還記得那些黯然離場的造車新勢力嗎？哪吒、威馬、高合這些一度沉寂在行業(yè)洗牌浪潮中的名字，如今正集體醞釀“復(fù)出”。

2025年末，中國新能源汽車行業(yè)悄然掀起一場前所未有的“復(fù)活浪潮”。哪吒通過破產(chǎn)重整引入新投資方，威馬重啟官方渠道釋放回歸信號，高合借力中東資本推進(jìn)產(chǎn)能復(fù)蘇……這些已退場的新勢力，正以重整、引資等路徑試圖重返競爭賽道。

2015—2025年，是中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)從萌芽探索到領(lǐng)跑全球的黃金十年，更是造車新勢力從野蠻生長到生死競速的十年。2015年前后，零跑、云度、理想、天際、威馬等一批玩家相繼入局，此后，這一賽道一度涌入60余家企業(yè)。十年鏖戰(zhàn)過后，零跑、理想、蔚來、小鵬等企業(yè)憑借技術(shù)沉淀、產(chǎn)品迭代與規(guī)模效應(yīng)，穩(wěn)居頭部陣營；而拜騰、威馬、賽麟、高合等曾經(jīng)的“明星品牌”，卻因資金鏈斷裂、戰(zhàn)略失焦等多重困境黯然退場。

“過去十年很難，甚至是九死一生。”零跑十周年發(fā)布會(huì)上，零跑科技創(chuàng)始人、董事長兼CEO朱江明坦言，“現(xiàn)在我們也才剛過‘溫飽線’，遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒到‘慶功’的時(shí)候�！�

不過，在造車這條賽道上，“倒下”也并非終點(diǎn)。2025年，包括哪吒、威馬、高合等企業(yè)相繼傳出有望“復(fù)活”的消息。行業(yè)分析人士認(rèn)為，稀缺的造車資質(zhì)與成熟的生產(chǎn)基地，在行業(yè)集中度持續(xù)提升的當(dāng)下仍具有價(jià)值，這也成為上述車企能夠啟動(dòng)“復(fù)活計(jì)劃”的重要原因。

出局后，醞釀重生

2025年12月，哪吒汽車的 “復(fù)活進(jìn)程” 迎來關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

12月2日，其母公司合眾新能源管理人發(fā)布公告，公開招募經(jīng)營管理受托方；12月18日，招募結(jié)果正式公示，一家意向機(jī)構(gòu)成功入選。值得注意的是，管理人在委托經(jīng)營管理要求的“核心目標(biāo)”中明確強(qiáng)調(diào)，需“維持‘造車雙資質(zhì)’”，以此保障哪吒汽車的技術(shù)狀態(tài)與核心資產(chǎn)價(jià)值。

按照現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)政策，已停工一年多的哪吒汽車，若想保住珍貴的“造車雙資質(zhì)”，必須在2026年完成至少2000輛的生產(chǎn)任務(wù)，否則將面臨“摘牌”風(fēng)險(xiǎn)。

12月11日，浙江謙合汽車有限公司在合眾新能源總部所在地浙江省桐鄉(xiāng)市成立，該公司由上海山子有謙科技有限公司100%持股；而就在12月1日，山子高科關(guān)聯(lián)公司浙江山子有謙汽車新零售公司也已成立，經(jīng)營范圍涵蓋新能源汽車整車銷售等業(yè)務(wù)。知情人士透露，山子高科布局上述兩家公司，核心目的便是為重整合眾新能源、推動(dòng)哪吒汽車“復(fù)活”做準(zhǔn)備。

圖片來源：威馬汽車公眾號

除哪吒外，威馬、高合等退場新勢力也在積極推進(jìn)“復(fù)活計(jì)劃”。2025年11月3日，威馬汽車通過官方社交媒體發(fā)布“好事將近，敬請期待”的懸念海報(bào)，其官方App“小威隨行”也于11月5日重新上架主流應(yīng)用市場，釋放出明確的回歸信號；高合汽車則選擇引入中東資本助力“復(fù)活”，盡管公開層面暫無重大進(jìn)展，但有媒體報(bào)道，高合汽車鹽城工廠改造項(xiàng)目已進(jìn)入環(huán)評公示階段，目前已啟動(dòng)小批量試生產(chǎn)HiPhi X和HiPhi Y的改款車型，首批訂單將定向供應(yīng)中東市場，試圖通過海外市場打開突破口。

