近日，杭州富陽碧水源房地產(chǎn)有限公司破產(chǎn)清算。

一、 公司概況與案件背景

杭州富陽碧水源房地產(chǎn)有限公司成立于2008年5月21日，是知名上市房企陽光城集團(tuán)股份有限公司的控股子公司。該公司注冊(cè)資本為1億元人民幣，法定代表人許楊軍，其開發(fā)的主要項(xiàng)目是位于杭州富陽區(qū)的“陽光城·翡麗海岸”。

近年來，在房地產(chǎn)行業(yè)整體深度調(diào)整的背景下，其母公司陽光城集團(tuán)陷入嚴(yán)重的債務(wù)危機(jī)。這種集團(tuán)層面的危機(jī)迅速傳導(dǎo)至各地方項(xiàng)目公司。由于無法清償?shù)狡趥鶆?wù)，杭州富陽碧水源房地產(chǎn)有限公司最終被債權(quán)人申請(qǐng)破產(chǎn)。

二、 破產(chǎn)法律程序的核心時(shí)間線

本案的司法程序推進(jìn)迅速且涉及關(guān)聯(lián)企業(yè)合并，是房地產(chǎn)集團(tuán)企業(yè)破產(chǎn)的典型操作。

? 2025年7月23日，杭州市富陽區(qū)人民法院正式裁定受理債權(quán)人上海澳锘建筑規(guī)劃設(shè)計(jì)有限公司對(duì)杭州富陽碧水源房地產(chǎn)有限公司提出的破產(chǎn)清算申請(qǐng)。

? 2025年8月15日，法院指定了由浙江浙經(jīng)律師事務(wù)所、溫州中源立德會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司及北京盈科（杭州）律師事務(wù)所組成的聯(lián)合管理人團(tuán)隊(duì)，負(fù)責(zé)接管公司、處理債權(quán)債務(wù)等一切破產(chǎn)事務(wù)。

? 2025年10月9日，由于其高度關(guān)聯(lián)性，該公司的關(guān)聯(lián)企業(yè)——杭州富陽碧源光酒店管理有限公司也被富陽區(qū)稅務(wù)局申請(qǐng)破產(chǎn)清算，并獲法院受理。

? 2025年10月27日，經(jīng)管理人調(diào)查申請(qǐng)，法院裁定對(duì)上述兩家公司進(jìn)行“實(shí)質(zhì)合并破產(chǎn)清算”。這意味著兩家公司的財(cái)產(chǎn)將合并作為統(tǒng)一的破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)，債權(quán)也一并清償，這通?；趦晒救藛T、財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù)高度混同，無法區(qū)分。

? 2025年12月16日，本案第一次債權(quán)人會(huì)議通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)“破易云”以非現(xiàn)場(chǎng)形式召開。這是案件進(jìn)入實(shí)質(zhì)性階段的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

三、 第一次債權(quán)人會(huì)議與關(guān)鍵表決結(jié)果

此次債權(quán)人會(huì)議具有決定性意義，出席會(huì)議的債權(quán)人規(guī)模龐大，相關(guān)方案獲得了高票通過。

應(yīng)到債權(quán)人數(shù)高達(dá)928人，其中實(shí)際參與表決的為314人。會(huì)議對(duì)四項(xiàng)核心方案進(jìn)行了表決，結(jié)果全部通過，贊成比例極高。其中，《財(cái)產(chǎn)管理和變價(jià)方案》獲得了超過95%的債權(quán)人贊成，其代表的債權(quán)額占比也超過90%。《破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案》同樣獲得了超過94%的債權(quán)人和約90%的債權(quán)額支持。這為后續(xù)快速處置資產(chǎn)、清償債務(wù)奠定了堅(jiān)實(shí)的法律基礎(chǔ)。

會(huì)議還選舉成立了債權(quán)人委員會(huì)，由國家稅務(wù)總局杭州市富陽區(qū)稅務(wù)局、以及兩位自然人債權(quán)人繆思韻女士和沈彩銀女士共同擔(dān)任委員，代表全體債權(quán)人監(jiān)督破產(chǎn)程序的進(jìn)行。

四、 債權(quán)申報(bào)與職工債權(quán)情況

債權(quán)申報(bào)是破產(chǎn)程序的基礎(chǔ)。為方便大量購房戶債權(quán)人，管理人曾于2025年9月初組織了現(xiàn)場(chǎng)集中申報(bào)。債權(quán)申報(bào)截止日期最終延長至2025年12月5日。

