新能源觀（ID：xinnengyuanqianzhan）原創(chuàng)

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　　小米汽車2月的交付成績(jī)單定格在“超2萬(wàn)輛”。

　　如果單看2月整個(gè)新勢(shì)力車企的表現(xiàn)，這個(gè)銷量其實(shí)不算太差，畢竟淡季影響之下，幾乎所有品牌都出現(xiàn)了環(huán)比下滑的情況。

　　但如果和小米汽車自己曾經(jīng)的“頂流”高光時(shí)刻比起來(lái)，現(xiàn)在這個(gè)成績(jī)就顯得有些黯然，銷量下滑的速度也著實(shí)讓人有些意外。

　　回顧小米造車的歷程，從2023年12月那場(chǎng)萬(wàn)眾矚目的首場(chǎng)技術(shù)發(fā)布會(huì)引爆行業(yè)關(guān)注，到2024年3月首款產(chǎn)品小米SU7正式上市、迅速搶占市場(chǎng)，再到首款SUV車型小米YU7開售僅3分鐘，就突破了20萬(wàn)輛大定訂單，1小時(shí)后在手訂單就超過(guò)了29萬(wàn)，每一步都自帶流量buff。

　　圖/小米YU7大定突破29萬(wàn)

　　來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

　　可以說(shuō)，小米汽車一入局，就憑借超高人氣，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的新能源汽車行業(yè)里，制造了一次又一次讓人眼前一亮的現(xiàn)象級(jí)事件。

　　不過(guò)，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)早已告別野蠻生長(zhǎng)，市場(chǎng)空間越來(lái)越飽和，各大品牌之間的競(jìng)爭(zhēng)也愈發(fā)激烈，內(nèi)卷程度只增不減。

　　如今，小米第一代SU7已經(jīng)正式停產(chǎn)，YU7獨(dú)當(dāng)一面，新老車型的銜接面臨考驗(yàn)。而新一代SU7能否頂住壓力，再次復(fù)制小米當(dāng)年的訂單輝煌，或許就成為小米汽車反擊產(chǎn)品質(zhì)疑、穩(wěn)住市場(chǎng)地位的關(guān)鍵所在。

　　1.環(huán)比多下滑，小米遭“腰斬”？

　　從整體銷量來(lái)看，剛剛過(guò)去的2月，不管是新造車品牌，還是背靠傳統(tǒng)整車廠的“創(chuàng)二代”，都不太盡如人意。

　　先看新勢(shì)力品牌，背靠性價(jià)比的零跑，在2月賣出了28067輛新車，依舊是新勢(shì)力銷冠，但環(huán)比1月也是呈現(xiàn)出兩位數(shù)的下滑，下滑幅度為12.5%；位列第二的是在2025年不如意的理想汽車，26421輛的成績(jī)，環(huán)比下降4.5%，成為頭部新勢(shì)力品牌中，下滑幅度最小的品牌。

　　第三到第五位的新勢(shì)力分別是蔚來(lái)、小米汽車和問(wèn)界。三個(gè)品牌在2月的交付數(shù)據(jù)分別為20797輛、超2萬(wàn)輛和約1.8萬(wàn)輛，環(huán)比依次下滑23.5%、50%和55%。

　　圖/2026年2月新勢(shì)力排行

　　來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

　　在“創(chuàng)二代”中，數(shù)據(jù)同樣慘淡。

　　除極氪實(shí)現(xiàn)了月交付23867輛，環(huán)比微增0.1%外，其他包括方程豹、嵐圖、騰勢(shì)、智己等在內(nèi)的品牌，交付量均未超過(guò)2萬(wàn)輛，其中智己2月只賣出了2017輛車，環(huán)比下滑幅度達(dá)到了56.6%。

　　一個(gè)現(xiàn)實(shí)且殘酷的問(wèn)題是，智己的銷量在新造車品牌中，一向相對(duì)透明，飄忽不定也是常態(tài)。

　　但作為“頂流”的小米，卻出現(xiàn)了環(huán)比“腰斬”的下滑情況，不免讓人質(zhì)疑，“是不是小米汽車的熱度已經(jīng)觸頂，且走上了下坡路”？

