2025年9月30日，云漢芯城（上海）互聯(lián)網(wǎng)科技股份有限公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板成功掛牌上市，股票代碼為301563，發(fā)行價(jià)27元/股，首日開盤價(jià)達(dá)120元/股，漲幅高達(dá)344.44%。

據(jù)招股書披露，云漢芯城成立于2008年5月，是一家融合電子元器件分銷與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新型高新技術(shù)企業(yè)，專注于服務(wù)電子制造領(lǐng)域中小批量的研發(fā)、生產(chǎn)與采購(gòu)需求。此次登陸資本市場(chǎng)，標(biāo)志著這家在電子元器件分銷領(lǐng)域深耕14年的企業(yè)迎來了新的發(fā)展階段，使其以“自建自營(yíng)B2B商城”為核心破解行業(yè)長(zhǎng)尾需求難題、提升產(chǎn)業(yè)效率的業(yè)務(wù)創(chuàng)新邏輯進(jìn)一步清晰。

產(chǎn)業(yè)數(shù)字化先行者，業(yè)績(jī)持續(xù)“狂飆”

在經(jīng)歷2023年下半年觸底后，2024年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模復(fù)蘇，達(dá)到6351億美元，同比增長(zhǎng)19.8%。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球27家上市電子元器件分銷商在2024年收入達(dá)到1599億美元，約占整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)的四分之一。其中，中國(guó)大陸半導(dǎo)體分銷商2024年收入總和達(dá)到210億美元，同比增長(zhǎng)27%。

隨著全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)，作為電子元器件分銷商龍頭企業(yè)之一，云漢芯城正在“狂飆”。據(jù)云漢芯城公布的2025年中報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入14.4億元，同比上升17.82%；同期凈利潤(rùn)為5405.16萬元，同比增長(zhǎng)41.17%。

正如董事長(zhǎng)曾燁所言：“我們要做的是，有人需要但沒人滿足的。” 自2011年起，云漢芯城實(shí)現(xiàn)線上化模式的轉(zhuǎn)化，打造了自營(yíng)自建的B2B采購(gòu)商城。與傳統(tǒng)分銷模式不同，該商城并非簡(jiǎn)單的進(jìn)行信息“撮合”，而是深度整合供需兩端、全流程數(shù)字化的“交易+服務(wù)中樞”。在需求端，能讓“小批量采購(gòu)”像網(wǎng)購(gòu)一樣高效，針對(duì)下游數(shù)十萬中小電子制造商的“小、散、臨、急”需求，商城針對(duì)傳統(tǒng)線下采購(gòu)的“比價(jià)難、下單繁、跟蹤散”等痛點(diǎn)，為客戶提供線上標(biāo)準(zhǔn)化流程體驗(yàn)；在供給端，針對(duì)上游原廠高度集中（全球前十大半導(dǎo)體公司占55%以上產(chǎn)能）、庫存分散的問題，云漢通過數(shù)據(jù)直連打破信息壁壘，以云倉模式整合上游“分散庫存”。

圖片來源：云漢芯城招股意向書

截至目前，商城已接入4200家合作供應(yīng)商、2500家數(shù)據(jù)直連伙伴的庫存數(shù)據(jù)，日均在線可售SKU近2800萬。與此同時(shí)，商城已累計(jì)承接訂單375萬單，復(fù)購(gòu)客戶貢獻(xiàn)85%以上收入。

破局行業(yè)痛點(diǎn)，數(shù)字化重構(gòu)采購(gòu)體驗(yàn)

電子元器件分銷行業(yè)長(zhǎng)期受三大核心痛點(diǎn)困擾——供需錯(cuò)配、成本高企、效率低下。傳統(tǒng)授權(quán)分銷商側(cè)重服務(wù)大客戶，而中小客戶被迫陷入“比價(jià)難、交付慢、質(zhì)量險(xiǎn)”的困境。

