全球經(jīng)濟形勢持續(xù)動蕩背景下，中國高凈值人群的財富管理策略正發(fā)生深刻調(diào)整。

近日，胡潤研究院發(fā)布《2026胡潤至尚優(yōu)品——中國高凈值人群品質(zhì)生活報告》顯示，未來一年高凈值人群投資方向：增持黃金、境外投資、基金和保險，減持房地產(chǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，這一群體的投資行為愈發(fā)穩(wěn)健理性，境外配置聚焦核心市場，收藏偏好向避險資產(chǎn)傾斜，整體財富管理邏輯圍繞“避險保值、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、理性務(wù)實”三大核心展開。

01

投資策略：增持避險資產(chǎn)，減持傳統(tǒng)標的

高凈值人群的投資偏好已從激進擴張轉(zhuǎn)向穩(wěn)健避險，資產(chǎn)配置的“安全邊際”訴求顯著提升。

從凈增長/減少意向來看，黃金成為最受青睞的增持標的，凈增長意向達15%，且這一趨勢已持續(xù)五年波動上升，今年更是創(chuàng)下新高。

這背后離不開全球經(jīng)濟不確定性加劇的大環(huán)境，黃金作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，其保值屬性得到充分認可，期間黃金價格從每克600多元上漲至1100多元，進一步強化了高凈值人群的增持意愿。

除黃金外，境外投資、基金和保險也成為重點增持方向，凈增長意向分別為7%、6%和6%，反映出人群對資產(chǎn)多元化配置的追求。

與之形成鮮明對比的是，房地產(chǎn)投資的凈減少意向高達21%，藝術(shù)品與收藏品投資的凈減少意向為10%，傳統(tǒng)標的遇冷凸顯市場預(yù)期的轉(zhuǎn)變。

值得注意的是，A股市場呈現(xiàn)輕微減持意向（凈減少3%），銀行存款及理財產(chǎn)品則增減意愿分化（凈增長1%），顯示出高凈值人群對國內(nèi)資本市場仍持謹慎態(tài)度，整體投資熱情較去年下降17個百分點。

2020年以來的投資偏好演變軌跡清晰表明，高凈值人群正在逐步剝離流動性弱、估值波動大的資產(chǎn)，轉(zhuǎn)向更具抗風(fēng)險能力的標的。

房地產(chǎn)投資的凈增長意向持續(xù)波動下降，2024年跌至最低點，而藝術(shù)品與收藏品的減持意向達到近七年最高水平，這一轉(zhuǎn)變既是對市場周期的回應(yīng)，也是財富管理理念走向成熟的體現(xiàn)。

02

境外投資：聚焦核心市場，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化

盡管全球市場波動加劇，高凈值人群的境外投資意愿并未消退，但配置邏輯更趨集中。

數(shù)據(jù)顯示，84%的受訪高凈值人群考慮境外投資，其中U35群體熱情度最高，45歲以上群體相對保守，代際差異明顯。

從投資標的來看，美股和港股成為增持核心，凈增長意向分別為17%和10%，穩(wěn)定幣和黃金的境外配置凈增長意向均為4%，而境外房產(chǎn)投資則呈現(xiàn)6%的凈減少意向，顯示出境外投資正從實物資產(chǎn)向金融資產(chǎn)傾斜。

投資地點的選擇上，核心市場的吸引力進一步凸顯。中國香港以43%的青睞度穩(wěn)居首位，較去年小幅上升2個百分點，憑借地理位置優(yōu)勢、金融市場成熟度等優(yōu)勢，持續(xù)成為高凈值人群境外投資的首選之地；

美國以26%的青睞度排名第二，熱情度同樣小幅上升，美股市場的多元化標的為資產(chǎn)配置提供了更多選擇。

與之相反，新馬泰和歐盟國家的投資熱度明顯下降，降幅均達14個百分點，反映出高凈值人群對境外投資地點的選擇更趨審慎，更傾向于聚焦流動性強、監(jiān)管完善的核心市場。

境外資產(chǎn)的配置比例也呈現(xiàn)差異化特征。

高凈值人群境外資產(chǎn)占可投資資產(chǎn)的平均比例為15%，較去年小幅下降1.1個百分點，而超高凈值人群的這一比例高達26%，可投資資產(chǎn)5千萬以上的受訪者更是達到30%。

這一差異表明，資產(chǎn)規(guī)模越大，全球化配置的需求越強烈，同時也反映出普通高凈值人群在境外資產(chǎn)配置上更趨保守，更注重本土市場的穩(wěn)定性。

