微信首頁底部菜單留言欄回復(fù)“禮包” “群”

免費加入“長寬高書院“專項班級

上周五跟大家寫了篇今年業(yè)績霸榜基金的分析：《》，點擊藍字跳轉(zhuǎn)閱讀。

不過，如果反向思考，業(yè)績反過來排序，是否能得到一些業(yè)績很差處于洼地的基金？這些超跌洼地基金能抄底嗎，是否可以從中掘金？

今年還在虧錢的基金

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示：在年內(nèi)大盤指數(shù)上漲20%的環(huán)境下，仍有800來只權(quán)益基金是虧損的。甚至有180只權(quán)益基金，今年虧5%以上。

剔除成立不足1年的基金后，其中虧損前20名如下圖所示，年內(nèi)均跌12%以上：

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年11月14日

其中最具代表性的莫過于廣發(fā)價值優(yōu)勢混合和王明旭，基金規(guī)模較高，約15億，王明旭也有5只基金上榜“業(yè)績虧損20榜”。

基金具體業(yè)績走勢圖如下，自2020年年中以來收益寡淡，5年時間玩了個寂寞。但最糟心的還在后頭！基金在本輪行情中不漲反跌……

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年11月14日；僅案例分析，不構(gòu)成投資建議

此外我還看到幾只量化基金，居然也業(yè)績倒數(shù)。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年11月14日

如長城量化精選股票A，不僅今年跌，過去幾年也跌。但是反過來分析，凈值也處于近6年洼地？

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年11月14日；僅案例分析，不構(gòu)成投資建議

與之相反的是，我前幾天曾結(jié)合最新業(yè)績表現(xiàn)，找到10只業(yè)績不斷創(chuàng)新高的量化選股基金！需要基金名單的，后臺發(fā)送“10”加小助理獲得。

【操作步驟：好買研習(xí)社主頁—點擊消息欄—進入底部菜單欄（如下圖）】。

綜上可以看出：在業(yè)績排名倒數(shù)的基金里，有不少基金沒跟上今年行情，甚至有的基金跌跌不休。反過來，基金剛好處于近幾年凈值洼地。

看到這，估計一些腦子轉(zhuǎn)的快的，已經(jīng)開始琢磨這些基金處于歷史性洼地，能否抄底？

為啥業(yè)績這么差？

先盤下它們?yōu)樯稑I(yè)績這么差。

我看了下這些基金的投資方向，要么重倉單一行業(yè)主題，且偏向老登類的標的公司；要么基金經(jīng)理擇時失敗，做了低位割肉又追高被套的錯誤操作。

比如長城量化精選股票A，它屬于前者。

基金近幾年也長期重倉持有白酒類公司，集中度還很高！前十大重倉股全是白酒，占比高達75%。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月30日；僅案例分析，不構(gòu)成投資建議

如果一直持有白酒也罷了，偏偏2020年前后，曾扎堆持有銀行、房地產(chǎn)等，持股集中度也較低。后來2021年9月，追高切換的白酒，而且上來就梭哈重倉。

投資風(fēng)格也和量化精選完全不沾邊。

比如廣發(fā)價值優(yōu)勢混合，它屬于后者。

以三季報為例，基金一邊是持有老登的白酒，表現(xiàn)不好大家也都看在眼里；另一邊卻新進、增持了不少熱門股、風(fēng)口妖股，迎面遇到大的回調(diào)。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年9月30日；僅案例分析，不構(gòu)成投資建議

順便分享下我的親身經(jīng)歷

其實前兩年，我也曾動過這個抄底心思。想著從里面掘金，博弈基金凈值的困境反轉(zhuǎn)。

當然，為了避免踩坑，還需通過“分散投資、慢慢定投”防范風(fēng)險。

隨后我按基金近3年跌幅排序，篩選出很多超跌基金，其中也有不少基金后來崛起了。

如恒越優(yōu)勢精選混合基金，當時業(yè)績差到墊底，站在當時凈值0.55左右，未知風(fēng)險太大，我想了很久還是沒碰。沒想到后來這么牛，今年大漲147%，年內(nèi)基金業(yè)績榜第三。

數(shù)據(jù)來源：iFind；截至2025年11月14日；僅案例分析，不構(gòu)成投資建議

不過，就算給我重來的機會，還是搞不定。

同樣以上述恒越優(yōu)勢精選混合為例，凈值最高1.64跌到最低0.47，跌到只剩零頭，最大回撤70%，想想就不寒而栗……

因此，即便現(xiàn)在仍有類似洼地的權(quán)益基金，還是沒把握。且現(xiàn)在和一兩年前相比，多了3大變量：

第一，基金越來越多，類似小基金隨時可能清盤。

第二，一兩年前市場處于恐慌時刻，市場嚴重低估?，F(xiàn)在則市場點位較高，估值水平抬升了不少，甚至出現(xiàn)不少大牛股、妖股。

第三，基金經(jīng)理調(diào)倉方向存在很大不確定性，甚至可能接盤買入高位資產(chǎn)，導(dǎo)致傷上加傷。今年仍虧錢的基金中，這個現(xiàn)象并不少見！

當然，如果是類似極端殺跌、處于歷史洼地的被動指數(shù)基金，由于錨定指數(shù)，也沒風(fēng)格漂移問題，就沒這么多擔憂了。

比如今年上半年，我多次跟大家分析光伏基金，后來表現(xiàn)也很不錯。

文末跟大家總結(jié)下：

類似洼地基金規(guī)模過小、當前市場點位偏高、未知調(diào)倉風(fēng)險過大，風(fēng)險收益比不是很好，不太值得抄底布局。策略倒是可行的，只是更適用于超跌的被動指數(shù)基金以及危機恐慌時刻。

基金產(chǎn)品專項班

11月24日，開課啦！

群內(nèi)設(shè)為基金定投、止盈止損、資配等專業(yè)課程，并分享每日盤面市場資訊、海外市場跟蹤、還可參與群內(nèi)互動答疑服務(wù)，長按海報中二維碼加入我們。

風(fēng)險提示：

市場有風(fēng)險，投資需謹慎?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低或基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不預(yù)示其未來表現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資人應(yīng)詳閱基金合同等法律文件，了解產(chǎn)品風(fēng)險收益特征，根據(jù)自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險承受能力審慎決策，獨立承擔投資風(fēng)險。特別提醒，基金在封閉運作期間或特定持有期間存在無法贖回的流動性風(fēng)險。

版權(quán)聲明：

本文著作權(quán)歸好買財富管理股份有限公司所有，未經(jīng)事先書面授權(quán)，任何組織和個人不得對本文進行任何形式的轉(zhuǎn)載、復(fù)制、發(fā)表、傳播、改編、匯編或引用本文內(nèi)容的任何部分。

免責(zé)聲明：

本文所載信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議，投資者不應(yīng)該將本文的內(nèi)容作為投資決策的參考因素。對于本文可能涉及的觀點、報告、解讀、推測、市場資訊等內(nèi)容，僅代表作者個人觀點，不代表我公司觀點，請務(wù)必審慎對待。市場有風(fēng)險，投資需謹慎，請您結(jié)合自身資產(chǎn)狀況、風(fēng)險承受能力，審慎做出投資決策，獨立承擔投資風(fēng)險。