1月3日消息，想必大家在2025年都賺了不少，到時(shí)間來(lái)到2026年，我們簡(jiǎn)單看下機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)并附上投資策略。

國(guó)信策略荀玉根表示，牛市周期未完，市場(chǎng)情緒還未極致。 26年牛市相比25年：①不變1：政策繼續(xù)寬松。起于24年924的牛市類(lèi)似99年519，通縮不止、政策寬松環(huán)境不變。②不變2：牛市周期未完。借鑒歷史上牛熊周期規(guī)律，這輪牛市的時(shí)空未到，市場(chǎng)情緒還未極致。

③變化1：基本面修復(fù)將由點(diǎn)到面擴(kuò)散，配合居民資金入市，牛市走向第二階段后半場(chǎng)和第三階段。④變化2：科技行情望從算力基建向 應(yīng)用擴(kuò)散 ，白酒消費(fèi)、地產(chǎn)等老登資產(chǎn)有重估機(jī)會(huì)。

方正策略表示，預(yù)計(jì)2026年估值和業(yè)績(jī)的驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)較2025年更為均衡，估值抬升的空間仍然存在，業(yè)績(jī)也將貢獻(xiàn)指數(shù)的上行，A股主要 寬基指數(shù) 有望更進(jìn)一步。

最近兩輪為期3年的牛市（2013-2015年和2019-2021年），每年均有一波指數(shù)β級(jí)別的機(jī)會(huì)，但剩余時(shí)間是輪動(dòng)震蕩找結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)的格局，因此2026年把握好結(jié)構(gòu)十分重要，2024年以來(lái)的牛市依然有較多的板塊處于洼地，從絕對(duì)漲幅和年化漲幅的比較來(lái)看，主要集中在大盤(pán)和中盤(pán)成長(zhǎng)以及消費(fèi)和醫(yī)療板塊。

東吳策略認(rèn)為，站在歲末時(shí)點(diǎn)，市場(chǎng)交投活躍度溫和修復(fù)，當(dāng)前已逐步進(jìn)入“春季行情”的布局窗口。春節(jié)前后，市場(chǎng)環(huán)境通常對(duì)多方更為有利，總體機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

未來(lái)配置方向如何？

方正策略認(rèn)為， 重點(diǎn)關(guān)注三條配置主線(xiàn)和兩大主題，三條配置主線(xiàn)分別是AI鏈條，反內(nèi)卷和順周期結(jié)合的新能源、化工，紅利擴(kuò)散的周期消費(fèi)龍頭；兩大主題分別為 商業(yè)航天 和機(jī)器人。

東吳策略認(rèn)為1月配置關(guān)注三大方向：

1、 AI產(chǎn)業(yè)鏈：海外OAI新融資預(yù)期緩解AI情緒，同時(shí)國(guó)內(nèi)長(zhǎng)鑫存儲(chǔ)IPO在即，有望催化半導(dǎo)體設(shè)備材料等上游領(lǐng)域關(guān)注度。此外，AI的長(zhǎng)期價(jià)值終將兌現(xiàn)于應(yīng)用端，當(dāng)前應(yīng)用端籌碼結(jié)構(gòu)相對(duì)較優(yōu)。且近期催化密集：AI眼鏡納入國(guó)補(bǔ)、四部委聯(lián)合發(fā)文明確“將重點(diǎn)攻關(guān)智能機(jī)器人等關(guān)鍵裝備”、1月消費(fèi)電子“春晚”等事件均利好應(yīng)用。

2、 “十五五”規(guī)劃提名細(xì)分：《建議》中，在“建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”篇章強(qiáng)調(diào)“加快建設(shè)制造強(qiáng)國(guó)、質(zhì)量強(qiáng)國(guó)、航天強(qiáng)國(guó)、交通強(qiáng)國(guó)、網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)國(guó)”，且細(xì)分段落對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)的表述更加具體，建議關(guān)注潛在政策催化及產(chǎn)業(yè)進(jìn)展，包括航空航天、新材料、量子科技等新興及未來(lái)產(chǎn)業(yè)。

3、 周期漲價(jià)方向：主要關(guān)注兩條線(xiàn)索，一是工業(yè)金屬，供需格局偏緊、庫(kù)存處于低位，疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期對(duì)金融屬性的提振，其價(jià)格彈性值得重視；二是化工，“反內(nèi)卷”政策導(dǎo)向下，行業(yè)供給秩序有望優(yōu)化，部分供需良好的細(xì)分領(lǐng)域有望呈現(xiàn)出較強(qiáng)的業(yè)績(jī)彈性。

以下是各大券商金股：

1）東吳策略金股：

2）國(guó)金策略金股：

3）據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，推薦1月金股的券商個(gè)數(shù)如下。其中，中際旭創(chuàng)和紫金礦業(yè)被推薦最多，還有中國(guó)中免、三花智控等。

數(shù)據(jù)寶還統(tǒng)計(jì)了低漲幅且低估值的券商1月金股，大家可以看下，不過(guò)老登股居多。

4）一財(cái)統(tǒng)計(jì)的各大券商金股