經(jīng)管理人全面調(diào)查，一個(gè)關(guān)鍵結(jié)論是：兩家公司在進(jìn)入破產(chǎn)程序前已無在職員工，所有歷史遺留的勞動(dòng)爭議均已處理完畢。因此，管理人正式公示認(rèn)定本次破產(chǎn)案中“無職工債權(quán)”。這避免了職工安置問題的復(fù)雜性，使清算程序能更聚焦于財(cái)務(wù)清償。

五、 對(duì)購房者（業(yè)主/債權(quán)人）的影響分析與法律路徑

本案涉及的近千名債權(quán)人中，絕大多數(shù)是購買了“翡麗海岸”項(xiàng)目但尚未能完成交付或辦證的購房者。他們的處境和權(quán)利優(yōu)先級(jí)是核心問題。

? 主要風(fēng)險(xiǎn)：購房者面臨已支付房款可能無法全額追回、房屋交付無望、以及因開發(fā)商破產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)權(quán)證無法辦理等多重風(fēng)險(xiǎn)。尤其當(dāng)房屋在銷售前已被開發(fā)商抵押給銀行時(shí)，法律關(guān)系更為復(fù)雜。

? 法律保護(hù)與應(yīng)對(duì)：中國法律對(duì)購房者權(quán)益有特殊保護(hù)。根據(jù)相關(guān)司法解釋，如果購房者已支付了全部或大部分購房款（通常超過50%），且購房目的是用于居住，那么其權(quán)利在法律上優(yōu)先于銀行的抵押權(quán)。這意味著這部分購房者有權(quán)要求管理人繼續(xù)履行合同、交付房屋，而不是僅作為普通債權(quán)人參與財(cái)產(chǎn)分配。對(duì)于僅支付了小額定金或部分房款的購房者，合同可能被解除，其債權(quán)將歸入普通債權(quán)范疇參與后續(xù)分配。

六、 破產(chǎn)原因深層分析

該公司的破產(chǎn)并非孤立事件，是內(nèi)外因素疊加的結(jié)果：

1. 母公司危機(jī)傳導(dǎo)：控股股東陽光城集團(tuán)的巨額債務(wù)危機(jī)是根本原因，導(dǎo)致整個(gè)體系內(nèi)資金鏈斷裂，無法對(duì)項(xiàng)目公司進(jìn)行輸。

2. 行業(yè)周期性下行：房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，市場(chǎng)銷售困難，項(xiàng)目自身“造血”能力銳減。

3. 高杠桿模式反噬：公司歷史上依賴大量信托和銀行融資進(jìn)行開發(fā)，在市場(chǎng)轉(zhuǎn)向時(shí)，沉重的償債壓力直接壓垮企業(yè)。

4. 關(guān)聯(lián)公司拖累：與碧源光酒店公司的混同經(jīng)營，加劇了財(cái)務(wù)混亂和風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散。

七、 案件現(xiàn)狀與后續(xù)展望

目前，案件已完成了債權(quán)申報(bào)、第一次債權(quán)人會(huì)議及核心方案表決等關(guān)鍵步驟。管理人接下來的工作將進(jìn)入資產(chǎn)審計(jì)、評(píng)估、變價(jià)（拍賣）階段，并最終根據(jù)已通過的《破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)分配方案》對(duì)變價(jià)所得資金進(jìn)行清償。

清償順序?qū)?yán)格遵循《企業(yè)破產(chǎn)法》的規(guī)定：在支付破產(chǎn)費(fèi)用和共益?zhèn)鶆?wù)后，優(yōu)先清償職工債權(quán)（本案中無）、稅款，然后是享有法定優(yōu)先權(quán)的債權(quán)（如符合條件的購房債權(quán)、建設(shè)工程款債權(quán)），最后是普通破產(chǎn)債權(quán)。

總結(jié)而言， 杭州富陽碧水源房地產(chǎn)有限公司的破產(chǎn)是當(dāng)前房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)出清的一個(gè)縮影。本案程序規(guī)范、效率較高，并通過網(wǎng)絡(luò)債權(quán)人會(huì)議和實(shí)質(zhì)合并清算等方式應(yīng)對(duì)了債權(quán)人數(shù)量龐大、關(guān)聯(lián)關(guān)系復(fù)雜的挑戰(zhàn)。近千名購房者的權(quán)益能否得到妥善保障，將是衡量本案處理成功與否的關(guān)鍵標(biāo)準(zhǔn)，其進(jìn)展也為處理同類房企破產(chǎn)項(xiàng)目提供了重要參考。