本周（3月30日至4月3日），A股三大指數(shù)延續(xù)調(diào)整。截至周五收盤，上證指數(shù)累計(jì)下跌0.86%，深證成指累計(jì)下跌2.96%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌4.44%。

板塊方面，創(chuàng)新藥、光纖概念等漲幅居前，電力、煤炭等板塊迎來回調(diào)。個(gè)股方面，本周有1119只個(gè)股漲幅為正，4343只個(gè)股下跌。其中，津藥藥業(yè)（600488.SH）連續(xù)漲停，現(xiàn)已走出6連板，本周累計(jì)漲幅達(dá)到60.97%，股價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢；新能泰山（000720.SZ）本周收獲3個(gè)漲停板，近期走出9天7板，同樣受到市場高度關(guān)注。此前表現(xiàn)搶眼的能源安全概念股悉數(shù)調(diào)整，晉控電力（000767.SZ）、遼寧能源（600758.SH）等個(gè)股跌幅明顯。成交金額方面，本周滬深兩市日均成交額達(dá)到18841億元，較上周量能進(jìn)一步萎縮。

指數(shù)全景

指數(shù)層面，本周A股主要指數(shù)延續(xù)調(diào)整態(tài)勢。具體來看，創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)幅度最為顯著，周跌幅達(dá)到4.44%，科創(chuàng)50和深證成指緊隨其后，本周累計(jì)跌幅分別為3.42%、2.96%。相比之下，上證50指數(shù)的表現(xiàn)相對抗跌，本周僅下跌0.24%。從年度漲幅來看，各大指數(shù)全部由漲轉(zhuǎn)跌，其中北證50等指數(shù)的跌幅尤為明顯。

量能跟蹤

市場量能方面，本周滬深兩市日均成交額為18841億元，較上周出現(xiàn)了進(jìn)一步萎縮的跡象。從單日成交額表現(xiàn)來看，本周僅周三成交額突破20000億元，達(dá)到20125億元，其余交易日均未能站上這一關(guān)口。具體來看，周一成交額為19159億元、周二為19925億元，周四回落至18430億元，周五進(jìn)一步萎縮至16565億元，整體量能呈現(xiàn)逐步收縮的態(tài)勢。

板塊聚焦

板塊方面，本周漲幅居前的概念板塊分別是創(chuàng)新藥、光纖概念、減肥藥、CRO概念、細(xì)胞免疫治療，累計(jì)漲幅分別為3.94%、3.66%、3.54%、3.42%、3.32%。

本周排在跌幅榜前排的概念板塊分別是超超臨界發(fā)電、生物質(zhì)能發(fā)電、煤炭概念、綠色電力、虛擬電廠，累計(jì)跌幅分別為9.57%、9.41%、7.98%、7.59%、7.38%。

個(gè)股點(diǎn)睛

個(gè)股方面，本周個(gè)股漲幅榜前五位分別是星輝環(huán)材、海泰新光、津藥藥業(yè)、宏昌科技、雙鷺?biāo)帢I(yè)，累計(jì)漲幅分別為90.07%、75.26%、60.97%、43.45%、35.85%。

漲幅第一名：星輝環(huán)材

主營業(yè)務(wù)：公司是一家專門從事高分子合成材料聚苯乙烯（PS）研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術(shù)企業(yè)。

漲幅第二名：海泰新光

主營業(yè)務(wù)：公司主要從事醫(yī)用內(nèi)窺鏡器械和光學(xué)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

漲幅第三名：津藥藥業(yè)

主營業(yè)務(wù)：公司是全球皮質(zhì)激素類藥物生產(chǎn)企業(yè)和全國氨基酸原料藥生產(chǎn)企業(yè)，是國內(nèi)急搶救藥、冷備藥的重要生產(chǎn)基地。

本周個(gè)股跌幅榜前五位分別是立方退、悅龍科技、晉控電力、西王食品、廣西能源，累計(jì)跌幅分別為80.21%、40.17%、31.04%、30%、29.85%。

跌幅第一名：立方退

主營業(yè)務(wù)：公司是一家專注于新型數(shù)字基礎(chǔ)建設(shè)的數(shù)字科技云服務(wù)商。退市原因：該公司2021年至2023年年度報(bào)告信息披露存在虛假記載、2021年和2022年連續(xù)兩年虛假記載的營業(yè)收入金額合計(jì)達(dá)到5億元以上，且超過該兩年披露的年度營業(yè)收入合計(jì)金額的50%。相關(guān)行為觸及深交所《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則（2025年修訂）》中相關(guān)條款規(guī)定的股票終止上市情形。深交所決定*ST立方股票終止上市，并自3月31日起進(jìn)入退市整理期。

