3月12日，云計算、算力租賃、CPO概念算力硬件板塊震蕩調(diào)整，首都在線，新易盛，中際旭創(chuàng)跌幅居前。同類費(fèi)率最低一檔云計算ETF華夏（516630）延續(xù)調(diào)整，截至收盤，跌0.79%，同類費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌1.43%，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）跌幅1.10%，

黃仁勛親自撰長文，表示AI不只是模型或應(yīng)用，而是類似電力、互聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施。他提出AI產(chǎn)業(yè)是“五層蛋糕”基礎(chǔ)設(shè)施——能源、芯片、基礎(chǔ)設(shè)施、模型和應(yīng)用，并判斷全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)仍處早期階段，未來仍需數(shù)萬億美元級投資。當(dāng)開源模型達(dá)到先進(jìn)水平時，會帶動整個產(chǎn)業(yè)鏈需求，企業(yè)、研究機(jī)構(gòu)以及國家都依賴這些模型參與AI發(fā)展。

國聯(lián)民生證券認(rèn)為，AI上游(算力、存儲)高景氣的持續(xù)驗證仍是本輪AI浪潮的“前浪”——市場仍然關(guān)切AI產(chǎn)業(yè)鏈的下游，即終端應(yīng)用的落地與跑通本輪云漲價背后固然利好傳統(tǒng)的云&算力基礎(chǔ)設(shè)施。長江證券認(rèn)為，隨著編程和多模態(tài)模型和產(chǎn)品的逐步成熟，AI 需求持續(xù)提升，導(dǎo)致AI 產(chǎn)業(yè)鏈自上而下出現(xiàn)不同環(huán)節(jié)依次漲價趨勢，云計算及配套服務(wù)廠商有望迎來估值重構(gòu)，下游應(yīng)用場景有望被真正打開，帶來大量的高質(zhì)量token需求。

AI產(chǎn)業(yè)相關(guān)ETF：

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（芯片、PCB、消費(fèi)電子）+通信（光模塊、服務(wù)器）算力硬件。前五大持倉股：新易盛、中際旭創(chuàng)、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。

云計算ETF華夏（516630）聚焦國產(chǎn)AI軟硬件算力，計算機(jī)軟件+云服務(wù)+計算機(jī)設(shè)備合計權(quán)重高達(dá)83.7%，deep seek含量超80%。場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）。

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（13.23%）、新易盛（12.67%）、天孚通信（10.18%）、潤澤科技、藍(lán)色光標(biāo)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、昆侖萬維、北京君正、網(wǎng)宿科技、潤和軟件。目前基金規(guī)模近20億元，場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。