　　畢竟，在1月小米汽車還有近4萬(wàn)輛的交付數(shù)據(jù)，在2025年最后一個(gè)月，更是交付超過(guò)了5萬(wàn)輛新車。

　　值得強(qiáng)調(diào)的是，自2025年12月，小米汽車開始有現(xiàn)車和展車供應(yīng)。據(jù)了解，小米YU7標(biāo)準(zhǔn)版平均優(yōu)惠在2萬(wàn)到3萬(wàn)，Pro版沒有展車，Max展車優(yōu)惠在5到8萬(wàn)。

　　一位小米銷售在接受媒體采訪時(shí)透露，“展車幾乎是出一臺(tái)搶一臺(tái)�！�

　　也就是說(shuō)，小米汽車“腰斬”的月銷中，展車也有著不小的貢獻(xiàn)。這是不是也從側(cè)面印證了小米YU7的庫(kù)存訂單已經(jīng)觸頂？

　　上述小米汽車銷售直言，YU7第一天鎖單量24萬(wàn)，這個(gè)數(shù)據(jù)是真實(shí)的。但從8月到12月，新增訂單量就不多了。“我工作的門店，平均每月新增15臺(tái)左右，已經(jīng)是名列前茅了的成績(jī)了。”

　　圖/小米YU7鎖單突破24萬(wàn)

　　來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

　　或因?yàn)橛唵蜗拇M，小米YU7的交付時(shí)間呈指數(shù)級(jí)下降。上市之初，動(dòng)輒就要等待1年以上的小米YU7，已經(jīng)最快2小時(shí)可提車。

　　2.新老車交替，YU7承壓？

　　事實(shí)上，不管是小米汽車銷量環(huán)比大幅下滑，還是其它自主品牌銷量的不及預(yù)期，其背后都是由多重因素導(dǎo)致的。

　　首先，就是國(guó)內(nèi)整個(gè)新能源汽車市場(chǎng)趨于飽和的事實(shí)。

　　2025年，在以舊換新和購(gòu)置稅減征等政策推動(dòng)下，我國(guó)新能源汽車銷量達(dá)到1649萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)28.2%，新車滲透率首次超過(guò)50%。

　　圖/2025年新能源汽車產(chǎn)銷情況

　　來(lái)源/中汽協(xié) 新能源觀截圖

　　然而，到了2026年，購(gòu)置稅政策減半、以舊換新力度放緩，有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，我國(guó)汽車總銷量規(guī)模在2026年或呈現(xiàn)微跌情況。

　　另一組來(lái)自中汽協(xié)預(yù)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，2026年我國(guó)汽車總銷量將達(dá)3475萬(wàn)輛，微增1%，“高銷量、穩(wěn)增長(zhǎng)”已成為業(yè)內(nèi)人士對(duì)2026年我國(guó)汽車市場(chǎng)態(tài)勢(shì)的普遍預(yù)判。

　　圖/2026年汽車市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　來(lái)源/中汽協(xié) 新能源觀截圖

　　行業(yè)因素影響之外，小米汽車自身“新老交替”的事實(shí)，也是2月月銷大幅下滑的關(guān)鍵因素。

　　2月10日晚，雷軍在直播中透露，最后一輛初代小米SU7量產(chǎn)下線。次日，雷軍在社交平臺(tái)發(fā)文，再次提及“隨著最后一輛車下線，初代SU7正式停產(chǎn)。新一代SU7，預(yù)計(jì)4月上市�！�

　　圖/新一代小米SU7

　　來(lái)源/互聯(lián)網(wǎng) 新能源觀截圖

　　據(jù)雷軍介紹，初代SU7交付量接近37萬(wàn)輛。

　　小米汽車第一代SU7在1月正式停產(chǎn)，這意味著2月在售及交付的車型幾乎全部為YU7。單一車型月銷近2萬(wàn)輛，實(shí)屬不易，但也不能忽視產(chǎn)品切換給小米汽車帶來(lái)的影響在持續(xù)放大。

