根據(jù)公開信息，萬科集團(tuán)旗下有兩家子公司涉及破產(chǎn)程序。

一、北京住總?cè)f科建筑工業(yè)化科技股份有限公司（已進(jìn)入破產(chǎn)清算程序）

1. 破產(chǎn)原因與過程

? 直接導(dǎo)火索：一筆206萬元的貨款及質(zhì)保金債務(wù)。該公司與供應(yīng)商唐山昱邦新型建材有限公司存在買賣合同糾紛，北京市順義區(qū)法院于2023年3月出具民事調(diào)解書確認(rèn)該筆債務(wù)。

? 強(qiáng)制執(zhí)行失?。涸诜ㄔ簭?qiáng)制執(zhí)行過程中，住總?cè)f科建筑未能償還此筆款項(xiàng)。法院查明其名下除兩輛已查封但未能實(shí)際控制的機(jī)動(dòng)車外，未發(fā)現(xiàn)其他可供執(zhí)行的財(cái)產(chǎn)。

? 破產(chǎn)受理：2025年3月7日，北京市第一中級(jí)人民法院裁定受理破產(chǎn)清算申請(qǐng)，并于同年3月24日指定北京天馳君泰律師事務(wù)所擔(dān)任破產(chǎn)管理人。

2. 公司背景與反差

? 成立與股權(quán)：成立于2013年，股權(quán)結(jié)構(gòu)為北京住總實(shí)業(yè)投資控股有限公司持股60%，北京萬科企業(yè)有限公司持股40%，曾在新三板掛牌。

? 技術(shù)地位：作為國(guó)家級(jí)住宅產(chǎn)業(yè)化基地，在裝配式建筑領(lǐng)域曾是技術(shù)標(biāo)桿。打造了全國(guó)已建成的最高全裝配式住宅——金域華府項(xiàng)目（地上27層），技術(shù)應(yīng)用于北京多個(gè)保障性住房和高端住宅項(xiàng)目，榮獲中國(guó)土木工程詹天佑獎(jiǎng)等榮譽(yù)。

? 職工債權(quán)：經(jīng)管理人調(diào)查，確認(rèn)職工債權(quán)金額為52,605元，已于2025年8月5日公示。

3. 象征意義

這是萬科系近年來首家進(jìn)入破產(chǎn)程序的公司，僅因206萬元債務(wù)就導(dǎo)致破產(chǎn)，凸顯了其自身及背后股東所面臨的極端資金困境。

二、臺(tái)州萬葭置業(yè)有限公司（正處于破產(chǎn)審查階段）

1. 破產(chǎn)申請(qǐng)情況

? 申請(qǐng)時(shí)間：2026年3月6日，債權(quán)人常升建設(shè)集團(tuán)有限公司以"不能清償?shù)狡趥鶆?wù)"為由，向臺(tái)州市椒江區(qū)人民法院提出破產(chǎn)審查申請(qǐng)。

? 案件編號(hào)：(2026)浙1002破申40號(hào)。

2. 公司基本情況

? 成立時(shí)間：2017年2月21日

? 注冊(cè)資本：5000萬元，實(shí)繳資本5000萬元

? 法定代表人：楊帆

? 主營(yíng)業(yè)務(wù)：房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)

? 風(fēng)險(xiǎn)狀況：截至2026年3月，該公司共參與招投標(biāo)項(xiàng)目1次，行政許可17個(gè)，司法案件41條，裁判文書1條，開庭公告39條，多次被列入被執(zhí)行人。

3. 項(xiàng)目背景

該公司是萬科在浙江省臺(tái)州市"萬科·心海上城"項(xiàng)目的主要開發(fā)商之一，其破產(chǎn)審查反映了萬科在地方項(xiàng)目層面的資金壓力。

三、其他相關(guān)公司情況

近期注銷的萬科系公司（2024-2026年）

1. 大連萬科美好家裝飾工程有限公司（2025年注銷）

2. 深圳市萬科云地實(shí)業(yè)有限公司（2025年5月10日注銷）

3. 北京京投萬科房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（2025年1月22日注銷）

4. 雄安萬科綠色研發(fā)有限公司（2026年注銷）

5. 陜西西咸新區(qū)秦漢新城正恒立體城房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（2026年注銷）

四、萬科集團(tuán)整體財(cái)務(wù)困境背景

1. 巨額債務(wù)壓力

? 有息債務(wù)：截至2025年9月底，萬科有息債務(wù)總額高達(dá)3629億元。

? 短期債務(wù)：一年內(nèi)到期的短期債務(wù)占比42.7%，約1513-1578億元。

? 貨幣資金：賬面貨幣資金僅656.8億元，現(xiàn)金短債比僅為0.43-0.48，遠(yuǎn)低于安全水平。

? 母公司現(xiàn)金：截至2025年6月，萬科母公司層面的現(xiàn)金結(jié)余僅為8.58億元。

2. 創(chuàng)紀(jì)錄虧損

? 2025年預(yù)虧：預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損約820億元，創(chuàng)下A股自1990年成立以來上市公司單年最大虧損紀(jì)錄。

? 累計(jì)虧損：2024-2025兩年累計(jì)虧損達(dá)1314.78億元，已接近公司當(dāng)前總市值（約566.7億元）的2.3倍。

3. 債務(wù)展期與股東支持

? 展期成功：2026年1月，萬科成功推動(dòng)三筆合計(jì)68億元債券的展期，包括"21萬科02"（11億元）、"22萬科MTN004"（20億元）和"22萬科MTN005"（37億元）。

? 大股東輸血：深鐵集團(tuán)已累計(jì)向萬科提供超過300億元的股東借款，2026年1月27日再次提供不超過23.6億元借款。

? 政策支持：2026年兩會(huì)明確"進(jìn)一步發(fā)揮'保交房'的白名單制度作用，防范債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)"，萬科作為"白名單"中的重點(diǎn)企業(yè)獲得政策背書。

4. 司法風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)

? 司法案件：966起

? 深度風(fēng)險(xiǎn)：2140條

? 開庭公告：885條

? 被執(zhí)行人：1起（執(zhí)行標(biāo)的約10.9億元）

? 股權(quán)凍結(jié)：14起，涉及金額累計(jì)超20億元

? 股權(quán)質(zhì)押：70起

五、行業(yè)背景與影響

這些子公司破產(chǎn)事件是房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈上游精準(zhǔn)傳導(dǎo)的標(biāo)志性信號(hào)。在行業(yè)深度調(diào)整期，即使是技術(shù)領(lǐng)先、有部分國(guó)資背景的企業(yè)，也可能因基礎(chǔ)流動(dòng)性枯竭而倒下。

萬科案例已成為房地產(chǎn)行業(yè)深度調(diào)整期的標(biāo)志性樣本，其后續(xù)進(jìn)展將為整個(gè)行業(yè)提供關(guān)鍵觀察窗口。公司能否穿越這場(chǎng)寒冬，既取決于自身"斷臂求生"與模式轉(zhuǎn)型的效果，也取決于中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)能否真正實(shí)現(xiàn)"軟著陸"并構(gòu)建起健康發(fā)展的新模式。