跌幅第二名：悅龍科技

主營業(yè)務(wù)：公司是石油和天然氣行業(yè)中設(shè)計(jì)、制造、供應(yīng)柔性管道和流體輸送系統(tǒng)以及提供工程服務(wù)為一體的企業(yè)。

跌幅第三名：晉控電力

主營業(yè)務(wù)：公司主營業(yè)務(wù)包括電力商品、熱力商品的生產(chǎn)和銷售，以及燃料、材料、電力高新技術(shù)、電力物資的開發(fā)銷售。

資訊匯覽

世界數(shù)據(jù)組織在北京成立

世界數(shù)據(jù)組織3月30日在北京成立，該組織英文名為World Data Organization，簡稱WDO，是由全球數(shù)據(jù)領(lǐng)域相關(guān)單位及個(gè)人自愿結(jié)成的專業(yè)性、非政府、非營利性國際團(tuán)體，旨在“彌合數(shù)據(jù)鴻溝、釋放數(shù)據(jù)價(jià)值、繁榮數(shù)字經(jīng)濟(jì)”。據(jù)了解，該組織將致力于推動(dòng)全球數(shù)據(jù)合作與治理實(shí)踐，積極探索數(shù)據(jù)在合規(guī)、安全、可信基礎(chǔ)上的高效交流與合理利用路徑，為全球數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供堅(jiān)實(shí)支撐。

市場監(jiān)管總局：著力防治光伏、新能源汽車等重點(diǎn)行業(yè)“內(nèi)卷式”競爭

市場監(jiān)管總局發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步貫徹實(shí)施《中華人民共和國反不正當(dāng)競爭法》的通知。其中提出，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。綜合運(yùn)用各類反不正當(dāng)競爭措施，著力防治平臺經(jīng)濟(jì)、光伏、鋰電池、新能源汽車等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域“內(nèi)卷式”競爭。精準(zhǔn)辨識和依法查處平臺企業(yè)無正當(dāng)理由，利用搜索排名、經(jīng)營評價(jià)、算法控制、限制流量、下架商品等手段，或在補(bǔ)貼、優(yōu)惠、紅包、折扣、促銷等活動(dòng)中，強(qiáng)制或者變相強(qiáng)制平臺內(nèi)經(jīng)營者以低于成本的價(jià)格銷售商品，擾亂市場競爭秩序。

商務(wù)部：支持房車露營等休閑消費(fèi) 積極拓展低空消費(fèi)

國務(wù)院新聞辦舉行新聞發(fā)布會，商務(wù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，將深入實(shí)施提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)，多措并舉推動(dòng)消費(fèi)持續(xù)增長。今年將優(yōu)化實(shí)施消費(fèi)品以舊換新政策，突出綠色智能，為新產(chǎn)業(yè)、新質(zhì)生產(chǎn)力提供市場。推動(dòng)汽車流通消費(fèi)改革，促進(jìn)二手車高效流通，推進(jìn)汽車后市場發(fā)展，全鏈條擴(kuò)大汽車消費(fèi)。在服務(wù)消費(fèi)方面，今年將實(shí)施服務(wù)消費(fèi)提質(zhì)惠民行動(dòng)，提升服務(wù)供給品質(zhì)。支持有條件的地區(qū)發(fā)展郵輪游艇、房車露營等休閑消費(fèi)，積極拓展低空消費(fèi)。

央行等四部門聯(lián)合召開科技金融工作交流推進(jìn)會

3月31日，中國人民銀行、科技部、金融監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會聯(lián)合召開科技金融工作交流推進(jìn)會。會議強(qiáng)調(diào)，“十五五”時(shí)期是科技強(qiáng)國建設(shè)的關(guān)鍵攻堅(jiān)期，科技金融要為科技強(qiáng)國提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。有關(guān)部門、機(jī)構(gòu)要聚力成勢，持續(xù)完善科技金融工作機(jī)制，扎實(shí)推進(jìn)全年各項(xiàng)重點(diǎn)工作。繼續(xù)加強(qiáng)有關(guān)部門、地方政府、金融機(jī)構(gòu)等各方協(xié)同互動(dòng)，擴(kuò)大信息共享，加快建設(shè)技術(shù)要素市場，提高金融資源配置效率。增強(qiáng)科技金融服務(wù)專業(yè)能力，豐富適應(yīng)高新技術(shù)領(lǐng)域特點(diǎn)的金融產(chǎn)品。

