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中國2月CPI同比上漲1.3%

3月9日，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，中國2月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比升至1.3%，為近三年來最高，前值僅為0.2%。其中，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲1.8%。中國2月CPI環(huán)比由上月的0.2%擴(kuò)大至1.0%，為近兩年來最高。具體來看，食品煙酒及在外餐飲類價(jià)格同比上漲1.4%，影響CPI上漲約0.41個(gè)百分點(diǎn)。其他七大類價(jià)格中，僅有交通通信、居住價(jià)格下降，其余均錄得上漲。

全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.5個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.4%，漲幅與上月相同。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比上漲0.7%，漲幅比上月擴(kuò)大0.2個(gè)百分點(diǎn)。（國家統(tǒng)計(jì)局官網(wǎng)）

｜點(diǎn)評｜ 2月中國CPI和PPI雙雙回暖，內(nèi)需動(dòng)能仍有待鞏固。從CPI數(shù)據(jù)看，2月疊加春節(jié)長假，居民出行和文娛需求集中釋放，服務(wù)價(jià)格上漲成為CPI走高的關(guān)鍵推手。此外，汽油和黃金價(jià)格受地緣沖突影響價(jià)格上漲。不過，食品價(jià)格漲幅低于季節(jié)性水平，春節(jié)期間國內(nèi)消費(fèi)修復(fù)的情況也相對有限。3月進(jìn)入消費(fèi)淡季后，CPI數(shù)據(jù)或?qū)⒅匦鲁袎骸?/p>

PPI數(shù)據(jù)修復(fù)則主要依賴于國際大宗商品價(jià)格漲幅的傳導(dǎo)，有色金屬、石油和天然氣開采等行業(yè)價(jià)格走高。整體上看，國內(nèi)“供強(qiáng)需弱”的格局尚未出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善，若居民消費(fèi)能力未能有效提升，通脹回升對需求的抑制作用或?qū)⑦M(jìn)一步顯現(xiàn)。

2月末外匯儲(chǔ)備突破3.4萬億美元

3月9日消息，國家外匯管理局近日披露官方外匯儲(chǔ)備數(shù)據(jù)。截至2026年2月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模較1月末上升287億美元，升幅為0.85%，為連續(xù)第7個(gè)月增加。2月末，我國外匯儲(chǔ)備規(guī)模達(dá)34278億美元。央行行長指出，目前企業(yè)利用匯率避險(xiǎn)工具的比例和在跨境貿(mào)易收付中使用人民幣的比例均已達(dá)30%。

央行公布數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，我國黃金儲(chǔ)備報(bào)7422萬盎司，環(huán)比增加3萬盎司，1月末為7419萬盎司。這是自2024年11月重啟增持后，央行連續(xù)第16個(gè)月增加黃金儲(chǔ)備，16個(gè)月以來累計(jì)增持黃金142萬盎司。（綜合每經(jīng)網(wǎng)）

｜點(diǎn)評｜ 2月美元升值，造成非美元資產(chǎn)價(jià)值縮水。但美債價(jià)格上漲、歐日股市及全球債券指數(shù)表現(xiàn)良好，部分抵消其負(fù)面影響，外匯儲(chǔ)備突破3.4萬億美元。我國外儲(chǔ)規(guī)模已連續(xù)多年居于世界第一，人民幣匯率基本穩(wěn)定，有效增強(qiáng)了出口競爭力，貿(mào)易順差為外匯儲(chǔ)備的早期快速積累提供了支撐。充足的外匯儲(chǔ)備是抵御金融風(fēng)險(xiǎn)的安全墊，但過度依賴外部的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，也在一定程度上抑制了內(nèi)部消費(fèi)與投資活力。

當(dāng)前，擴(kuò)大內(nèi)需成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要任務(wù)，外匯管理策略也隨之轉(zhuǎn)變。人民幣國際化目標(biāo)下，央行已連續(xù)16個(gè)月增持黃金。此舉可對沖美元信用體系潛在風(fēng)險(xiǎn)，也釋放了增強(qiáng)人民幣競爭力的信號。

