跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

我昨天怎么說(shuō)今天來(lái)著：“個(gè)股稀里嘩啦，權(quán)重陽(yáng)光燦爛”，豈不完美？

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之所以今天完全符合預(yù)期的再走，就是因?yàn)闆](méi)得選，汪同學(xué)一定是要護(hù)盤的，但只能是紅利方向?yàn)橹鳎叶颊f(shuō)過(guò)多少次了，國(guó)有大行1倍PB是標(biāo)準(zhǔn)，怎么低，1倍PB看不上？

什么叫個(gè)股稀里嘩啦，權(quán)重陽(yáng)光燦爛？很簡(jiǎn)單，下跌個(gè)股近4200家，這叫稀里嘩啦；石油、銀行、有色、非銀和煤炭等行業(yè)上漲，這叫陽(yáng)光燦爛，不過(guò)，今天有情緒效應(yīng)，集中在中日方向。

午盤一開始，漁業(yè)、軍工和電子化學(xué)品快速進(jìn)攻，尤其是漁業(yè)，其中的國(guó)聯(lián)水產(chǎn)、獐子島和大湖股份午后開盤直線漲停，開創(chuàng)國(guó)際周一就講過(guò)了。下午一定是有消息刺激的，收盤后看到WJB的消息，說(shuō)暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品，所以漁業(yè)難道不該漲？同時(shí)，這事兒不是三五兩天能完的，所以有點(diǎn)耐心，但不要追漲！

放到指數(shù)上，跌不動(dòng)，同時(shí)，今天有些地量見(jiàn)地價(jià)了，時(shí)間和空間基本到了，所以明天的市場(chǎng)非常重要，科技能不能拐頭，要看英偉達(dá)今晚的財(cái)報(bào)！

跟上前瞻邏輯，成就投資勝局！

1.防守方向

天天說(shuō)防守，寶總都有些煩了，但沒(méi)得選，還得防守，紅利對(duì)于當(dāng)下市場(chǎng)而言依然非常重要，我很期待出現(xiàn)“紅利搭臺(tái)，科技唱戲”的局面，這就要看今晚英偉達(dá)的財(cái)報(bào)合不合預(yù)期了，但這并不妨礙我們防守，畢竟中日的情況擺在這里，還是以穩(wěn)為主！

中國(guó)神華：公司是全球領(lǐng)先的煤炭-電力一體化能源巨頭，全國(guó)唯一實(shí)現(xiàn)“煤電運(yùn)化”全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控的央企能源平臺(tái)，2025年依托長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)機(jī)制與高比例自有鐵路港口網(wǎng)絡(luò)，盈利穩(wěn)定性顯著優(yōu)于行業(yè)均值。其年度分紅方案連續(xù)六年保持增長(zhǎng)，2024年每股派息3.35元，股息率高達(dá)6.8%，創(chuàng)歷史新高，并明確承諾2024–2026年分紅率不低于60%；公司自由現(xiàn)金流連續(xù)五年超800億元，資產(chǎn)負(fù)債率僅33%，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)極為穩(wěn)健。

郵儲(chǔ)銀行：公司是國(guó)有六大行中唯一兼具“零售基因+縣域深度+高成長(zhǎng)性”的普惠金融標(biāo)桿，全國(guó)唯一依托中國(guó)郵政集團(tuán)5.4萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)實(shí)現(xiàn)“城鄉(xiāng)全覆蓋”的國(guó)有大行，2025年零售客戶數(shù)突破7億戶，縣域存款市占率穩(wěn)居銀行業(yè)首位。其資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，不良貸款率長(zhǎng)期低于0.9%，撥備覆蓋率超430%，風(fēng)控能力在六大行中領(lǐng)先；2024年分紅率達(dá)35%，股息率高達(dá)6.5%，為A股上市銀行中最高水平之一。

中國(guó)平安：公司是中國(guó)乃至全球唯一兼具“綜合金融+醫(yī)療健康+科技生態(tài)”三位一體戰(zhàn)略的頭部保險(xiǎn)集團(tuán)，A股/H股上市企業(yè)中唯一實(shí)現(xiàn)“保險(xiǎn)、銀行、資管、醫(yī)療、科技”五大生態(tài)圈深度融合的綜合金融標(biāo)桿。依托全國(guó)超2,800個(gè)分支機(jī)構(gòu)及100余萬(wàn)代理人隊(duì)伍，平安構(gòu)建了覆蓋城市社區(qū)與縣域鄉(xiāng)鎮(zhèn)的立體化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；截至2025年，個(gè)人客戶數(shù)突破2.4億戶，其中超60%來(lái)自非一線城市，普惠金融服務(wù)深度行業(yè)領(lǐng)先。

2.中日方向

中日愈演愈烈，談的也不好，今天盤后，WJB提到已經(jīng)暫停進(jìn)口日本水產(chǎn)品，除了漁業(yè)之外，還同時(shí)利好軍工和半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代，尤其是光刻膠等化學(xué)品。

開創(chuàng)國(guó)際：擁有國(guó)內(nèi)最大規(guī)模遠(yuǎn)洋金槍魚圍網(wǎng)船隊(duì)（12艘），作業(yè)區(qū)域涵蓋北太平洋、中西太平洋，2025年捕撈配額中約35%位于中日重疊海域；公司上海母港距釣魚島不足400海里，具備“生產(chǎn)+補(bǔ)給+加工”一體化能力，可快速組織船隊(duì)赴相關(guān)海域作業(yè)并配合漁政護(hù)漁，地緣事件催化漁獲溢價(jià)與政策補(bǔ)貼雙重彈性。