尤其在傳統(tǒng)模式下，中小客戶采購(gòu)面臨雙重成本壓力：一是貿(mào)易商對(duì)小訂單收取30%-50%溢價(jià)，直接抬高采購(gòu)成本；二是線下采購(gòu)需人工比價(jià)、協(xié)調(diào)物流、對(duì)賬，隱形成本（如人力、時(shí)間）占比超15%。云漢芯城通過壓縮傳統(tǒng)貿(mào)易環(huán)節(jié)，并講線上價(jià)格、庫存等信息透明化，助力客戶以更低成本采購(gòu)，釋放出的溢價(jià)直接轉(zhuǎn)化為下游客戶的利潤(rùn)與研發(fā)預(yù)算，某國(guó)產(chǎn)芯片型號(hào)為例，經(jīng)商城進(jìn)行采購(gòu)，客戶成本較傳統(tǒng)渠道降低20%-30%。

目前，云漢芯城B2B商城聚合“長(zhǎng)尾需求”，形成規(guī)模效應(yīng)。平臺(tái)擁有69萬注冊(cè)行業(yè)用戶、15.8萬家成交企業(yè)，覆蓋工業(yè)控制、物聯(lián)網(wǎng)、醫(yī)療等20多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，分散訂單的整合使平臺(tái)能夠向上游供應(yīng)商爭(zhēng)取更優(yōu)的采購(gòu)價(jià)和交付周期；同時(shí)，平臺(tái)將需求數(shù)據(jù)反饋給供應(yīng)商，幫助其預(yù)判市場(chǎng)需求，實(shí)現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”。

助推國(guó)產(chǎn)化替代進(jìn)程，輸出“中國(guó)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)模式”

2020年8月4日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《新時(shí)期促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)和軟件產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策》，制定出臺(tái)財(cái)稅、投融資、研究開發(fā)、進(jìn)出口、人才、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、市場(chǎng)應(yīng)用、國(guó)際合作等八個(gè)方面政策措施。政策規(guī)劃中國(guó)芯片自給率要在2025年達(dá)到70%。芯片產(chǎn)業(yè)有很大的國(guó)產(chǎn)替代空間，這將為電子元器件分銷商帶來新的業(yè)務(wù)機(jī)遇。

從2019年起，云漢芯城已組建國(guó)產(chǎn)事業(yè)部，持續(xù)、積極地推廣國(guó)產(chǎn)元器件，與國(guó)內(nèi)超500家原廠緊密合作，幫助他們建立完整的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)化技術(shù)信息，并構(gòu)建了國(guó)產(chǎn)芯片替代數(shù)據(jù)庫。截至目前，已積累超78萬條國(guó)產(chǎn)替代關(guān)系數(shù)據(jù)，利用BadgerDB、Redis等NOSQL大數(shù)據(jù)全量、增量自更新處理技術(shù)，結(jié)合多參數(shù)等價(jià)、替代規(guī)則、優(yōu)選算法給出國(guó)產(chǎn)替代的元器件方案。

目前，公司可售國(guó)產(chǎn)元器件型號(hào)超120萬個(gè)，幫助超4,000家制造企業(yè)完成電子元器件的國(guó)產(chǎn)化替代專項(xiàng)服務(wù)。與此同時(shí)，隨著中國(guó)制造業(yè)更多地參與全球角逐，中國(guó)國(guó)產(chǎn)電子元器件正在走向全球市場(chǎng)，2023年云漢芯城已成立海外運(yùn)營(yíng)中心，把產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的“中國(guó)模式”推向海外，以承接行業(yè)外溢需求，助力國(guó)產(chǎn)電子元器件開啟全球化進(jìn)程。

在半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)化與產(chǎn)業(yè)數(shù)字化“雙浪疊加”的背景下，此次公司IPO所籌資金將重點(diǎn)投向三大方向：“大數(shù)據(jù)中心及元器件交易平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目”、“電子產(chǎn)業(yè)協(xié)同制造服務(wù)平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目”、“智能共享倉儲(chǔ)建設(shè)項(xiàng)目”，有力驅(qū)動(dòng)其供應(yīng)鏈服務(wù)能力在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化新階段的全面升級(jí)。