多地發(fā)布智能體“養(yǎng)龍蝦”支持政策

3月9日，無錫高新區(qū)發(fā)布《關(guān)于支持OpenClaw等開源社區(qū)項(xiàng)目與OPC社區(qū)融合發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》。12條“養(yǎng)龍蝦”政策，從基礎(chǔ)支持到產(chǎn)業(yè)落地，從人才引育到安全合規(guī)，單項(xiàng)支持最高達(dá)500萬元。日前，深圳市龍崗區(qū)人工智能（機(jī)器人）署公布《龍崗區(qū)支持OpenClaw&OPC發(fā)展的若干措施（征求意見稿）》。《若干措施》聚焦“一人公司”（OPC）這一創(chuàng)新單元，以O(shè)penClaw智能體為技術(shù)抓手，真金白銀支持OpenClaw&OPC的發(fā)展。

今年初，OpenClaw引爆科技圈，騰訊云、阿里云、移動(dòng)云、天翼云、京東云、火山引擎、百度智能云在內(nèi)的國內(nèi)云廠商紛紛接入。（綜合澎湃新聞）

｜點(diǎn)評｜ “龍蝦”在AI圈的火熱程度堪比當(dāng)年GPT-3.5的發(fā)布，各大科技公司與地方政府快速地嗅到了“龍蝦”背后的商業(yè)潛力，助力技術(shù)熱潮轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！褒埼r”能夠接管電腦，根據(jù)用戶需求，自動(dòng)調(diào)用包括AI大模型在內(nèi)的各種工具，完成回復(fù)郵件，檢索信息等操作。在輸入恰當(dāng)?shù)闹噶詈?，“龍蝦”可以替代某些簡單重復(fù)的崗位人工勞動(dòng)，從而使“一人公司”產(chǎn)生更大的可能性。

深圳龍崗與無錫推出的相關(guān)政策真金白銀地支持開發(fā)者創(chuàng)業(yè)，提供算力補(bǔ)貼，對全國相關(guān)人才的吸引力驟增。AI智能體的浪潮已被“龍蝦”徹底點(diǎn)燃，標(biāo)志著AI解決物理世界實(shí)際問題的進(jìn)程正在全面提速。

多家銀行春節(jié)后定調(diào)過緊日子

3月9日消息，近期，上市銀行、地方銀行相繼舉行春節(jié)（節(jié)后）收心會(huì)、年度重點(diǎn)工作部署會(huì)、新年工作會(huì)議等，進(jìn)一步明確年度銀行工作重點(diǎn)。江浙滬上市銀行人士表示，降本增效還是全行貫穿全年的工作重點(diǎn)，恐怕短期內(nèi)不會(huì)改變。一家國有大行內(nèi)部人士也證實(shí)，今年的內(nèi)部會(huì)議上，管理層已經(jīng)傳達(dá)了“響應(yīng)號召繼續(xù)過緊日子”的精神，要求穩(wěn)步減少各項(xiàng)不必要的開支。

華東地區(qū)另外一家頭部城商行人士表示，盡管目前來看，去年DeepSeek大模型在該行進(jìn)行本地化部署后，在理財(cái)投顧等方面的應(yīng)用并不如預(yù)期，但該行今年將持續(xù)加大對金融科技的研發(fā)力度。（財(cái)聯(lián)社）

｜點(diǎn)評｜ 銀行業(yè)的“緊日子”已經(jīng)連續(xù)過了多年，短期內(nèi)這種“緊日子”的狀態(tài)很難發(fā)生改變。國內(nèi)銀行業(yè)主要是靠息差盈利，近年來為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，息差不斷收窄，銀行業(yè)“躺著賺錢”的好日子一去不復(fù)返。前幾年成本較高的定期存款逐漸到期，進(jìn)行低利率產(chǎn)品替換后，銀行業(yè)凈息差或?qū)⒂瓉硇》迯?fù)。

國內(nèi)政策利率易降難升的基調(diào)下，部分銀行正在主動(dòng)謀求轉(zhuǎn)型，關(guān)停部分線下網(wǎng)點(diǎn)，縮減非核心部門的開支，同時(shí)，逐漸加碼財(cái)富管理、金融科技等業(yè)務(wù)。不過，對于AI工具的使用上，國內(nèi)大部分銀行暫時(shí)只是在客服與理財(cái)投顧等前端服務(wù)中小規(guī)模試用，不少國際投行則已經(jīng)將AI融入核心業(yè)務(wù)流程中。

