楊東、陳光明先后封盤，有小伙伴問怎么看？

怎么看呢？其實(shí)就是不要迷信大佬。

先從零星信息中匯總下楊東的持倉和觀點(diǎn)。

據(jù)三季報(bào)，楊東旗下的寧泉資產(chǎn)一共進(jìn)了5只股票的十大流通股東，分別是洲明科技、天壕能源、奧佳華、美暢股份、富安娜。

這是楊東旗下基金買的最多的5只股票，可以認(rèn)為是重倉股。其中，洲明科技（LED照明）、美暢股份（光伏）屬于科技股，但今年表現(xiàn)一般；天壕能源、奧佳華、富安娜，屬于傳統(tǒng)行業(yè)，今年表現(xiàn)更差。

也就是說，楊東倉位的大頭在“老登股”上。對此他并不否認(rèn)，在9月份月報(bào)中說，“當(dāng)下的市場機(jī)會（低估）和挑戰(zhàn)（高估）并存，投資需要把握好自己的節(jié)奏”。

對科技股的大漲，他認(rèn)為：泡沫（高估）已清晰可見，新技術(shù)的出現(xiàn)，尤其是對社會影響巨大的新技術(shù)出現(xiàn)，在資本市場往往都會導(dǎo)致大的泡沫。溫和的泡沫可以吸引資金更快地流入，加快新興技術(shù)的普及和新興行業(yè)的發(fā)展，但過大的泡沫則不僅僅是資源的浪費(fèi)，投資人也往往因泡沫而損失巨額財(cái)富。

如果楊東重倉科技股，那封盤是高位提示風(fēng)險(xiǎn)。但他重倉的卻是今年表現(xiàn)一般的老登股，封盤前也剛剛提示低估的機(jī)會，可能真的就像部分媒體解釋的那樣，規(guī)模太大了吧~

相對來說，董承非提示風(fēng)險(xiǎn)的意味更濃一些，今年6月初他也封盤了。

看持倉的話，持有一些大漲的科技股。而且年初的時(shí)候還說，因?yàn)楣乐蹈摺q幅大，半導(dǎo)體已經(jīng)錯(cuò)過最佳布局時(shí)機(jī)。

但說實(shí)話，從新客戶或旁觀者的角度看過去，封盤時(shí)間點(diǎn)選的有點(diǎn)超前，董承非重倉科技股的漲幅基本都是在6-9月完成的，屬于潛在新客戶看到卻吃不到。如果是旁觀者，據(jù)此在6月初清倉科技股的話，那大腿估計(jì)已經(jīng)拍斷了。

當(dāng)然，對于老客戶來說就比較友好，避免了大量新資金涌入稀釋收益的可能。

再往前翻，2020年底，楊東和董承非都提示過風(fēng)險(xiǎn)。

楊東是提示新能源風(fēng)險(xiǎn)，在四季報(bào)觀點(diǎn)中表示，現(xiàn)在（2020年底）已經(jīng)不是投資光伏、電動汽車、鋰電股票的好時(shí)機(jī)了，他們已經(jīng)逐步退出新能源相關(guān)的股票。

沒啥好指責(zé)的，楊東說的是事實(shí)，2020年底，茅指數(shù)和寧組合都漲的比較多了，提示風(fēng)險(xiǎn)沒錯(cuò)誤，茅指數(shù)也在沒多久的2021年春節(jié)見頂。但寧組合卻是又堅(jiān)挺了一年，還是2021年的領(lǐng)漲板塊，如果當(dāng)時(shí)聽勸清倉新能源，估計(jì)2021年也會扼腕嘆息。

董承非是在2020年4季報(bào)中提示風(fēng)險(xiǎn)，說：

“市場也漸漸的由基本面推動演變?yōu)椤谔柺健顿Y：具體表現(xiàn)就是核心資產(chǎn)不斷的提升估值，將10年乃至20年以后的遠(yuǎn)景貼現(xiàn)到現(xiàn)在。但是未來是具有不確定性的，市場對于不確定性缺乏敬畏感�！�

也采取了相應(yīng)措施，“興全趨勢”的股票倉位從2020年3季度的83.23%降至4季度的79.63%，2021年1季度再降至67.53%。

但看效果，其實(shí)一般。在行情回調(diào)初期，“興全趨勢”因?yàn)閭}位低，跌幅相對較小。但之后，可能是因?yàn)槌謧}股票的原因，截至2021年4月中旬又和“偏股混合型基金指數(shù)”重合了，擇時(shí)擇了個(gè)寂寞。

