今日A股三大指數(shù)全天高開(kāi)低走集體收跌。截至收盤(pán)，滬指跌0.62%，深證成指跌2.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌3.99%失守3000點(diǎn)。此外，科創(chuàng)50指數(shù)跌4.26%。兩市個(gè)股跌多漲少，下跌個(gè)股超3500只；兩市全天成交2.58萬(wàn)億元，較上一日放量成交2215億元，內(nèi)資主力資金凈賣(mài)出1060億元；兩市漲跌中位數(shù)為-0.92%。
盤(pán)面上，市場(chǎng)風(fēng)格切換熱門(mén)科技概念全線下挫，“老登”板塊集體反彈。煤炭、燃?xì)狻⑺?、電力、港口航運(yùn)等順周期概念全線走強(qiáng)，大有能源、佛燃能源、梅雁吉祥等多股漲停；培育鉆石概念持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，黃河旋風(fēng)等漲停；白酒、免稅店、食品飲料等大消費(fèi)概念反彈，會(huì)稽山、國(guó)光連鎖漲停；光伏概念一度走強(qiáng)，億晶光電漲停；核聚變概念局部活躍，安泰科技、楚江新材漲停；銀行、保險(xiǎn)板塊大漲，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等多股漲超3%；農(nóng)業(yè)、房地產(chǎn)、工程機(jī)械、中特估等概念表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。
跌幅方面，半導(dǎo)體、光刻機(jī)、國(guó)家大基金持股等科技國(guó)產(chǎn)替代概念集體重挫，聞泰科技、金海通跌停，燕東微、芯源微等多股跌超10%；光模塊、存儲(chǔ)芯片、液冷、PCB等AI硬件概念全線下行，思泉新材、開(kāi)普云跌超10%，中際旭創(chuàng)、新易盛跌超8%；AI手機(jī)、蘋(píng)果、消費(fèi)電子概念持續(xù)走低，統(tǒng)聯(lián)精密跌超10%；PEEK、人形機(jī)器人概念持續(xù)回調(diào)，浙江榮泰逼近跌停；小金屬、黃金、有色金屬概念午后持續(xù)下挫，興業(yè)銀錫逼近跌停；風(fēng)電設(shè)備、固態(tài)電池、稀土、軍工、新型工業(yè)化等近期熱門(mén)概念全線下行。

圖片來(lái)自于東財(cái)choice

消息面上，1、國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《節(jié)能降碳中央預(yù)算內(nèi)投資專(zhuān)項(xiàng)管理辦法》，支持電力、鋼鐵、有色、建材、石化、化工、機(jī)械等重點(diǎn)行業(yè)節(jié)能降碳改造；2、媒體報(bào)道稱(chēng)，相關(guān)主管部門(mén)或?qū)l(fā)布一份關(guān)于加強(qiáng)光伏產(chǎn)能調(diào)控的通知文件；隨后光伏協(xié)會(huì)澄清“連開(kāi)三天會(huì)”傳聞：是協(xié)會(huì)月度會(huì)；3、現(xiàn)貨黃金、現(xiàn)貨白銀等貴金屬期貨主力合約早盤(pán)再創(chuàng)歷史新高后，午后上演大跳水；4、商務(wù)部對(duì)韓華海洋株式會(huì)社5家美國(guó)相關(guān)子公司采取反制措施。

今日A股震蕩調(diào)整，滬指再度失守3900，兩市成交額較昨日增加2224億，達(dá)2.59萬(wàn)億元。滬深300和A500高開(kāi)低走，科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板今日領(lǐng)跌，跌幅4%左右。微盤(pán)股指數(shù)、北證50逆勢(shì)尾盤(pán)也下跌。行業(yè)表現(xiàn)上來(lái)看，銀行、煤炭、食品飲料漲幅居前，通信、電子、計(jì)算機(jī)、有色跌幅居前。

1、今天科技股全線暴跌，消息面上聞泰科技跟荷蘭之間的沖突，加上我方宣布對(duì)韓華海洋美國(guó)子公司實(shí)施反制，根源在于市場(chǎng)對(duì)中美經(jīng)貿(mào)摩擦升級(jí)的擔(dān)憂(yōu)已積壓多時(shí)。這份反制公告并非孤立的利空，而是成為了壓垮市場(chǎng)情緒的“最后一根稻草”。在港股本就脆弱的調(diào)整期，這一信號(hào)放大了投資者的避險(xiǎn)情緒，導(dǎo)致資金從高風(fēng)險(xiǎn)板塊加速流出，引發(fā)指數(shù)快速下跌。

