每經(jīng)記者：劉嘉魁 每經(jīng)編輯：文多

2026年開年，中國銀行業(yè)掀起一輪密集的資本補充浪潮。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計，截至3月初，全國已有超過80家城商行、農商行等中小銀行完成注冊資本變更，其中絕大多數(shù)為凈增資操作。

與以往不同，本輪增資潮呈現(xiàn)出鮮明的地方國有資本主導特征。地方國資正以前所未有的深度和廣度參與中小銀行“補血”。這背后，是中小銀行資本充足率普遍低于行業(yè)均值、不良率顯著高于平均水平的現(xiàn)實壓力，以及監(jiān)管部門推動風險化解、引導銀行服務區(qū)域實體經(jīng)濟的戰(zhàn)略考量。

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資本壓力倒逼：中小銀行增資從“個案”到“潮涌”

國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年四季度末，我國城商行與農商行的平均資本充足率分別為12.39%和13.18%。與此同時，這兩類機構的不良貸款率分別為1.82%和2.72%。部分銀行的核心一級資本充足率已逼近7.5%的監(jiān)管紅線，補充資本已顯得十分重要。

在此背景下，2026年以來中小銀行增資動作呈現(xiàn)“批發(fā)式”落地特征。僅1月4日至6日這3天，就有超過30家銀行的增資計劃獲得監(jiān)管批復，這些銀行覆蓋廣西、河北、四川等多個省份。國家金融監(jiān)督管理總局上饒監(jiān)管分局更是在1月6日單日批復了近10家農商行的增資計劃。

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某資深銀行業(yè)研究人士3月分析說，這種區(qū)域性、集中式的審批節(jié)奏，清晰地傳遞出監(jiān)管層推動中小銀行資本達標、防范區(qū)域性金融風險的緊迫意圖。增資不僅是為滿足監(jiān)管剛性要求、避免業(yè)務發(fā)展受限，更是維持信貸投放能力、支持地方實體經(jīng)濟的必要之舉。

從具體案例看，資本補充需求迫在眉睫。3月7日，成都銀行公告獲準將注冊資本由37.36億元增加至42.38億元，此次變更源于其可轉債提前贖回轉股，旨在進一步優(yōu)化資本結構。更早的2月上旬，湖北銀行完成18億股股份發(fā)行，募集資金76.14億元，總股本增至94.12億股。增資后，該行核心一級資本充足率從2024年末的7.94%提升至2025年末的8.96%，資本充足率提升至12.62%，有效增強了風險抵御能力。

廣州銀行也在積極推進增資擴股籌備工作，其核心一級資本充足率在2025年三季度末已降至7.73%，距離監(jiān)管紅線僅0.23個百分點，補充需求尤為迫切。

國資深度主導：從“財務輸血”到“戰(zhàn)略協(xié)同”的股權重構

本輪增資潮最顯著的特征，是地方國有資本的深度、廣泛參與，其角色已超越單純的財務投資者。湖北銀行的定向增發(fā)堪稱典型：其53位法人股東中，新增的35位為國有法人股東，國有資本認購比例超過96%，預計將使該行國有股占比從81.21%進一步提升至84%以上。這些新股東來自湖北省內15個市州，構建了一張覆蓋全省的國資股東網(wǎng)絡。

雅安市商業(yè)銀行的增資擴股方案獲核準后，雅安經(jīng)濟技術開發(fā)區(qū)財政金融局等四家國資背景股東將正式入局，助力該行總股本實現(xiàn)超73%的增幅，國有股占比也將同步提升。

青海銀行的增資中，西部礦業(yè)集團、青海省交通控股集團等省屬國企的股東資格獲正式核準。山西銀行則由山西省財政廳獨家注資，注冊資本由258.94億元變更為273.09億元。

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上述資深銀行業(yè)研究人士解讀道，地方國資大規(guī)模、高比例參與增資，構建了遠超普通財務投資的戰(zhàn)略協(xié)同關系。這不僅是強有力的信用背書，有助于降低銀行的融資成本，更意味著未來在地方政府項目、重大基建融資等領域，相關銀行可能將獲得更直接、更穩(wěn)固的業(yè)務入口和資源支持。

該人士認為，這從股權層面深化了中小銀行“立足本土、服務區(qū)域”的戰(zhàn)略定位，強化了這些銀行與各級地方政府的協(xié)同關系，為其后續(xù)業(yè)務發(fā)展奠定了獨特的資源稟賦優(yōu)勢。然而，這也對銀行的獨立法人地位和市場化經(jīng)營能力提出了更高要求。

監(jiān)管推動與長期挑戰(zhàn)：補血易，造血難

監(jiān)管層面的主動推動是此輪增資潮的重要助力。除集中批復外，政策層面亦給予明確指引。2026年政府工作報告提出“多渠道加大資本補充力度，穩(wěn)妥處置金融機構不良資產”，并擬發(fā)行3000億元特別國債支持國有大型商業(yè)銀行補充資本。

國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤日前也表示，除了中央發(fā)行特別國債，還可以通過市場化方式撬動更多社會資金參與，“像保險資金都可以研究探討”。

然而，完成增資僅是化解風險、謀求發(fā)展的一個起點。前述研究人士提醒，資本補充只是解決了眼前的約束，如何將資本實力轉化為可持續(xù)的內生“造血”能力和市場競爭優(yōu)勢，才是真正的長期課題。該人士以湖北銀行為例分析，該行提出了“2027年資產規(guī)模突破萬億元”的戰(zhàn)略目標，這意味著未來兩年需維持年均約20%的高增速，對資本消耗將形成持續(xù)壓力。

此外，行業(yè)共性挑戰(zhàn)依然存在。在凈息差持續(xù)收窄的背景下，銀行業(yè)整體盈利空間受到擠壓，依靠自身利潤積累的內源性資本補充能力明顯減弱。部分中小銀行還面臨理財業(yè)務轉型、大型銀行業(yè)務下沉競爭等多重壓力。國資入股在改善股權結構、規(guī)范公司治理的同時，能否有效激活銀行的經(jīng)營效率和市場化活力，避免銀行陷入“股東控制”與“依賴輸血”的循環(huán)，仍需觀察。

隨著《商業(yè)銀行資本管理辦法》全面落地實施，資本計量方式的變化可能使部分中小銀行的風險加權資產比例有所上升，形成新的資本缺口。中小銀行資本補充將進入常態(tài)化、機制化軌道。地方國資的深度參與，在短期內為銀行注入了寶貴的資本活水，穩(wěn)住了市場信心。