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年末消費(fèi)提振再加力，個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息政策正從國(guó)家層面加速向地方延伸。

本文首發(fā)于21金融圈未經(jīng)授權(quán) 不得轉(zhuǎn)載

作者 | 張欣

編輯 |楊希

新媒體運(yùn)營(yíng) | 張舒惠

12月以來，四川、貴州、重慶相繼發(fā)布省級(jí)貼息實(shí)施細(xì)則，貴陽銀行、貴州銀行等區(qū)域頭部城商行、農(nóng)商行同步開啟業(yè)務(wù)受理，政策落地呈現(xiàn)緊鑼密鼓之勢(shì)。

這一變化標(biāo)志著個(gè)人消費(fèi)貸貼息政策正在從國(guó)家到區(qū)域精準(zhǔn)擴(kuò)圍。此前未被納入“國(guó)補(bǔ)”經(jīng)辦范圍的區(qū)域性銀行正式入局，這種“國(guó)補(bǔ)+地補(bǔ)”協(xié)同格局初步形成，為激活區(qū)域消費(fèi)、降低居民融資成本注入新動(dòng)力。

川黔渝政策密集落地

12月以來，川黔渝三地個(gè)人消費(fèi)貸“地補(bǔ)”政策加速落地，形成區(qū)域聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。12月3日，重慶市率先聯(lián)合發(fā)文啟動(dòng)貼息工作，將本地三家國(guó)有法人銀行納入經(jīng)辦范圍；次日，四川、貴州兩省同步跟進(jìn)，成都銀行、貴州銀行等區(qū)域銀行紛紛披露實(shí)施細(xì)則，“地補(bǔ)”政策在川黔渝全面鋪開。

成都銀行個(gè)人消費(fèi)貸財(cái)政貼息細(xì)則，來源：成都銀行官方微信號(hào)

梳理三地政策可見，共性與差異化特征并存。從共性來看，川黔渝均設(shè)定1個(gè)百分點(diǎn)的年貼息比例，且該比例不超過貸款合同利率的50%，確保政策優(yōu)惠力度可控；從差異化來看，三地則結(jié)合本地消費(fèi)市場(chǎng)特點(diǎn)，在貼息上限、執(zhí)行期限、覆蓋范圍等核心維度作出針對(duì)性安排，實(shí)現(xiàn)政策與區(qū)域需求的精準(zhǔn)適配。

作為區(qū)域率先發(fā)文的城市，重慶政策突出“廣覆蓋、長(zhǎng)周期”特點(diǎn)：一是經(jīng)辦機(jī)構(gòu)范圍更廣，除全國(guó)性銀行外，明確將重慶銀行、重慶農(nóng)村商業(yè)銀行、重慶三峽銀行三家本地法人銀行納入；二是執(zhí)行周期最長(zhǎng)，為2025年9月1日至2026年8月31日，較川黔兩省更具連續(xù)性；三是貼息上限明確，每名借款人在單家銀行累計(jì)貼息上限3000元（對(duì)應(yīng)符合條件的累積消費(fèi)金額30萬元），其中5萬元以下貸款累計(jì)貼息上限1000元（對(duì)應(yīng)符合條件的累積消費(fèi)金額10萬元）。

四川則以“短期聚焦、精準(zhǔn)適度”為特色，以成都銀行為例：一是執(zhí)行期限相對(duì)集中，設(shè)定為2025年10月1日至2026年3月31日，聚焦年末及年初消費(fèi)旺季；二是地域限制明確，要求貸款資金必須用于四川省內(nèi)消費(fèi)，強(qiáng)化對(duì)本地市場(chǎng)的刺激；三是貼息力度適中，累計(jì)貼息上限1500元（對(duì)應(yīng)符合條件的累積消費(fèi)金額30萬元），其中5萬元以下貸款累計(jì)貼息上限500元（對(duì)應(yīng)符合條件的累積消費(fèi)金額10萬元），貼合地方財(cái)政承受能力。

成都銀行對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者介紹，針對(duì)消費(fèi)貸貼息政策，該行將推進(jìn)服務(wù)升級(jí)，近期在手機(jī)銀行開通本輪貼息申報(bào)窗口，通過線上實(shí)現(xiàn)貼息協(xié)議簽訂、貼息查詢、貼息申報(bào)功能，同時(shí)重點(diǎn)簡(jiǎn)化貼息手續(xù)，對(duì)能夠經(jīng)系統(tǒng)后臺(tái)識(shí)別的消費(fèi)，減少客戶自行提交證明的環(huán)節(jié)，提升體驗(yàn)；同時(shí)該行將進(jìn)一步優(yōu)化消費(fèi)信貸產(chǎn)品和流程，擴(kuò)大客群覆蓋，將政策紅利轉(zhuǎn)化為直觀、便利的客戶獲得感。