這也是投資的另一個(gè)難點(diǎn)，你判斷對了方向，也順勢做了倉位調(diào)整，但結(jié)果卻不盡如人意。比如今年的行情，你對大盤上4000點(diǎn)信心滿滿，但卻滿倉白酒，找誰說理呢...只能說世事無常~

再往前，就是封神時(shí)刻了。

2015年4月22日，當(dāng)時(shí)上證指數(shù)4300點(diǎn)，興全基金在旗下的一季報(bào)中集體提示風(fēng)險(xiǎn)，也在2015年2季度和3季度大幅減倉。當(dāng)時(shí)，興全基金的總經(jīng)理是楊東，提示風(fēng)險(xiǎn)這事兒據(jù)說是他推動的。

2007年10月16日，楊東發(fā)《致基金持有人的一封信》，認(rèn)為A股泡沫化程度已經(jīng)相當(dāng)高了。巧的是，那天剛好是行情的最高點(diǎn)，上證指數(shù)盤中見到6124點(diǎn)的歷史大頂。

總的來說，

1）大佬還是有水平的，關(guān)鍵時(shí)刻的發(fā)聲和操作值得關(guān)注。

2）但盡信書不如無書，大佬的判斷可能更多是出于自身策略和容量的考量，對未來市場的指引可能對，也可能錯(cuò)，即使對，也可能延遲兌現(xiàn)。但請不要忘記，延遲兌現(xiàn)的這個(gè)成本是需要你自己承擔(dān)的哦，不要事后怪大佬。

3）世事無常，即使你看對了方向，也做了相應(yīng)的倉位調(diào)整，但結(jié)果卻不一定就如意。比如2021年董承非的避險(xiǎn)，還有今年看好行情卻重倉“老登股”的投資者。

4）其他的就是說爛了的那些，關(guān)鍵靠自己，獨(dú)立自主，建立起自己的交易系統(tǒng)，你不可能賺到市場中的每一分錢，賺到能力圈內(nèi)，或交易系統(tǒng)內(nèi)的就可以了，別太貪心~

02

行情方面，

今天和昨天翻了過來，上午還好，下午突然大暴雨，大盤止不住的跳水，直到最后半小時(shí)才反彈。

把昨天和今天的行情放在一起看，恰好是個(gè)“A”，兩天又白玩了，重新回到起點(diǎn)。放到整體行情中，還是那句話，調(diào)整不充分，漲多了可能跌，跌多了可能反彈，一切都有可能。

垃圾時(shí)間，拼的就是耐心，堅(jiān)守不動可能比反復(fù)橫跳更合適。

板塊上，

今天成長板塊集體回調(diào)。

港股創(chuàng)新藥ETF、機(jī)器人ETF、消費(fèi)電子ETF、衛(wèi)星ETF跌幅超過2%，其他幾個(gè)也跌了1%+。

成長方向今年漲幅較大，里面獲利盤也較多�，F(xiàn)在擔(dān)心的就是，如果情緒不在了，行情能不能在高位穩(wěn)住。

比如港股創(chuàng)新藥ETF，漲的時(shí)候急吼吼的追進(jìn)去，生怕錯(cuò)過，但跌的過程中罕有資金愿意去托，特別流暢的跌到了半年線。

還有港股新消費(fèi)，之前那叫一個(gè)火熱，但一旦熱度退去，那就是兵敗如山倒，已經(jīng)失守半年線。

一鼓作氣再而衰三而竭，情緒消退后，整個(gè)邏輯都會被顛覆，就看其他成長方向能不能扛住了。

價(jià)值方向，

煤炭ETF，早上漲1%，但又被大盤拉了下去，收盤跌0.17%。

白酒，早上就開始跌，一路跌到收盤，酒ETF收盤跌1.19%。

感覺現(xiàn)在的白酒是，先收一根大陽線，然后用幾根小陰線反包，消化完漲幅后再重開一局，比大盤更浪費(fèi)時(shí)間。

但換個(gè)角度想想，三季報(bào)那么的大利空都抗住了，白酒現(xiàn)在的位置也很低，是不是在磨底呢？不排除這個(gè)可能，但拿著確實(shí)也比較難熬。

最后的話：

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