi)中間商和黃牛，利潤(rùn)要增加。

消費(fèi)者還能確保買(mǎi)到真茅臺(tái)，雙贏好事，大勢(shì)所趨。

說(shuō)啥的都有，長(zhǎng)期而言更是利好。

懂的自然懂，不懂的可得慢慢研究，不好懂。

二、四個(gè)賬戶的年度收益和前五大持倉(cāng)

1.小狼一號(hào)，12.43%；

前五大持倉(cāng)：醫(yī)療ETF25%倉(cāng)位、口子窖18%、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF16%、涪陵榨菜15%、平安銀行9%，合計(jì)占83%，高度集中。

今年多虧了中概拉了一大把，順道做了幾次止盈，不然也很難看。

再就是剛清倉(cāng)的牧原股份，別看豬周期還在底部看不到前景，但龍頭的股價(jià)底部上來(lái)真沒(méi)少漲。

2.定投賬戶1，3.97%；低的有點(diǎn)難以置信。

前五大持倉(cāng)：洋河股份14%倉(cāng)位、歐萊雅12%、滬深300ETF10%、紅利低波ETF7%、現(xiàn)金流ETF7%，合計(jì)占50%。

相對(duì)分散，還留有10%的現(xiàn)金倉(cāng)位。

前兩大重倉(cāng)，跌了一整年，嚴(yán)重拖累了賬戶收益，看明年會(huì)不會(huì)有所起色。

3.定投賬戶2，6.9%；

前五大持倉(cāng)：滬深300ETF19%倉(cāng)位、洋河股份15%、現(xiàn)金流ETF12.5%、紅利低波ETF12.5%、安琪酵母7%，合計(jì)占66%。

適度集中，也留有10%+的現(xiàn)金倉(cāng)位。

多虧了滬深300這個(gè)第一重倉(cāng)，不然也好不到哪去。

4.女兒定投賬戶，28.12%。

僅持有兩只股票，中國(guó)平安和分眾傳媒，倉(cāng)位96%，幾乎滿倉(cāng)。

中國(guó)平安全年貢獻(xiàn)41%漲幅，分眾傳媒略拉后腿，但也漲了11%。

四個(gè)賬戶，資金量最大的定投賬戶2，收益最低，只能自我安慰，跑贏通脹。

資金量最小的，滿倉(cāng)兩股的女兒定投賬戶，反而收益最高，可喜可賀。

相比于大盤(pán)滬深300去年漲17.66%，感到慚愧，三個(gè)賬戶大幅跑輸。

哈哈，心態(tài)其實(shí)還好。看統(tǒng)計(jì)，A股股民一半多2025年沒(méi)賺到錢(qián)，真心不容易啊。

三、2026年想法

除了小狼一號(hào)，其他三個(gè)賬戶堅(jiān)持定投，按照定投節(jié)奏，都有相對(duì)固定的規(guī)模目標(biāo)。

相對(duì)于收益率，更看重規(guī)模目標(biāo)。本金少，掙的再多，也相對(duì)有限。

小年輕，趁年輕，多攢錢(qián)才是王道。

投資，投的是資本，得先有資本才能去投。小錢(qián)哪能叫得上資本，默默定投，積攢本金，持續(xù)做大規(guī)模。

不經(jīng)意的某天，我們的賬戶就會(huì)達(dá)到某個(gè)超乎想象的數(shù)字。

三字經(jīng)云：一而十，十而百，百而千，千而萬(wàn)。

財(cái)務(wù)自由是道算術(shù)題，被動(dòng)收入大于日常開(kāi)支，就這么簡(jiǎn)單。

但做起來(lái)卻非常復(fù)雜，被動(dòng)收入不好搞，日常開(kāi)支更難控制。

前者需要延遲滿足，還得足夠的投資知識(shí)和能力。

后者得控制欲望，隨著資產(chǎn)增長(zhǎng)，消費(fèi)也會(huì)水漲船高，如此這般，財(cái)務(wù)自由很可能成為偽命題。

想要早日財(cái)務(wù)自由，必須嚴(yán)格控制開(kāi)支和大力增加被動(dòng)收入，此消彼長(zhǎng)，兩相奔赴，才能早日實(shí)現(xiàn)。

早日很重要，別等到七老八十了，再實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由，吃也吃不動(dòng)、玩也玩不起來(lái)，意義要大打折扣。

具體到股票投資中，賺得多貌似重要，活得長(zhǎng)才是唯一的重點(diǎn)。

控制回撤，穩(wěn)定增長(zhǎng)，才能享受復(fù)利的指數(shù)增長(zhǎng)。

附：下周打新