美以對(duì)伊朗開戰(zhàn)，原油首當(dāng)其沖？全市場(chǎng)規(guī)模最大的石油ETF（561360）年內(nèi)漲超28%。

據(jù)新華社報(bào)道，2月28日美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，美國(guó)開始在伊朗實(shí)施重大作戰(zhàn)行動(dòng)。同日稍早時(shí)候，以色列宣布襲擊伊朗。

伊朗局勢(shì)升級(jí)，攪動(dòng)全球油價(jià)。市場(chǎng)高度擔(dān)憂霍爾木茲海峽航運(yùn)安全受阻，全球原油供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)顯著上升。截至2月27日，布倫特原油期貨72.48美元/桶，漲至年內(nèi)高點(diǎn)，連續(xù)11天居于70美元+的區(qū)間運(yùn)行。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日全市場(chǎng)規(guī)模最大、流動(dòng)性最好的的石油ETF（561360）年內(nèi)漲超28%，今年以來規(guī)模增加超30億元，獲得市場(chǎng)資金的持續(xù)關(guān)注。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，短期油價(jià)已脫離單純的基本面定價(jià)，進(jìn)入“地緣消息驅(qū)動(dòng)”模式。市場(chǎng)交易的不是當(dāng)下的庫(kù)存，而是未來供應(yīng)中斷的概率。任何風(fēng)吹草動(dòng)都可能引發(fā)油價(jià)脈沖式上行。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，油氣板塊的短期波段機(jī)會(huì)與中期配置價(jià)值都十分突出。短期來看，地緣沖突的不確定性、OPEC+減產(chǎn)政策的延續(xù)性、原油庫(kù)存的波動(dòng)都會(huì)持續(xù)帶來行情催化，油氣板塊股價(jià)彈性充足，能夠充分受益于油價(jià)上漲帶來的業(yè)績(jī)彈性。

中期維度，油價(jià)中樞穩(wěn)步上移，國(guó)內(nèi)石油央企盈利穩(wěn)定性、現(xiàn)金流充裕度持續(xù)提升，疊加高股息優(yōu)勢(shì)，在利率下行周期中具備較強(qiáng)的配置吸引力，既能抵御市場(chǎng)震蕩，又能分享行業(yè)景氣上行紅利。長(zhǎng)期而言，能源轉(zhuǎn)型是漸進(jìn)過程，傳統(tǒng)能源仍是全球能源體系的核心支撐，油氣需求具備長(zhǎng)期剛性底，行業(yè)不會(huì)快速衰退，龍頭企業(yè)憑借資源優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)與全球化布局，能夠持續(xù)創(chuàng)造穩(wěn)定回報(bào)。當(dāng)然，投資也需關(guān)注潛在風(fēng)險(xiǎn)，包括全球經(jīng)濟(jì)超預(yù)期放緩、OPEC+政策轉(zhuǎn)向、非OPEC產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)能超預(yù)期釋放等因素，可能帶來油價(jià)與板塊的階段性波動(dòng)。

石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30198），該指數(shù)主要覆蓋石油天然氣上游勘探開采、中游倉(cāng)儲(chǔ)運(yùn)輸、下游煉油化工及油服設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，指數(shù)前十大成分股包括杰瑞股份、中國(guó)海油、中國(guó)石油、中國(guó)石化、招商輪船、中遠(yuǎn)海能、廣匯能源、洲際油氣、榮盛石化、恒力石化等行業(yè)龍頭，成分股集中度高、龍頭屬性突出，有望充分受益于油價(jià)上漲帶來的全行業(yè)盈利提升。

注：提及個(gè)股僅用于指數(shù)分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)、基金等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。