美東時間周四，美股三大指數(shù)表現(xiàn)分化。在經(jīng)歷連續(xù)拉升后，市場在周五非農(nóng)報告出爐前進入審慎期。盡管英偉達及存儲芯片板塊集體回調(diào)，但受特朗普“史詩級”軍費預(yù)算提議刺激，國防軍工板塊全線暴發(fā)，支撐道指逆勢走高。

一、 盤面綜述：非農(nóng)前的“靜默與輪動”

• 宏觀定調(diào)：惠譽上調(diào)美國2026年GDP預(yù)期至2.0%，反映出政府停擺結(jié)束后的經(jīng)濟韌性。同時，初請失業(yè)金人數(shù)微升，進一步印證了勞動力市場的溫和放緩，為美聯(lián)儲后續(xù)動作留出空間。

二、 核心板塊熱點：軍備競賽與算力回調(diào)

1. 國防股的“1.5萬億誘惑”：

   特朗普提議將2027財年軍費預(yù)算提升至1.5萬億美元（增幅超50%）。受此提振，洛克希德·馬丁大漲4.3%，諾斯羅普·格魯曼與通用動力緊隨其后。這一預(yù)期直接對沖了前一日“禁止回購”帶來的陰影。

2. 科技板塊“歇腳”：

   連續(xù)大漲后的存儲芯片板塊出現(xiàn)顯著回撤，希捷（-7%）與西部數(shù)據(jù)（-6%）領(lǐng)跌。英偉達與微軟的微調(diào)反映出資金正在等待AI應(yīng)用（如醫(yī)療、診斷等垂直領(lǐng)域）更具說服力的落地數(shù)據(jù)。

3. 中概股反彈：

   納斯達克金龍指數(shù)漲1.09%。嗶哩嗶哩（+6%）與阿里巴巴（+5%）表現(xiàn)亮眼，顯示出在美股核心科技股震蕩之際，避險資金向低估值中概板塊流動的跡象。

三、 重磅企業(yè)動態(tài)：并購與撤退

• 礦業(yè)世紀(jì)大并購：嘉能可（Glencore）證實正與力拓（Rio Tinto）重啟合并談判。若能達成，將誕生一個涵蓋銅、鋁、鐵礦石及能源貿(mào)易的全球資源巨無霸，直接重塑全球產(chǎn)業(yè)鏈上游的話語權(quán)。

• 通用汽車（GM）的60億減值：通用宣布計提60億美元費用用于削減電動車業(yè)務(wù)，其中42億為現(xiàn)金支出。這是繼福特之后，又一傳統(tǒng)車企因特朗普政策轉(zhuǎn)向及電車需求降溫而進行的戰(zhàn)略性收縮。

• 谷歌AI進化：Gmail正式引入Gemini驅(qū)動的“郵件摘要”功能。雖然僅限付費用戶，但標(biāo)志著AI大模型正從“炫技”轉(zhuǎn)向提升辦公生產(chǎn)力的實質(zhì)階段。

四、 總結(jié)與前瞻

1、美股目前進入震蕩觀察期，靜待周五非農(nóng)數(shù)據(jù)出臺后，再做大的操作；

2、港股預(yù)估今天將高開，關(guān)注恒科能否站穩(wěn)5706關(guān)口，若能站穩(wěn)，則可以繼續(xù)看高一線；

3、A股能否迎來16連陽值得期待，從當(dāng)前走勢看，市場熱點不斷，賺錢效應(yīng)不錯，繼續(xù)關(guān)注主線的機會！

4、黃金白銀的表現(xiàn)仍然較為頑強，不過商品權(quán)重再平衡在延續(xù)中，可能走勢會有反復(fù)，適當(dāng)謹(jǐn)慎應(yīng)對！

以上觀點供參考！