從“互聯(lián)網(wǎng)明星”到償付能力充足率為-871%、凈資產(chǎn)為負(fù)，安心財險只用了七年

《中國科技投資》李璟

當(dāng)“互聯(lián)網(wǎng)+保險”的浪潮席卷而來時，安心財產(chǎn)保險有限責(zé)任公司（以下簡稱“安心財險”）曾被視為賽道里的明星樣板：零網(wǎng)點(diǎn)、首月0元、閑時退費(fèi)——憑借這些舉措，三年內(nèi)保費(fèi)從不足億元推高至近30億元。

然而，從“互聯(lián)網(wǎng)明星”到償付能力充足率為-871%、凈資產(chǎn)為負(fù)，安心財險只用了七年。2025年12月19日，國家金融監(jiān)管總局的一紙罰單給到讓這家曾風(fēng)光無限的互聯(lián)網(wǎng)保險公司：責(zé)令停止接受信用保證保險新業(yè)務(wù)36個月、停止接受短期健康保險新業(yè)務(wù)24個月、停止接受車輛保險新業(yè)務(wù)6個。19名相關(guān)責(zé)任人同時受到警告、罰款及行業(yè)禁入等處罰、5名高管被禁止6-11年進(jìn)入保險業(yè)。

從0到30億：保費(fèi)一路攀升

2016年1月，安心財險在北京開業(yè)，沒有線下網(wǎng)點(diǎn)，沒有傳統(tǒng)代理人，只有電腦屏幕和移動端App。公司當(dāng)年推出“互聯(lián)網(wǎng)+保險”：首月0元、閑時退費(fèi)、一鍵退?！@些舉措迅速俘獲了年輕用戶。

2016年至2019年，安心財險保費(fèi)收入從0.75億元猛增至27.2億元，三年增長36倍，遠(yuǎn)超行業(yè)平均增速。資本也參與其中，2018年，公司與米缸金融推出履約保證保險，試圖將“互聯(lián)網(wǎng)+保險+理財”形成閉環(huán)。

然而，保費(fèi)增長的背后，是不斷擴(kuò)大的賠付壓力。2018年，米缸金融大面積逾期，安心財險被迫進(jìn)入集中賠付期，2019年償付能力充足率尚有123%，2020年第四季度直接跌至-175.83%，實(shí)際資本和凈資產(chǎn)雙雙為負(fù)。從此，它陷入“賠付增加→資本縮水→償付能力下降→再賠付”的惡性循環(huán)。

償付能力下跌

2025年12月19日，國家金融監(jiān)管總局對安心財險開出罰單：責(zé)令停止接受信用保證保險新業(yè)務(wù)36個月、短期健康保險新業(yè)務(wù)24個月、車輛保險新業(yè)務(wù)6個月；同時對19名責(zé)任人警告并罰款77萬元，對5名責(zé)任人處以6至11年不等的行業(yè)禁入。

從財務(wù)數(shù)據(jù)來看：截至2024年第三季度，安心財險核心及綜合償付能力充足率跌至-871.59%，凈資產(chǎn)為-7.35億元，2024年前三季度保險業(yè)務(wù)收入僅為-93.4元，現(xiàn)金流壓力巨大。

安心財險折射出互聯(lián)網(wǎng)保險行業(yè)存在“重營銷、輕風(fēng)控”的問題：為追求保費(fèi)規(guī)模，不惜放寬條款、虛報數(shù)據(jù)、忽視準(zhǔn)備金。安心財險2024年第一季度和第二季度的風(fēng)險綜合評級結(jié)果為D類公司，已被責(zé)令暫停多項(xiàng)業(yè)務(wù)。

2025年，蘇州國資控股的東吳財險獲批開業(yè)，市場普遍猜測其將承接安心財險相關(guān)業(yè)務(wù)。但截至目前，安心財險股東結(jié)構(gòu)顯示，其仍由多家民營資本控股，國資接盤的具體方案尚未確定。

監(jiān)管部門的罰單再次提醒：保險是風(fēng)險管理行業(yè)，不是流量游戲；真正的可持續(xù)增長，永遠(yuǎn)建立在穩(wěn)健經(jīng)營和充足的償付能力之上。