2月新能源新車降價(jià)13.5%

3月9日消息，乘聯(lián)會(huì)秘書長崔東樹日前發(fā)文稱，2月新能源車新車降價(jià)車型均價(jià)35.4萬元的降價(jià)力度算術(shù)平均達(dá)到4.8萬元，降價(jià)力度達(dá)到13.5%的較高水平；常規(guī)燃油車新車降價(jià)車型均價(jià)37.1萬元的降價(jià)力度算術(shù)平均達(dá)到4.6萬元，降價(jià)力度達(dá)到12.5%。

2025年以來全國乘用車行業(yè)促銷與降價(jià)均回歸理性，市場秩序明顯改善。由于新能源車購稅恢復(fù)征收，指導(dǎo)價(jià)對消費(fèi)者購車交稅影響體現(xiàn)，2026年1月份有17款車型降價(jià)，2月份有6款車型降價(jià)。今年2月市場保持相對克制，其中燃油車4款，較同期持平；純電動(dòng)車型2款，較同期少7款。（界面新聞）

｜點(diǎn)評｜ 上個(gè)月市場監(jiān)管總局發(fā)布合規(guī)指南，明確指出汽車出廠價(jià)格不得低于成本價(jià)，車企間的價(jià)格戰(zhàn)整體趨于緩和。2月的降價(jià)主要集中在少數(shù)高價(jià)車中，大規(guī)模的普遍性降價(jià)有所減少。目前，國內(nèi)新能源車滲透率已超過50%，短期內(nèi)提升空間有限。隨著市場增速放緩，價(jià)格競爭的方式失效后，產(chǎn)品高度同質(zhì)化，缺乏核心競爭力的車企將面臨更大的銷售壓力。

對于頭部車企而言，不再被市場裹挾被動(dòng)卷入價(jià)格戰(zhàn)，盈利空間修復(fù)，更有能力聚焦核心技術(shù)和產(chǎn)品力的提升。新能源市場回歸良性競爭，是行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必由之路。

中消協(xié)發(fā)布盲盒消費(fèi)提示

3月9日消息，中國消費(fèi)者協(xié)會(huì)近日作出盲盒消費(fèi)提示。提醒消費(fèi)者妥善保存購買記錄、溝通記錄、包裝照片等，確保維權(quán)時(shí)有證可查；遇到問題可先與商家協(xié)商，協(xié)商不成的可通過“全國消協(xié)智慧315”平臺向消協(xié)組織投訴，也可直接向經(jīng)營者所在地的有關(guān)行政部門投訴舉報(bào)。同時(shí)，中消協(xié)敦促相關(guān)經(jīng)營者嚴(yán)守法律底線，杜絕“炒作”、虛假宣傳等違法行為。

“全國消協(xié)智慧315”平臺2025年受理的盲盒消費(fèi)投訴顯示，消費(fèi)者平均涉訴金額高達(dá)4427元，單起投訴涉訴金額最高達(dá)30萬元。消費(fèi)者投訴主要集中在信息不透明、誘導(dǎo)過度消費(fèi)及售后服務(wù)延遲推諉等問題。（央視新聞）

｜點(diǎn)評｜ 抽盲盒的不確定性刺激了消費(fèi)者投機(jī)心理，卻也加劇交易雙方的信息不對等。部分商家利用這一灰色空間惡意炒作，甚至人為操縱抽中隱藏款等大獎(jiǎng)的概率，誘導(dǎo)消費(fèi)者持續(xù)追加投入，最終花費(fèi)遠(yuǎn)超商品的實(shí)際價(jià)值。現(xiàn)實(shí)中，買家很難驗(yàn)證盲盒抽取的真實(shí)概率，維權(quán)存在盲點(diǎn)，二手市場交易更游離于監(jiān)管體系之外。中消協(xié)發(fā)布提示，也是提醒消費(fèi)者警惕被“收割”的風(fēng)險(xiǎn)，間接約束商家行為。

