轉(zhuǎn)自：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)

中經(jīng)記者 李哲 北京報(bào)道

4月27日，完美世界（002624.SZ）發(fā)布2025年年度報(bào)告。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入66.60億元，同比增長(zhǎng)19.55%；歸母凈利潤(rùn)7.31億元，同比增長(zhǎng)156.76%，實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

2026年一季度，完美世界業(yè)績(jī)未能延續(xù)漲勢(shì)。當(dāng)期其營(yíng)業(yè)收入為11.71億元，同比下降42.11%；歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比下降66.02%。

被完美世界寄予厚望的自研游戲《異環(huán)》于近日在全平臺(tái)公測(cè)后，雖然迅速登上暢銷榜，但其在玩家中的口碑卻褒貶不一。為此，《異環(huán)》制作組方面表示，“游戲當(dāng)前確實(shí)暴露出不少問題”，并承諾向玩家進(jìn)行補(bǔ)償，修復(fù)游戲內(nèi)問題、優(yōu)化內(nèi)容。

扭虧后業(yè)績(jī)驟降

在完美世界的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，游戲成為營(yíng)收支柱。2025年，其游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.11億元，較上年增長(zhǎng)10.24%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.38億元、扣非凈利潤(rùn)6.68億元。

完美世界方面向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，2025年游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)扭虧主要是《誅仙世界》《女神異聞錄：夜幕魅影》《誅仙 2》等游戲先后在國(guó)內(nèi)外不同區(qū)域上線，帶來業(yè)績(jī)?cè)隽?；電?jìng)業(yè)務(wù)收入延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，持續(xù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定業(yè)績(jī)；公司優(yōu)化調(diào)整、降本增效工作對(duì)利潤(rùn)的正向影響。

但是，影視業(yè)務(wù)在2025年仍然處在調(diào)整階段。當(dāng)期該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.21億元，凈利潤(rùn)虧損30.27萬(wàn)元，扣非凈利潤(rùn)則實(shí)現(xiàn)扭虧，為3780.02萬(wàn)元。

完美世界在財(cái)報(bào)中提到，其影視業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)注重“減量提質(zhì)”，以“長(zhǎng)劇深耕、短劇精作、共生共長(zhǎng)”策略為核心，在2025年相繼推出《千朵桃花一世開》《只此江湖夢(mèng)》《噓，國(guó)王在冬眠》等定制劇作品，并繼續(xù)深耕短劇賽道。

在2025年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈后，完美世界未能延續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)勢(shì)頭。雖然春節(jié)檔往往是游戲和影視行業(yè)的增收節(jié)點(diǎn)，但在2026年一季度，完美世界的業(yè)績(jī)卻步入下行通道。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2026年一季度，完美世界實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.71億元，同比下降42.11%；歸母凈利潤(rùn)1.03億元，同比下降66.02%；扣非凈利潤(rùn)6138.91萬(wàn)元，同比下降62.40%。

其中，2026年一季度游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.76億元，較2025年一季度減少24.12%。對(duì)此，完美世界方面向記者表示，主要是2025年同期《誅仙世界》上線初期形成高基數(shù)所致。公司推出的新國(guó)風(fēng)仙俠MMORPG端游《誅仙世界》于2024年12月上線，致使2025年一季度的收入提升。受產(chǎn)品生命周期、運(yùn)營(yíng)節(jié)奏等影響，2026年一季度部分游戲充值較上年同期下滑，導(dǎo)致收入同比下降。

并且，影視業(yè)務(wù)在2026年一季度的營(yíng)業(yè)收入也降至9068.93萬(wàn)元，較上年同期減少84.78%，扣非凈利潤(rùn)虧損445.03萬(wàn)元。

《異環(huán)》口碑褒貶不一

雖然一季度業(yè)績(jī)下滑，但隨著《異環(huán)》上線，完美世界似乎滿懷信心。其表示，該游戲有望“打開新局面”。

這款以都市大世界為背景打造的開放世界RPG游戲，在2024年7月16日首次曝光便備受玩家關(guān)注，其首周預(yù)約量即突破280萬(wàn)。

《異環(huán)》的制作過程剛好貫穿了完美世界的業(yè)務(wù)調(diào)整期，使得這款游戲在資本市場(chǎng)的關(guān)注度頗高。在該游戲曝光后，完美世界披露的投資者關(guān)系信息中，投資者多次就《異環(huán)》的進(jìn)展提出問詢。

