這兩天看到一個非常有意思的數(shù)據(jù)。

FOF基金在大賣。

今年以來，已經(jīng)有11只FOF募集規(guī)模超過20億元。

甚至是今年公募基金的“銷售冠軍”也來自于FOF基金。

其中東方紅盈豐穩(wěn)健以65.73億的募集規(guī)模排名全市場第一。

牛市彈性弱，熊市也虧錢，關鍵還收兩層管理費的FOF基金為何成為了香餑餑？

1

不看不知道，一看嚇一跳。

FOF基金今年的表現(xiàn)有點耀眼。

500多只權益FOF基金今年以來全部取得了正收益，偏股混合FOF指數(shù)今年以來的漲幅接近27%，最大回撤只有10%左右。

和偏股混合基金指數(shù)的收益差距也只有10個點，甚至績優(yōu)者年內(nèi)收益超過了70%，賺錢效應非常強。

這個收益看著不是很高，但平均27%的收益在考慮到只有80%倉位的情況下，相當于重倉的10只權益基金要平均取得34%的漲幅，因為今年以來債券端的收益可以忽略不記。

而主動權益基金的收益率中位數(shù)是25%，這就要求FOF基金所選擇的基金要處于整體水平之上。

難度還是肉眼可見的大。

2

咱們一塊來看一看，這些績優(yōu)FOF基金的封神時刻！

排名前十的FOF基金，整體收益都在40%以上。

呈現(xiàn)出來的結(jié)果是：易方達基金傲視群雄，國泰基金一枝獨秀。

排名前兩名的都是國泰基金旗下的產(chǎn)品，而且都是曾輝在管理。

基金基本上采取復制策略：行業(yè)集中、持基集中，不做科技。

基金的倉位主要集中在金屬行業(yè)，例如黃金、稀土。

真要說區(qū)別，也有一點。

國泰優(yōu)選領航一年持有配置了一定的權重的白銀基金——國投瑞銀白銀期貨，而國泰行業(yè)輪動則配置了一些港股，此消彼長之下，收益差被拉大了。

而且從往期持倉來看，這只基金的節(jié)奏踏的也不比較準。

從去年四季度開始逐漸布局黃金，倉位持續(xù)提高，其中一季度的時候有重倉港股創(chuàng)新藥，二季度也提升了稀土基金的持倉，三季度除了繼續(xù)提升黃金的倉位外，還提前埋伏了鋰電池。

也就是說雖然避開了火熱的科技，但是通過輪動也取得了不錯的收益，屬于另辟蹊徑。

這只基金也在今年跑出了最近三年內(nèi)的最佳歷史業(yè)績。

3

接下來我們再來看霸榜的易方達基金。

本次易方達共有6只基金上榜，也是六家“百億FOF”基金公司中表現(xiàn)最亮眼的（今年以來）。

其中今年以來業(yè)績表現(xiàn)最好的是易方達優(yōu)勢回報A，漲幅超過50%。

這只基金和國泰的操作思路不太一樣——偏愛主動基金。

而且是在自家的產(chǎn)品庫里面選。

從持倉明細上看，基金經(jīng)理也是以主題投資為主，所選基金賽道特征很明顯。

例如信息行業(yè)、科技金融、高端制造、紅利、醫(yī)藥、資源的相關基金都有布局。

基金經(jīng)理的進攻和防守的切換，除了靠基金持倉集中度的變換，最主要的就是靠基金經(jīng)理對成長性基金和防守型資金的動態(tài)調(diào)整。

也就是易方達的產(chǎn)品線比較豐富，否則這種投資邏輯很難得到支撐。

而且這樣做還有一個好處，F(xiàn)OF基金持倉自己家的基金不收管理費，變相的給FOF基金降低了費率。

4

當然了給大家分析FOF基金的投資價值，并不是說讓大家無腦去買。

而是說，如果大家不知道如何配置的時候可以考慮一下FOF基金。

自己一頓操作下來可能還不如直接買FOF基金去躺平。

不過FOF基金也有缺點。

熊市中可能并不會穩(wěn)賺不賠。

所以買FOF基金要有清晰的認知，牛市有上限，熊市有下限，分散風險的同時，也會分散收益。

掙得是一個市場的平均收益。

如果自己對投資有清晰的認知，那我并不建議大家買FOF。

尤其是四五年一遇的牛市行情，要盡可能的拔高自己的收益，然后在熊市來臨前儲存好過冬的糧草。

其次熊市中FOF基金因為對倉位有要求，只能降低持倉，但不能空倉，操作難度比較高。

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