全球金融系統(tǒng)背后運(yùn)行著古老、難以理解且極難替換的代碼，這已是公開(kāi)的秘密。如今，AI終于讓這個(gè)問(wèn)題變得可解，而市場(chǎng)對(duì)科技界最古老品牌之一的反應(yīng)堪稱現(xiàn)實(shí)檢驗(yàn)。

本周早些時(shí)候，IBM股價(jià)錄得25年來(lái)最大單日跌幅，暴跌13%。起因是生成式AI初創(chuàng)公司Anthropic宣布其Claude Code工具能夠加速COBOL現(xiàn)代化進(jìn)程——這種費(fèi)時(shí)費(fèi)力的遺留系統(tǒng)改造工作多年來(lái)一直是IBM咨詢業(yè)務(wù)收入的重要支柱。

Anthropic在博客中表示，"COBOL系統(tǒng)現(xiàn)代化曾經(jīng)需要大量顧問(wèn)花費(fèi)數(shù)年時(shí)間來(lái)映射工作流程"，并聲稱像Claude Code這樣的工具現(xiàn)在能夠自動(dòng)化COBOL現(xiàn)代化中消耗大部分精力的探索和分析階段。僅這一聲明就足以讓投資者紛紛拋售股票。

COBOL依然根深蒂固的現(xiàn)狀

要理解市場(chǎng)反應(yīng)如此劇烈的原因，需要了解COBOL的根深蒂固程度。數(shù)千億行COBOL代碼每天在生產(chǎn)環(huán)境中運(yùn)行，為金融和政府部門的關(guān)鍵系統(tǒng)提供支持。僅在美國(guó)，該語(yǔ)言就處理著約95%的ATM交易。

更深層的問(wèn)題不在于代碼本身，而在于理解它的人才。隨著構(gòu)建這些系統(tǒng)的員工大多已退休，理解COBOL的開(kāi)發(fā)人員數(shù)量持續(xù)萎縮。正是這種人才稀缺性使得COBOL現(xiàn)代化長(zhǎng)期以來(lái)成本高昂，也讓大型咨詢項(xiàng)目——IBM及其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手埃森哲和高知特圍繞此構(gòu)建盈利業(yè)務(wù)——幾乎不可避免。

AI改變游戲規(guī)則

Anthropic認(rèn)為AI完全顛覆了這一等式。Claude Code通過(guò)映射數(shù)千行代碼中的依賴關(guān)系、記錄工作流程、比人類分析師更快地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并為團(tuán)隊(duì)提供深度洞察以支持明智決策來(lái)發(fā)揮作用。該公司表示，團(tuán)隊(duì)現(xiàn)在可以在數(shù)個(gè)季度而非數(shù)年內(nèi)完成COBOL代碼庫(kù)的現(xiàn)代化。

市場(chǎng)反應(yīng)可能忽略的是，IBM本身也一直在提出這一論點(diǎn)。Anthropic的發(fā)布距離IBM自己建議使用AI將COBOL重寫(xiě)為Java并創(chuàng)建名為"watsonx Code Assistant for Z"的產(chǎn)品已有約三年時(shí)間。IBM首席執(zhí)行官阿爾溫德·克里希納在2025年7月還表示，該公司用于大型機(jī)的AI編碼助手"獲得了很好的采用"，大多數(shù)客戶用它來(lái)理解COBOL代碼庫(kù)并決定現(xiàn)代化方向。

IBM周一為自己辯護(hù)，稱其大型機(jī)平臺(tái)無(wú)論使用何種編程語(yǔ)言——COBOL或其他語(yǔ)言——都能提供相同質(zhì)量的性能和安全性。分析師也迅速為這種恐慌增添了細(xì)致入微的觀點(diǎn)。

Evercore ISI分析師阿米特·達(dá)爾亞納尼指出，"客戶早就有從大型機(jī)遷移的選擇，但他們?nèi)詧?jiān)持使用該平臺(tái)"，這表明對(duì)替代的恐懼可能超過(guò)了現(xiàn)實(shí)。

市場(chǎng)連鎖反應(yīng)

IBM并非唯一受到?jīng)_擊的公司。埃森哲和高知特在消息發(fā)布后也出現(xiàn)下跌——這表明投資者正在審視圍繞遺留系統(tǒng)現(xiàn)代化的整個(gè)咨詢模式，而不僅僅是IBM的大型機(jī)硬件業(yè)務(wù)。就在上周，Anthropic宣布推出掃描代碼庫(kù)漏洞的Claude Code Security工具后，網(wǎng)絡(luò)安全股票大幅拋售。