4月23日，《異環(huán)》國(guó)服版本開啟公測(cè)。這款游戲在預(yù)下載階段即位居App Store游戲免費(fèi)榜榜首，公測(cè)后迅速?zèng)_到游戲暢銷榜第11名。

但隨著游戲上線，玩家群體反饋的聲音卻褒貶不一。一部分玩家表示，《異環(huán)》的玩法比較新穎，游戲內(nèi)的自由度較高。有玩家甚至認(rèn)為《異環(huán)》是“二次元版本的GTA（《Grand Theft Auto》，該游戲由Rockstar Games發(fā)行）”。

而另一部分玩家則認(rèn)為這款游戲“拉完了”。特別是隨著游戲上線，一系列性能優(yōu)化和問題也隨之而來——移動(dòng)端閃退、掉幀、高熱等問題，影響了部分玩家的游戲體驗(yàn)。同時(shí)，也有部分玩家對(duì)游戲內(nèi)角色設(shè)計(jì)與劇情敘事、游戲內(nèi)駕駛體驗(yàn)、游戲的玩法和戰(zhàn)斗體驗(yàn)等方面向開發(fā)團(tuán)隊(duì)提出了修改意見和建議。

在《異環(huán)》上線5天后，該游戲制作組在微信公眾號(hào)發(fā)布信息稱：“《異環(huán)》公測(cè)以來，我們收到了海量的反饋。游戲當(dāng)前確實(shí)暴露出不少問題，切實(shí)影響到大家的游戲體驗(yàn)，作為制作組我們感到非常抱歉?！辈⒈硎?，《異環(huán)》制作組向玩家發(fā)放S級(jí)常駐角色自選箱作為補(bǔ)償，對(duì)玩家提出的游戲內(nèi)問題進(jìn)行修復(fù)、優(yōu)化內(nèi)容。

《異環(huán)》項(xiàng)目組方面表示：“我們心里一直裝著一個(gè)特別‘笨’的想法：做一款真正好玩，讓玩家偶爾想回來隨便逛逛、能沉浸其中的海特洛（《異環(huán)》游戲中的虛構(gòu)都市）。但在試著把各種想法落地的過程中，我們的確出現(xiàn)了不少想當(dāng)然的判斷和疏漏，讓本該更好的體驗(yàn)打了折扣?！?/p>

近年來，二次元游戲進(jìn)入增長(zhǎng)瓶頸期?！?025游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告》顯示，2025年，國(guó)內(nèi)二次元移動(dòng)游戲市場(chǎng)實(shí)銷收入282.81億元，同比下降3.64%。

在此背景下，《異環(huán)》這款開放世界RPG游戲，能否重?zé)ǘ卧螒蚴袌?chǎng)的活力，仍有待時(shí)間給出答案。

盡管玩家的評(píng)價(jià)褒貶不一，但完美世界對(duì)《異環(huán)》這款游戲依然寄予厚望。

完美世界方面向記者表示，《異環(huán)》立足長(zhǎng)線思維，以都市經(jīng)營(yíng)玩法為錯(cuò)位競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建起一個(gè)可深度交互的人文開放世界，同時(shí)采取更長(zhǎng)線導(dǎo)向的商業(yè)化設(shè)計(jì)，為全球玩家提供沉浸式都市體驗(yàn)，激發(fā)持續(xù)游玩動(dòng)力。

并且，作為完美世界“多端并發(fā)、擴(kuò)展全球”策略下的重點(diǎn)產(chǎn)品，《異環(huán)》于4月29日登陸海外市場(chǎng)，覆蓋超180個(gè)國(guó)家及地區(qū)，同步上線PC、Android、iOS、PlayStation?5及Mac端平臺(tái)。

完美世界方面表示，《異環(huán)》有望在潮流品類突破、拓寬用戶群體、全球化出海等方面，為公司游戲業(yè)務(wù)打開新局面。