貴州政策則主打“高優(yōu)惠、全覆蓋”，針對(duì)性對(duì)接民生與大額消費(fèi)需求，以貴州銀行和貴陽銀行最新公告為例：一是貼息力度較大，單戶累計(jì)消費(fèi)30萬元可獲最高3000元貼息，5萬元以下貸款累計(jì)消費(fèi)10萬元可獲1000元貼息，與“國(guó)補(bǔ)”標(biāo)準(zhǔn)保持一致；二是重點(diǎn)領(lǐng)域更全面，將養(yǎng)老生育、家居家裝八大領(lǐng)域納入支持范圍，覆蓋民生消費(fèi)關(guān)鍵環(huán)節(jié)。不過，相比川渝兩地，貴州這兩家銀行的執(zhí)行周期較短，為2025年9月1日至2025年12月31日。

政策落地的同時(shí)，套利風(fēng)險(xiǎn)防控成為保障政策效果的關(guān)鍵。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬介紹，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該建立多重防控舉措形成閉環(huán)：首先，銀行將通過貸款發(fā)放賬戶自動(dòng)識(shí)別消費(fèi)交易流水，僅對(duì)與指定消費(fèi)類別匹配的商戶交易予以貼息，從資金流向源頭把控合規(guī)性；其次，通過設(shè)置單筆與累計(jì)貼息上限，從額度上限制高頻小額套利行為；最后，對(duì)大額或異常交易，將結(jié)合貸款用途聲明、發(fā)票、合同等佐證材料進(jìn)行人工審核，形成多重防控屏障。

這一防控要求在金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際操作中已明確體現(xiàn)。本報(bào)記者在某國(guó)有大行App的消費(fèi)貸貼息協(xié)議中看到，協(xié)議明確要求借款方（甲方）需在指定時(shí)間內(nèi)提供消費(fèi)交易真實(shí)有效的證明材料，包括但不限于貸款發(fā)放賬戶流水、銀行卡POS簽購(gòu)單、支付憑證、實(shí)名消費(fèi)發(fā)票、商品購(gòu)銷或服務(wù)合同等；同時(shí)強(qiáng)調(diào)，借款方是否符合貼息條件及最終享受的貼息金額，需以財(cái)政部門等有權(quán)機(jī)關(guān)的最終審核結(jié)果為準(zhǔn)，從協(xié)議層面強(qiáng)化了合規(guī)約束。

精準(zhǔn)引導(dǎo)本地消費(fèi)回流

今年8月份，個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息“國(guó)補(bǔ)”政策率先推出，明確6家國(guó)有大行、12家全國(guó)性股份行等為經(jīng)辦主體，但城商行、農(nóng)商行等區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)并未被納入。而川黔渝三地此次集中落地的“地補(bǔ)”政策，實(shí)際上是在銜接國(guó)家政策框架的基礎(chǔ)上，結(jié)合區(qū)域?qū)嶋H形成了差異化特色。

在“國(guó)補(bǔ)”與“地補(bǔ)”的協(xié)同發(fā)展中，兩者的差異化特征成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。“四川等地區(qū)域性銀行同步啟動(dòng)個(gè)人消費(fèi)貸款財(cái)政貼息的業(yè)務(wù)受理，標(biāo)志著地方性金融機(jī)構(gòu)正式納入消費(fèi)貸貼息體系，形成‘國(guó)補(bǔ)+地補(bǔ)’協(xié)同格局?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬表示，這對(duì)于增強(qiáng)區(qū)域性銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，激活區(qū)域消費(fèi)，降低居民融資成本，提升大額消費(fèi)意愿，促進(jìn)“金融+消費(fèi)”閉環(huán)良性循環(huán)具有積極作用。

對(duì)此，成都銀行認(rèn)為，在客群拓展方面，財(cái)政貼息顯著降低了消費(fèi)信貸的利率門檻，能有效吸引此前對(duì)價(jià)格敏感的潛在客戶，幫助該行突破原有服務(wù)半徑，快速擴(kuò)大普惠金融的覆蓋面，進(jìn)一步夯實(shí)客戶基礎(chǔ)。在優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)方面，政策貼息資金在支持居民汽車、家電、文旅等場(chǎng)景方面的消費(fèi)信貸力度更大，引導(dǎo)銀行信貸資源向更具潛力的消費(fèi)領(lǐng)域進(jìn)行配置。有助于該行零售業(yè)務(wù)板塊業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)向更均衡、更可持續(xù)的方向優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與自身高質(zhì)量發(fā)展的統(tǒng)一。