全國乘用車市場信息聯(lián)席會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年至2025年間，已有超過10家造車新勢力進(jìn)入破產(chǎn)重整程序。在這些企業(yè)中，具備完整生產(chǎn)基地、產(chǎn)品準(zhǔn)入資質(zhì)等核心資源的主體，成為資本與地方政府重點(diǎn)爭奪的對象，這也從側(cè)面印證了稀缺資源對于“復(fù)活”的關(guān)鍵意義。

紅海博弈，強(qiáng)者恒強(qiáng)

退場新勢力急于“重返牌桌”，但如今他們面對的市場競爭局勢與幾年前相比已發(fā)生巨大變化。

如今，新能源汽車市場已進(jìn)入存量競爭時(shí)代。一方面，參與競爭的車企數(shù)量以及市場中新車型的數(shù)量均大幅增加；與此同時(shí)，市場馬太效應(yīng)愈發(fā)凸顯，頭部企業(yè)持續(xù)收割絕大部分市場份額。

從市場格局來看，比亞迪和吉利這兩家汽車品牌毫無懸念地成為2025年國內(nèi)車企銷量的冠亞軍。其中比亞迪2025全年累計(jì)銷量超460萬輛，同比增長接近8%。緊隨其后的吉利汽車2025全年累計(jì)銷量超302萬輛，同樣也創(chuàng)下了歷史新高，同比增長了39%。吉利汽車之所以2025年銷量同比大幅增長，最主要的一個(gè)原因就是在新能源車市場的表現(xiàn)太過搶眼，累計(jì)銷量接近169萬輛，同比增長了90%。

在造車新勢力中，零跑汽車2025年交付59.66萬輛，同比增長103.1%，創(chuàng)新勢力年銷量新紀(jì)錄；小鵬汽車2025年交付新車42.95萬輛，同比增長125.94%。

面對如此激烈的市場競爭環(huán)境，頭部新勢力仍在不斷加碼目標(biāo)、擴(kuò)大產(chǎn)能。零跑汽車明確提出，2026年將挑戰(zhàn)年銷100萬輛的目標(biāo)，在下一個(gè)十年內(nèi)，更要沖擊年銷400萬輛的規(guī)模。這一目標(biāo)的背后，是頭部企業(yè)已進(jìn)入規(guī)�；l(fā)展階段的明確信號，也意味著市場資源將進(jìn)一步向頭部集中，留給“復(fù)活者”的生存空間愈發(fā)狹窄。

中國電動(dòng)汽車百人會(huì)秘書長張永偉表示，國內(nèi)汽車市場將進(jìn)入高銷量低增長的周期，預(yù)計(jì)2026年國內(nèi)汽車市場實(shí)現(xiàn)2%的微增長。其中，新能源汽車銷量有望達(dá)到2000萬輛，新能源汽車保有量占比將從2025年的10%，增長到2026年的15%。同時(shí)，在中國汽車流通協(xié)會(huì)有關(guān)“2026年新車市場與2025年相比會(huì)呈現(xiàn)什么變化”的調(diào)研中，32.3%的人選擇增長，41.4%選擇持平，26.6%選擇負(fù)增長。

新能源汽車行業(yè)洗牌進(jìn)程持續(xù)加速，競爭壓力層層升級。對于頭部企業(yè)而言，盈利只是“留在牌桌”的入場券；而對于渴望重返賽道的“復(fù)活者”來說，不僅要攻克債務(wù)化解、產(chǎn)能恢復(fù)、供應(yīng)鏈重構(gòu)等一系列歷史遺留難題，更要在技術(shù)迭代、產(chǎn)品創(chuàng)新、品牌重建等核心領(lǐng)域，直面頭部企業(yè)的正面碾壓。這場新能源汽車市場的“復(fù)活賽”最終結(jié)局如何，仍需交由市場檢驗(yàn)。

記者：劉珊珊

編輯：鄭宇