長(zhǎng)城軍工：國(guó)內(nèi)唯一兼具155mm自行加榴炮、遠(yuǎn)程箱式火箭彈、艦載彈藥三大系列整裝的央企平臺(tái)，2025H1已公告新增遠(yuǎn)程精確制導(dǎo)彈藥訂單19.4億元，同比+67%；其外貿(mào)型AR-3火箭炮射程覆蓋300-500km，可快速對(duì)宮古、巴士海峽實(shí)施火力封鎖，軍貿(mào)出口+內(nèi)需列裝同步放量，訂單可見(jiàn)度排至2027年，充分受益對(duì)日軍事博弈帶來(lái)的遠(yuǎn)程打擊需求激增。

南大光電：公司是國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料領(lǐng)域唯一兼具“光刻膠突破+電子特氣領(lǐng)先+前驅(qū)體自主”的關(guān)鍵材料平臺(tái)型龍頭，A股唯一實(shí)現(xiàn)ArF光刻膠量產(chǎn)并通過(guò)頭部晶圓廠驗(yàn)證的國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商，全國(guó)唯一同時(shí)覆蓋光刻膠、高純電子氣體、MO源（金屬有機(jī)化合物）三大半導(dǎo)體核心材料賽道的企業(yè)。其技術(shù)壁壘持續(xù)鞏固，ArF干法光刻膠已通過(guò)中芯國(guó)際、長(zhǎng)江存儲(chǔ)等客戶認(rèn)證并批量供貨，EUV光刻膠中試線建成投運(yùn)；產(chǎn)品良率與純度達(dá)國(guó)際先進(jìn)水平，打破日本JSR、東京應(yīng)化、信越化學(xué)長(zhǎng)期壟斷。

3.漲價(jià)方向

電池級(jí)碳酸鋰期貨主力合約再度上漲近5%，站上了10萬(wàn)/噸的大關(guān)。這一輪反彈并非孤立事件，而是供給收縮預(yù)期強(qiáng)化 + 需求旺季啟動(dòng) + 庫(kù)存去化加速三重邏輯共振的結(jié)果。

儲(chǔ)能項(xiàng)目年底要搶裝，六氟磷酸鋰企業(yè)的訂單放大，庫(kù)存連續(xù)下降，正極材料的開工率提升至80%左右，所以，越是漲價(jià)，越是會(huì)帶來(lái)企業(yè)提前拿貨的局面，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展有益，尤其是中上游，還是那句話，大宗商品價(jià)格一旦上漲，短期是不可逆的！

永興材料：公司是國(guó)內(nèi)鋰電材料領(lǐng)域唯一兼具“自有礦山+低成本提鋰+頭部客戶深度綁定”的云母提鋰標(biāo)桿，A股唯一實(shí)現(xiàn)100%鋰資源自給的碳酸鋰生產(chǎn)企業(yè)，全國(guó)唯一依托江西宜春優(yōu)質(zhì)鋰云母礦（花鋰礦業(yè)）構(gòu)建“采礦-選礦-冶煉”一體化閉環(huán)的民營(yíng)鋰鹽龍頭。其資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流連續(xù)三年為正，2024年與寧德時(shí)代簽訂戰(zhàn)略長(zhǎng)協(xié)鎖定80%以上產(chǎn)量；當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格每上漲1萬(wàn)元/噸，公司年化凈利潤(rùn)增厚約2億元，盈利彈性在鋰資源企業(yè)中領(lǐng)先。

鹽湖股份：公司是中國(guó)鹽湖資源開發(fā)領(lǐng)域唯一兼具“超大規(guī)模儲(chǔ)量+全球最低成本+央企背景支撐”的鉀鋰雙龍頭，A股唯一運(yùn)營(yíng)察爾汗鹽湖（中國(guó)最大、世界第二）的上市公司，全國(guó)唯一依托“吸附+膜法”綠色提鋰技術(shù)實(shí)現(xiàn)碳酸鋰量產(chǎn)且成本低于5萬(wàn)元/噸的國(guó)有資源平臺(tái)。截至2025年，已探明鋰資源儲(chǔ)量超800萬(wàn)噸LCE，可持續(xù)開發(fā)50年以上，碳酸鋰年產(chǎn)能3萬(wàn)噸并加速擴(kuò)至5萬(wàn)噸，資源保障能力穩(wěn)居行業(yè)首位。

湖南裕能：公司是全球磷酸鐵鋰正極材料領(lǐng)域唯一兼具“市占率第一+技術(shù)迭代領(lǐng)先+頭部客戶全覆蓋”的制造標(biāo)桿，A股唯一出貨量連續(xù)三年全球第一的LFP正極企業(yè)，全國(guó)唯一同時(shí)深度綁定寧德時(shí)代、比亞迪、億緯鋰能三大動(dòng)力電池巨頭的正極材料供應(yīng)商。2025年高壓實(shí)密度LFP產(chǎn)品（≥2.6g/cm3）市占率超35%，適配快充與儲(chǔ)能場(chǎng)景，技術(shù)壁壘穩(wěn)居行業(yè)首位。其產(chǎn)品質(zhì)量持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品一次合格率達(dá)99.8%，客戶退貨率低于0.1%，品控能力在材料企業(yè)中領(lǐng)先；2024年Q4起單位盈利環(huán)比轉(zhuǎn)正，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流顯著改善。

祝大家長(zhǎng)虹！

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