此外，62%的高凈值人群在2025年有境外出差經(jīng)歷，平均出差2.9次，境外出差重點地區(qū)與境外投資熱門地點高度重合，側(cè)面說明商業(yè)考察與投資機會挖掘已形成聯(lián)動。

03

收藏偏好：黃金成新寵，奢侈品收藏降溫

高凈值人群的收藏行為與投資策略呈現(xiàn)出高度一致性，均圍繞“避險保值”展開，收藏市場的結(jié)構(gòu)性調(diào)整特征明顯。

從凈增長/減少意向來看，黃金及其工藝品成為收藏市場的絕對熱門，凈增長意向高達24%，遠超其他品類，這與投資領(lǐng)域?qū)S金的青睞形成呼應(yīng)，凸顯出黃金在財富保值中的雙重價值。

珠寶翡翠和中國書畫也獲得一定程度的增持，凈增長意向分別為10%和7%，體現(xiàn)出對兼具藝術(shù)價值與保值屬性的傳統(tǒng)品類的持續(xù)認可。

與此同時，傳統(tǒng)奢侈品收藏則呈現(xiàn)降溫趨勢。名表、名酒的收藏增減意愿分化，西畫雕塑和古典家具的凈減少意向均為3%，顯示出高凈值人群對收藏的認知已從“身份象征”轉(zhuǎn)向“價值實質(zhì)”。

近五成高凈值人群未來一年不考慮收藏行為，進一步說明收藏市場正告別盲目跟風(fēng)，進入理性篩選階段。這一轉(zhuǎn)變與高凈值人群整體消費觀念的務(wù)實化相契合，相較于單純追求品牌溢價的奢侈品收藏，兼具避險屬性與文化價值的品類更能滿足當(dāng)前的需求。

04

慈善與支持：理性化捐贈，人脈支持成主流

高凈值人群在財富回饋與親友支持方面，同樣展現(xiàn)出理性務(wù)實的特征。

慈善捐贈方面，互聯(lián)網(wǎng)公益平臺成為最青睞的途徑，盡管熱情度較去年小幅下降1個百分點，但仍保持領(lǐng)先地位，反映出慈善行為的便捷化、透明化訴求。

捐助慈善機構(gòu)和慈善信托的熱情度均下滑6個百分點，分別降至17%和10%，而未來一年的平均捐贈目標金額為14.3萬元，較去年顯著下降23.4萬元，其中家庭總資產(chǎn)1千萬至5千萬的受訪者降幅最大。

這一變化并非意味著慈善意愿減弱，而是捐贈行為從“規(guī)模導(dǎo)向”轉(zhuǎn)向“效率導(dǎo)向”，更注重捐贈資金的實際效用。

在親友支持方面，人脈引薦成為最主要的方式，占比23%，其次是應(yīng)急支援（21%）和工作機會（20%）。值得注意的是，應(yīng)急支援、工作機會和子女教育支持的占比較去年均有不同程度下降，分別下降9個、9個和8個百分點，顯示出高凈值人群對親友支持的方式正從“直接給予”轉(zhuǎn)向“賦能支持”。

這種轉(zhuǎn)變既有助于提升支持的長效價值，也體現(xiàn)了財富管理中“責(zé)任與效率”的平衡，避免單純的物質(zhì)支持可能帶來的依賴效應(yīng)。

05

結(jié)語：財富管理進入“精細化穩(wěn)健時代”

2026年高凈值人群的財富管理趨勢清晰表明，這一群體已徹底告別“規(guī)模擴張”的粗放式階段，進入“精細化穩(wěn)健時代”。

投資上，避險資產(chǎn)與核心市場成為配置核心；境外配置中，聚焦優(yōu)質(zhì)標的與核心區(qū)域，結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化；收藏領(lǐng)域，從品牌溢價轉(zhuǎn)向價值本質(zhì)；慈善與支持方面，從規(guī)模導(dǎo)向轉(zhuǎn)向效率與賦能。

這種轉(zhuǎn)變既是全球經(jīng)濟動蕩下的被動適應(yīng)，更是財富管理理念成熟的主動選擇。

不同資產(chǎn)規(guī)模、不同年齡段的高凈值人群呈現(xiàn)出差異化的財富管理特征，也預(yù)示著未來財富管理市場將更加細分。

對于金融機構(gòu)、投資機構(gòu)而言，把握“穩(wěn)健避險、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、理性務(wù)實”的核心邏輯，提供精細化、差異化的產(chǎn)品與服務(wù)，將成為搶占市場先機的關(guān)鍵。

而高凈值人群自身也在通過不斷調(diào)整財富配置，在不確定性中尋找確定性，實現(xiàn)財富的長期保值與可持續(xù)增長。

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