九部門發(fā)文，推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

工信部等九部門印發(fā)《推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動(dòng)方案（2026—2028年）》。其中提出，到2028年，物聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)、新產(chǎn)品、新模式不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力持續(xù)增強(qiáng)，感知、網(wǎng)絡(luò)與通信、數(shù)據(jù)處理、安全等關(guān)鍵技術(shù)取得突破，終端和平臺智能化水平顯著提升，制修訂50項(xiàng)以上先進(jìn)適用標(biāo)準(zhǔn)，培育打造10個(gè)億級連接和15個(gè)千萬級連接的應(yīng)用領(lǐng)域，物聯(lián)網(wǎng)終端連接數(shù)力爭達(dá)到百億級規(guī)模，物聯(lián)網(wǎng)核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破3.5萬億元。

機(jī)構(gòu)論市

中信證券：算力漲價(jià)擴(kuò)散，關(guān)注一季報(bào)超預(yù)期三條線索

中信證券研報(bào)稱，展望4月，一方面歷史來看4月進(jìn)入業(yè)績期后，市場往往處于風(fēng)險(xiǎn)偏好收縮期，另一方面當(dāng)前地緣擾動(dòng)仍難以判斷持續(xù)時(shí)長，因此建議聚焦2026年一季報(bào)業(yè)績向好、估值合理的穩(wěn)健品種。梳理已披露2025年業(yè)績預(yù)告的A股科技板塊公司發(fā)現(xiàn)，中信三級行業(yè)中AI算力基建相關(guān)板塊整體處于高景氣狀態(tài)，盈利同比增長超過50%的包括網(wǎng)絡(luò)接配及塔設(shè)、PCB、線纜、半導(dǎo)體設(shè)備、集成電路等板塊。

中信建投：看好鋰電設(shè)備與固態(tài)電池板塊配置價(jià)值

中信建投研報(bào)表示，高油價(jià)推動(dòng)全球電動(dòng)化趨勢加速，鋰電高景氣帶動(dòng)設(shè)備需求提升。隨著中東局勢升級、霍爾木茲海峽通航受阻，地緣沖突導(dǎo)致以原油為代表的國際能源價(jià)格可能會長期處于較高位置，鋰電作為新興動(dòng)力、儲能方式顯著受益。頭部電池企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏加快，疊片、涂布、化成等核心鋰電設(shè)備訂單快速回暖，固態(tài)電池中試線建設(shè)同步提速，設(shè)備端招標(biāo)與交付進(jìn)入密集期。當(dāng)前板塊需求驅(qū)動(dòng)邏輯清晰，高油價(jià)與下游高景氣形成共振，繼續(xù)看好鋰電設(shè)備與固態(tài)電池板塊配置價(jià)值。

華西證券：高端鋰電+PCB產(chǎn)品放量，銅箔行業(yè)迎來量利上行期

華西證券研報(bào)表示，銅箔為明確的重資產(chǎn)行業(yè)，且核心原材料銅價(jià)較高，對于現(xiàn)金流占用較大，因此前期新增產(chǎn)能規(guī)模有限；在后續(xù)動(dòng)力+儲能電池需求快速增長的趨勢下，產(chǎn)能供給較為緊張，加工費(fèi)出現(xiàn)上漲趨勢。此外，在AI技術(shù)快速發(fā)展的帶動(dòng)下，PCB銅箔有望實(shí)現(xiàn)規(guī)模放量，將對于鋰電銅箔的產(chǎn)能形成進(jìn)一步擠占，疊加產(chǎn)品性能要求較高、工藝難度較大，因此加工費(fèi)空間較為可觀，將帶動(dòng)供應(yīng)商盈利能力提升。

天風(fēng)證券：持續(xù)看好電解鋁板塊投資機(jī)會

天風(fēng)證券研報(bào)表示，當(dāng)前電解鋁股票逐步從傳統(tǒng)的強(qiáng)周期品，轉(zhuǎn)型為“上有價(jià)格彈性，下有分紅支撐”的優(yōu)質(zhì)稀缺資產(chǎn)。電解鋁股票不僅仍具備對鋁價(jià)上行的敏感性與彈性，也在盈利穩(wěn)健、現(xiàn)金流改善的支撐下，逐步構(gòu)筑紅利防御屬性，整體投資格局較以往更為優(yōu)化，持續(xù)看好電解鋁板塊投資機(jī)會。