最近A股的行情簡(jiǎn)直像開了掛，滬指踩著33年最長連陽站上4100點(diǎn)，同花順情緒指數(shù)飆到1109點(diǎn)的高位，成交額連續(xù)突破萬億大關(guān)，散戶群里全在喊"牛市來了" �？善谶@一片狂歡里，深夜炸出12家公司集體減持的"天雷"，算力、商業(yè)航天、核聚變?nèi)鬅衢T賽道集體中槍，這波操作到底是資本的理性撤退，還是牛市的中場(chǎng)休息？
咱們先掰扯掰扯這事兒的核心矛盾：一邊是散戶追著概念瘋搶，一邊是最懂公司的股東忙著跑路。中國核建沾了核聚變的光，十來天漲50%今年已翻倍，結(jié)果二股東中國信達(dá)剛減完又接著減；天銀機(jī)電靠著商業(yè)航天訂單股價(jià)翻倍，背后的國資股東都忍不住套現(xiàn)；南興股份八個(gè)交易日漲67%，控股股東立馬拋出減持計(jì)劃。更值得琢磨的是，這次減持隊(duì)伍里不乏國資和國家大基金——佛山南海區(qū)國資減持天銀機(jī)電，大基金套現(xiàn)佰維存儲(chǔ)這些硬科技龍頭，這哪兒是單純的"個(gè)人資金需求"，分明是內(nèi)部人覺得估值已經(jīng)飄到天上去了。
可能有人會(huì)說，牛市里減持不是很正常嗎？確實(shí)，1月12日商業(yè)航天指數(shù)還漲了6.31%，市場(chǎng)承接力看著挺強(qiáng)。但林妹妹要提醒大家，這次減持潮藏著三個(gè)危險(xiǎn)信號(hào)：一是減持密度創(chuàng)了近期新高，從去年12月每天十幾家到現(xiàn)在集中爆發(fā)，說明產(chǎn)業(yè)資本對(duì)當(dāng)前股價(jià)的分歧已經(jīng)到了臨界點(diǎn)；二是減持主體特殊，國資、產(chǎn)業(yè)基金這些"聰明錢"集體離場(chǎng)，比普通股東減持的預(yù)警意義重得多；三是估值嚴(yán)重背離，騰景科技市盈率飆到262倍還被減持，這些沒業(yè)績(jī)支撐的概念股，本質(zhì)就是在玩"接棒游戲"。
再結(jié)合今天的市場(chǎng)消息面看，現(xiàn)在的行情有點(diǎn)"冰火兩重天"：一邊是融資余額突破2.6萬億創(chuàng)歷史新高，外資和保險(xiǎn)資金還在進(jìn)場(chǎng)，券商喊著春季行情能延續(xù)；另一邊是產(chǎn)業(yè)資本用腳投票，高估值標(biāo)的開始出現(xiàn)"越漲越減"的怪象 。這背后的邏輯其實(shí)很簡(jiǎn)單：資本是來賺錢的，不是來陪散戶做夢(mèng)的。那些原始股成本幾毛幾分的股東，現(xiàn)在賣一股賺十倍幾十倍，換誰都扛不住這誘惑；而國家大基金的使命本就是"雪中送炭"，等企業(yè)起來了就把資金投向更需要的地方，這本身就是正常的資本循環(huán)，但對(duì)短期股價(jià)來說，終究是實(shí)打?qū)嵉膲毫Α?br/>很多散戶朋友看到減持公告就慌了神，其實(shí)也不用過度恐慌。林妹妹覺得，關(guān)鍵要分清三類標(biāo)的：像佰維存儲(chǔ)這種有核心技術(shù)、業(yè)績(jī)能兌現(xiàn)的硬科技企業(yè)，大基金減持可能只是正常退出，回調(diào)后反而可能有機(jī)會(huì)；但那些純靠概念炒作、市盈率幾百倍還沒盈利的公司，減持就是泡沫破裂的開始，一定要躲得遠(yuǎn)遠(yuǎn)的；至于國資減持的標(biāo)的，得看看是不是估值真的撐不住了，畢竟國資比咱們更懂行業(yè)深淺。
說到底，這波減持潮更像是給狂熱的市場(chǎng)潑了盆冷水。牛市的核心應(yīng)該是企業(yè)盈利增長，而不是靠情緒和資金堆起來的估值泡沫�，F(xiàn)在股東們已經(jīng)開始悄悄離場(chǎng)，接下來就看增量資金能不能接得住這些籌碼。對(duì)散戶來說，最忌諱的就是追著熱點(diǎn)盲目跟風(fēng)，畢竟在這場(chǎng)游戲里，股東們有先手優(yōu)勢(shì)，而最后接盤的往往是后知后覺的普通人。