蘇商銀行特約研究員薛洪言則進(jìn)一步剖析了“地補(bǔ)”與“國(guó)補(bǔ)”的核心差異。他向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，兩者雖貼息比例相同，但資金來源、優(yōu)惠力度及實(shí)施范圍均有區(qū)別?！皣?guó)補(bǔ)”資金由中央與地方共擔(dān)，無消費(fèi)地域限制，面向全國(guó)性銀行。地方政策則由本省財(cái)政承擔(dān)，明確要求貸款用于本省消費(fèi)，并通過指定本地城商行、農(nóng)商行經(jīng)辦，體現(xiàn)了精準(zhǔn)引導(dǎo)消費(fèi)回流、刺激本地市場(chǎng)的意圖。

此外，薛洪言表示，在優(yōu)惠力度上，各地個(gè)人累計(jì)貼息上限的差異更為直觀，如貴州與“國(guó)補(bǔ)”保持一致，累計(jì)貼息上限為3000元，四川則設(shè)定為1500元，體現(xiàn)了地方財(cái)政根據(jù)自身實(shí)力的差異化安排。

“國(guó)家層面明確支持地方財(cái)政結(jié)合實(shí)際情況對(duì)非國(guó)補(bǔ)機(jī)構(gòu)給予支持，為地方政策留出空間。而四川等地的試點(diǎn)已形成可復(fù)制的樣板，預(yù)計(jì)后續(xù)將有更多省份和區(qū)域性銀行陸續(xù)加入?！眾滹w鵬判斷。

中金公司研究部總監(jiān)、銀行業(yè)分析師林英奇亦表示，預(yù)計(jì)更多區(qū)域銀行加入地方貼息范圍，主要由于此前中央財(cái)政政策明確鼓勵(lì)，并且貼息對(duì)于地方財(cái)政負(fù)擔(dān)較為可控，具有較強(qiáng)的消費(fèi)撬動(dòng)效應(yīng)；同時(shí)，地方貼息也能夠加強(qiáng)區(qū)域銀行與全國(guó)性銀行的競(jìng)爭(zhēng)力。

薛洪言也持相似判斷，他認(rèn)為重慶的迅速跟進(jìn)已顯現(xiàn)政策擴(kuò)散趨勢(shì)?！澳甑追€(wěn)增長(zhǎng)壓力下，這類政策能有效降低居民消費(fèi)信貸成本，直接提振本地消費(fèi)，且地方財(cái)政負(fù)擔(dān)相對(duì)可控?！彼M(jìn)一步指出，消費(fèi)復(fù)蘇偏弱、需強(qiáng)化商業(yè)活力的地區(qū)，尤其是部分中西部省份和旅游消費(fèi)大省，大概率會(huì)積極跟進(jìn)，“國(guó)補(bǔ)+地補(bǔ)”的協(xié)同格局將在更多區(qū)域形成。

從全國(guó)市場(chǎng)視角來看，地方政策的密集加入將為消費(fèi)金融市場(chǎng)帶來結(jié)構(gòu)性變革。薛洪言稱，從全國(guó)市場(chǎng)看，地方政策的加入將產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響。最直接的是形成政策疊加效應(yīng)，進(jìn)一步降低消費(fèi)信貸利率，刺激需求釋放。更深層的影響在于優(yōu)化市場(chǎng)格局，它打破了“國(guó)補(bǔ)”初期主要惠及全國(guó)性大行的局面，為地方性銀行提供了競(jìng)爭(zhēng)工具，有助于防止市場(chǎng)份額過度集中。這將激勵(lì)整個(gè)市場(chǎng)服務(wù)下沉，推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)基于區(qū)域消費(fèi)特色進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，使促消費(fèi)的金融支持網(wǎng)絡(luò)更趨多元和均衡。

對(duì)于參與其中的地方城商行、農(nóng)商行而言，這一格局變化既是機(jī)遇，更是對(duì)綜合能力的考驗(yàn)。薛洪言指出，政策確實(shí)帶來了短期業(yè)務(wù)增長(zhǎng)窗口，通過價(jià)格優(yōu)勢(shì)吸引客戶，并促使其深化本地消費(fèi)場(chǎng)景融合。然而，其影響不宜高估。一方面，地方銀行在客戶基礎(chǔ)、風(fēng)控技術(shù)與產(chǎn)品能力上與傳統(tǒng)大行仍有差距，單純依靠貼息難以形成持續(xù)競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，政策有明確期限與地域限制，帶來的增長(zhǎng)可能具有一定階段性。因此，政策紅利更像是“催化劑”，其長(zhǎng)期價(jià)值取決于銀行能否借此契機(jī)真正提升數(shù)字化運(yùn)營(yíng)與場(chǎng)景服務(wù)能力，否則短期客戶可能在政策結(jié)束后再次流失。