今天很多人在聊的一個(gè)話題，科技是不是到頭了？每次科技跌得多一點(diǎn)，都會(huì)有人這么懷疑。說(shuō)到底還是短期內(nèi)漲得多了，漲得人心忐忑，患得患失。這波科技回調(diào)，更多的還是短線資金博弈行為，我覺(jué)得是好事調(diào)整后面才能繼續(xù)往上走。科技產(chǎn)業(yè)的高景氣趨勢(shì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)到頭。而且我還是那個(gè)觀點(diǎn)，如果科技行情沒(méi)了，這輪A股行情也就要沒(méi)了。

2、今天有一件大事值得關(guān)注：知名投資人段永平10月13日發(fā)布消息稱(chēng)，“今天買(mǎi)了點(diǎn)茅臺(tái)！” 這是繼今年1月9日之后，段永平再次提及買(mǎi)入茅臺(tái)。他是頂級(jí)大佬，但國(guó)內(nèi)倉(cāng)位并不高，這次買(mǎi)茅臺(tái)，估計(jì)又是占了很低很低的倉(cāng)位。算是一個(gè)小利好，但不建議照抄，人家有的是子彈可以加倉(cāng)！

消費(fèi)股確實(shí)跌到了很低的位置了，目前PE百分位在過(guò)去10年只有1.48%。但這并不是漲的理由，主要是業(yè)績(jī)沒(méi)見(jiàn)底，又沒(méi)有故事可講，這在A股是最嫌棄的。不過(guò)今年消費(fèi)是有改善的，從社融、社零、M1數(shù)據(jù)看比去年同期強(qiáng)多了！做左側(cè)增持不容易，但保持耐心，勝率還是蠻高的。

3、今天有一件大事值得關(guān)注：上交所對(duì)北方稀土及關(guān)聯(lián)方予以監(jiān)管警示。稀土龍頭股剛漲停，成交額高達(dá)214億居兩市第一，盤(pán)后就收到上交所警示函了。主要是2019年至2024年間其子公司為控股股東下屬企業(yè)代發(fā)工資福利等近900萬(wàn)元，構(gòu)成關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營(yíng)性資金占用且未披露，暴露出公司內(nèi)控漏洞。

這件事情并不大但這個(gè)時(shí)候披露就很有意思了。最近稀土板塊連續(xù)暴漲，這個(gè)板塊總共40多家股票，已經(jīng)有接近一半年內(nèi)翻倍，有點(diǎn)過(guò)于瘋狂了適當(dāng)降一降溫也是好事。中國(guó)在稀土領(lǐng)域的底氣是技術(shù)硬實(shí)力，靠的是別人替代不了的本事，美國(guó)重建稀土產(chǎn)業(yè)鏈起碼需要3-5年時(shí)間。未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間，稀土都是我國(guó)一個(gè)有利反制武器。

總之目前我認(rèn)為需要堅(jiān)定的是當(dāng)前的確在牛市的周期階段當(dāng)中。但是大盤(pán)當(dāng)前在沒(méi)有大預(yù)期和大政策刺激之下，指數(shù)想短期立馬突破3900，目前從主線和市場(chǎng)動(dòng)能來(lái)看可能都是不夠的。所以當(dāng)前在牛市的中繼震蕩階段，更重要的是明確估值高波動(dòng)大、估值低波動(dòng)小的道理，更有效的策略是低位布局定投，大跌大買(mǎi)，小跌小買(mǎi)，祖訓(xùn)是橫盤(pán)區(qū)間不追高。

整個(gè)持倉(cāng)A股和港股累計(jì)占比大約38%，其中科技倉(cāng)位占比居多，但還是有超過(guò)三分之一是紅利資產(chǎn)。因?yàn)槲沂冀K覺(jué)得得保持均衡。所謂的風(fēng)格擇時(shí)無(wú)非是根據(jù)市場(chǎng)趨勢(shì)，在紅利和科技之間靈活調(diào)節(jié)兩邊的比例。對(duì)于科技類(lèi)高彈性倉(cāng)位過(guò)重的人，很有必要用紅利資產(chǎn)來(lái)做一定的平衡，風(fēng)格的分散可以很好地平滑持倉(cāng)損益波動(dòng)。