盲盒玩法已經(jīng)從潮玩延伸到機(jī)票等各類產(chǎn)品，成為一種廣泛的營銷方式。面對盲盒類產(chǎn)品，消費(fèi)者可以關(guān)注其中獎(jiǎng)概率等關(guān)鍵信息，對信息模糊、話術(shù)夸張的商家尤其保持警惕，同時(shí)設(shè)定自己的消費(fèi)邊界，避免過度投入。

七成私募扎堆北上廣深杭

3月9日消息，私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，全國7503家證券類私募管理人中，辦公地位于北上廣深杭五大城市的一共有5413家，占比約為72.14%，并且，頭部私募的聚集效應(yīng)更為突出，全國243家管理規(guī)模超過50億元的證券類私募中，有213家辦公地位于上述五大城市，占比高達(dá)87.65%。

上海成功吸引到2006家私募將辦公地址設(shè)立于此，并且其中包含的頭部私募數(shù)量多達(dá)108家，晉升率（某地頭部證券私募數(shù)量/當(dāng)?shù)刈C券私募總數(shù)）為5.38%，三項(xiàng)數(shù)據(jù)均在五大城市中排名居于榜首。（界面新聞）

｜點(diǎn)評｜ 北上廣深杭匯集了大量高凈值人群和國內(nèi)頂尖的金融機(jī)構(gòu)，私募集中于這五座城市，實(shí)屬意料之中。上海同時(shí)擁有證券、期貨交易所，在本地設(shè)立量化私募基金，能夠搶占交易指令傳輸至交易所的速度優(yōu)勢，疊加其金融中心地位，吸引了大量私募機(jī)構(gòu)落戶。杭州民營經(jīng)濟(jì)活躍，募資渠道廣泛，再加上政府對基金行業(yè)出臺的專項(xiàng)扶持政策，這座非一線城市對私募同樣擁有了不小的吸引力。

北上廣深杭匯集了豐富的金融人才，產(chǎn)業(yè)信息也更加靈通。盡管這五座城市的辦公成本相對較高，但為獲取行業(yè)競爭優(yōu)勢，頭部私募機(jī)構(gòu)仍更愿意在這五座城市中扎根。

周一兩市探底回升滬指跌0.67%

3月9日，市場全天探底回升，三大指數(shù)跌幅明顯收窄，創(chuàng)業(yè)板指、深成指盤中一度跌超3%。滬深兩市成交額2.65萬億，較上一個(gè)交易日放量4474億。全市場超3900只個(gè)股下跌。從板塊來看，算力租賃概念快速拉升，電力板塊表現(xiàn)活躍，電網(wǎng)設(shè)備概念逆勢走強(qiáng)。下跌方面，港口航運(yùn)概念集體下挫，油氣概念高開低走。

截至收盤，滬指報(bào)4096.6點(diǎn)，跌0.67%，成交額為11941億元；深成指報(bào)14067.5點(diǎn)，跌0.74%，成交額為14534億元；創(chuàng)指報(bào)3208.58點(diǎn)，跌0.64%，成交額為6538億元。（新浪財(cái)經(jīng)）

｜點(diǎn)評｜ 上周末中東局勢再度升溫，霍爾木茲海峽幾乎癱瘓，全球投資者對石油供應(yīng)鏈長期中斷定價(jià)，國際原油價(jià)格飆升，對中東石油依賴度更高的亞洲股市全線調(diào)整。隨著G7國家將討論聯(lián)合釋放緊急石油儲(chǔ)備的消息傳出，全球市場的恐慌情緒有所緩解?；魻柲酒澓{的通航情況，成為影響全球市場的重大變量。

從板塊上看，原油相關(guān)板塊早盤高開后全天走低，受“龍蝦”走紅的提振，AI相關(guān)板塊探底回升，形成鮮明對比。整體上看，A股還是在外部事件影響中展現(xiàn)出了較強(qiáng)的韌性，市場對于風(fēng)險(xiǎn)事件的定價(jià)意愿并不算高。

文中股市、期貨內(nèi)容僅供參考

不構(gòu)成投資建議

欄目主編 |魏英杰| 主編 | 何夢飛

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