12月26日，熱門基金國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）發(fā)布公告表示，為保護基金份額持有人利益，國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）C類基金份額將從2025年12月29日開始暫停申購。

國投白銀LOF公告同時表示，其A類基金份額將于2025年12月29日開市起至當(dāng)日10:30停牌，自2025年12月29日10:30復(fù)牌。根據(jù)公告，從12月29日起，限制該基金A類基金份額定期定額投資金額為100.00元。

近期，貴金屬價格大漲。倫敦銀現(xiàn)貨價格最近已突破79美元/盎司，年內(nèi)累計最大漲幅已超過170%。

在近期暴漲后，現(xiàn)貨白銀價格已升至每盎司79.19美元；與此同時，美國WTI原油期貨價格收于每桶56.74美元。

這意味著，一盎司白銀的價格已超過一桶美國原油——上一次出現(xiàn)這一情形還是在2020年4月份，當(dāng)時新冠疫情爆發(fā)重創(chuàng)能源價格，但之后油價很快收復(fù)了跌幅；再早的紀錄則要追溯到1980年。

花旗分析師估計，太陽能產(chǎn)業(yè)消耗了近30%來自采礦和回收的白銀年產(chǎn)量。

資產(chǎn)管理公司Sprott Asset Management首席執(zhí)行官John Ciampaglia表示：“即便美國在削減對太陽能的支持，其他國家也未放緩太陽能裝機速度，而這正在大量吞噬白銀需求?！痹摴酒煜禄鸪钟袑嵨锇足y。

白銀供給端幾乎看不到新增產(chǎn)量大幅入市的可能。全球“純白銀”礦床基本已經(jīng)枯竭，如今更多是作為銅、金、鋅等其他金屬開采的副產(chǎn)品出現(xiàn)。

Ciampaglia指出，這意味著白銀供應(yīng)的變化往往由其他金屬的需求驅(qū)動，而非白銀本身。

但也有人警告，貴金屬價格已站在“懸崖邊緣”，回調(diào)風(fēng)險正在累積。

值得一提的是，特斯拉首席執(zhí)行官埃隆·馬斯克對白銀價格上漲表示擔(dān)憂。他在社交媒體平臺發(fā)帖稱：“這可不好。白銀在許多工業(yè)生產(chǎn)過程中都必不可少。”他此番言論是對一篇描述白銀價格因“全球供應(yīng)嚴重短缺而暴漲”的帖子的回應(yīng)。近期，白銀價格大幅上漲，過去一周飆升了逾17%。

為了防范市場風(fēng)險，12月26日，上海期貨交易所（下稱“上期所”）連發(fā)兩條通知，一方面提示市場做好風(fēng)險控制；另一方面就元旦期間相關(guān)品種交易保證金比例、漲跌停板幅度等做出安排。業(yè)內(nèi)人士認為，此舉有助于維護市場穩(wěn)健運行，引導(dǎo)投資者理性參與。

中信建投期貨貴金屬首席分析師王彥青指出，近期上期所發(fā)布風(fēng)險提示并多次調(diào)整風(fēng)控參數(shù)，主要原因在于貴金屬與有色金屬近期出現(xiàn)大幅上漲，市場波動加劇，市場風(fēng)險顯著增加。從基本面來看，短期貴金屬與有色金屬的影響因素并無顯著變化，市場雖有“去美元化”等長線利多因素存在，但短期且快速的上漲顯然過分交易了長期的利多因素，投機情緒高漲，給市場平穩(wěn)運行帶來潛在風(fēng)險。

王彥青認為，上期所一系列風(fēng)控措施的目的在于抑制過度投機，使得期貨價格發(fā)現(xiàn)功能正常發(fā)揮，有利于平緩市場波動，維護市場正常運行秩序，是上期所監(jiān)管框架有效性的體現(xiàn)。上期所推出一系列風(fēng)控措施，旨在降低市場交易熱度，引導(dǎo)市場理性參與，維護市場平穩(wěn)有序，保障功能發(fā)揮。

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