　　或是為了降低這種影響，小米汽車成為了自主品牌中第一個(gè)推出7年低息的車企，最低月供不到2000元。只不過(guò)，從當(dāng)前的銷量情況來(lái)看，效果并不明顯。

　　究其原因，或與小米汽車一系列問(wèn)題，導(dǎo)致的口碑反轉(zhuǎn)密切相關(guān)。比如，碳纖維機(jī)蓋、車規(guī)級(jí)紙巾盒vs芯片、駕駛輔助事故，以及類似異響問(wèn)題等等。

　　3.小米還有20萬(wàn)大定奇跡嗎？

　　從初代的小米SU7上市，到小米YU7的大定數(shù)量顛覆行業(yè)，盡管小米汽車是后來(lái)者，但是不管是產(chǎn)品落地速度、交付規(guī)模，還是盈利表現(xiàn)，小米汽車都領(lǐng)跑新勢(shì)力。

　　2025年11月20日，隨著第50萬(wàn)輛小米汽車的下線，小米汽車僅用602天、不足20個(gè)月，就刷新了全球新能源車企50萬(wàn)輛下線的最快紀(jì)錄。

　　圖/第50萬(wàn)輛小米汽車下線

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　　規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益幾乎是任何一個(gè)行業(yè)想要實(shí)現(xiàn)盈利的關(guān)鍵，汽車也不例外。而得益于銷量的不斷突破，小米汽車也成為最快實(shí)現(xiàn)盈利的造車新勢(shì)力。

　　根據(jù)小米財(cái)報(bào)，2025年第三季度，小米智能電動(dòng)汽車及AI等創(chuàng)新業(yè)務(wù)分部實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)收益7億元人民幣，這是該業(yè)務(wù)首次錄得盈利。

　　不僅如此，小米汽車的盈利潛力還在提高。財(cái)報(bào)提到，三季度汽車業(yè)務(wù)毛利率由去年同期的17.1%上升至25.5%。

　　“毛利率提升主要由于核心零部件成本下降、單位制造成本降低、Xiaomi SU7 Ultra從2025年3月開始交付，以及其他相關(guān)業(yè)務(wù)毛利率上升所致�！毙∶准瘓F(tuán)在財(cái)報(bào)中解釋。

　　隨著新一代小米SU7的配置、性能的公布，小米汽車再次借助產(chǎn)品成為了網(wǎng)友討論的焦點(diǎn)。

　　新一代SU7不管是全系9氣囊+超強(qiáng)鋼車身，還是全系標(biāo)配三重冗余車門把手，內(nèi)置機(jī)械拉線結(jié)構(gòu)和備用電源，亦或是在續(xù)航、電池安全、駕駛安全等多方面的提升，都讓消費(fèi)者對(duì)小米汽車有了新的期待。

　　圖/新一代小米SU7配置升級(jí)

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　　但我們也發(fā)現(xiàn)，不少“米粉”現(xiàn)在的熱情和小米的首款車相比，降溫不少。

　　所以問(wèn)題來(lái)了，4月上市的新一代SU7能否復(fù)制初代SU7累計(jì)37萬(wàn)的銷量，或者能否再度上演小米YU7一天超20萬(wàn)的鎖單盛況？

　　不過(guò)，即便新一代小米SU7不能復(fù)制小米YU7的輝煌，但在跌宕起伏之后，小米汽車正在成為一個(gè)更成熟的車企也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　除了新一代SU7，小米汽車還將在2026年落地5款全新車型，包括YU7 GT高性能運(yùn)動(dòng)SUV及SU7 L行政加長(zhǎng)版，以及代號(hào)昆侖N3的首款增程SUV——小米YU9和其他兩款增程車。

　　圖/YU7 GT-SU7 L行政加長(zhǎng)版-YU9

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　　跑通純電與增程雙能源路線的小米汽車，或許在2026年依然能給新能源汽車行業(yè)帶來(lái)更多驚喜。