這種模式變得熟悉：每次新的AI能力發(fā)布都會(huì)觸發(fā)對(duì)現(xiàn)有收入流可能被壓縮的重新評(píng)估，市場(chǎng)立即將恐懼情緒計(jì)入價(jià)格。

IBM的反擊

IBM沒(méi)有保持沉默。該公司高級(jí)副總裁兼首席商務(wù)官羅布·托馬斯在博客文章中直接反擊，劃出了市場(chǎng)似乎錯(cuò)過(guò)的界線："代碼翻譯是一回事。平臺(tái)現(xiàn)代化則完全是另一回事。兩者并不相同，它們之間的差距正是大多數(shù)企業(yè)遇到麻煩的地方。"

托馬斯的論點(diǎn)值得深思。他認(rèn)為，IBM大型機(jī)所提供的價(jià)值與COBOL作為一種語(yǔ)言無(wú)關(guān)——而在于其下方垂直集成的技術(shù)棧：z/OS、事務(wù)處理架構(gòu)、量子安全加密，以及任何代碼翻譯工具都無(wú)法觸及的數(shù)十年硬件-軟件優(yōu)化。

在他看來(lái)，Anthropic的Claude Code正在解決一個(gè)真實(shí)問(wèn)題——只是不是對(duì)運(yùn)行IBM Z的企業(yè)最重要的那個(gè)問(wèn)題。他還提出了一個(gè)讓頭條敘事進(jìn)一步復(fù)雜化的觀點(diǎn)：大約40%的COBOL實(shí)際上運(yùn)行在Windows、Linux和其他分布式平臺(tái)上——根本不在大型機(jī)上。

被框定為IBM大型機(jī)故事的很大一部分實(shí)際上是分布式系統(tǒng)問(wèn)題，只是被歸入了大型機(jī)標(biāo)題下。IBM自己的客戶已經(jīng)在證明這一點(diǎn)。

加拿大皇家銀行使用IBM的watsonx Code Assistant for Z來(lái)映射依賴關(guān)系并為核心應(yīng)用程序構(gòu)建現(xiàn)代化藍(lán)圖。國(guó)家社會(huì)保險(xiǎn)組織報(bào)告稱，使用同一工具分析遺留COBOL代碼的時(shí)間減少了94%——將八小時(shí)的任務(wù)縮短至約30分鐘。

無(wú)論周一的拋售是公平判決還是反射性反應(yīng)，根本變化是真實(shí)的：AI正在讓COBOL現(xiàn)代化在數(shù)十年來(lái)首次在經(jīng)濟(jì)上變得可行。IBM正在提出的問(wèn)題——而市場(chǎng)尚未充分回答——是這對(duì)其業(yè)務(wù)是威脅還是對(duì)其已在引領(lǐng)的轉(zhuǎn)型的加速。

Q&A

Q1：Anthropic的Claude Code工具有什么功能？

A：Claude Code是Anthropic公司開(kāi)發(fā)的AI工具，專門用于加速COBOL現(xiàn)代化進(jìn)程。它能夠映射數(shù)千行代碼中的依賴關(guān)系、記錄工作流程、比人類分析師更快地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，并為團(tuán)隊(duì)提供深度洞察。該公司聲稱使用此工具可以在數(shù)個(gè)季度而非數(shù)年內(nèi)完成COBOL代碼庫(kù)的現(xiàn)代化。

Q2：為什么COBOL現(xiàn)代化如此困難和昂貴？

A：主要問(wèn)題不在于COBOL代碼本身，而在于理解它的人才稀缺。隨著構(gòu)建這些系統(tǒng)的員工大多已退休，理解COBOL的開(kāi)發(fā)人員數(shù)量持續(xù)萎縮。數(shù)千億行COBOL代碼每天在生產(chǎn)環(huán)境中運(yùn)行，處理著美國(guó)約95%的ATM交易，但缺乏懂得維護(hù)和升級(jí)這些系統(tǒng)的專業(yè)人才，使得現(xiàn)代化工作成本高昂。

Q3：IBM如何應(yīng)對(duì)Claude Code帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力？

A：IBM強(qiáng)調(diào)代碼翻譯和平臺(tái)現(xiàn)代化是不同概念，該公司認(rèn)為其大型機(jī)的價(jià)值在于z/OS、事務(wù)處理架構(gòu)、量子安全加密等垂直集成技術(shù)棧，這些是代碼翻譯工具無(wú)法觸及的。IBM早在三年前就推出了watsonx Code Assistant for Z產(chǎn)品，并且已有客戶如加拿大皇家銀行成功使用，實(shí)現(xiàn)了94%的代碼分析時(shí)間縮減。