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DRAM價格暴漲410%,降價夢破

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看來DDR5內存價格在未來幾個月甚至幾年內都不會下降,因為德國出現(xiàn)的內存價格下跌只是曇花一現(xiàn)。

DDR5內存價格持續(xù)上漲,盡管近幾周市場似乎趨于穩(wěn)定,但有報告指出,未來幾個月價格可能還會進一步上漲。如果您還記得,我們上個月發(fā)布了一份報告,顯示德國DDR5內存的平均價格有所下降。這是自去年7月以來首次出現(xiàn)價格下跌,但目前看來這只是暫時的,價格已經(jīng)回落,這意味著價格不會再有進一步下跌的跡象。

目前DDR5內存套裝的平均價格約為2025年7月水平的410%。雖然這并非最高價,因為內存價格在1月和2月曾達到峰值,3月份價格明顯回落,但正當我們以為內存價格會進一步下跌時,最新的零售價格卻證明我們錯了。價格下跌最終只是小幅調整,而且與世界其他地區(qū)的零售價格走勢相符。

然而,德國所有DDR5內存套裝的平均價格并不能反映全貌。實際上,許多DDR5內存套裝的價格略有下降,但2x48GB DDR5-6400的價格漲幅最大。內存容量越大,價格上漲幅度越大,這很正常,但并非總是如此。此前我們也看到一些16GB和32GB DDR5內存套裝的價格漲幅甚至超過了48GB套裝。


請注意,3D Center 的數(shù)據(jù)來源于對多家德國零售商銷售的 DDR5 內存套裝的零售價格監(jiān)測。因此,這些數(shù)據(jù)相當準確,能夠真實反映德國 DRAM 市場的現(xiàn)狀。雖然這可能并非全球 DRAM 市場的真實寫照,但我們在北美和其他地區(qū)也觀察到了類似的趨勢。預計未來幾周 DDR5 內存價格將維持在相近水平,但價格波動可能會持續(xù)數(shù)年。

3D Center的內存走勢報告

根據(jù)3D Center近期發(fā)布的內存危機價格指數(shù)的定期更新報告,DRAM價格持續(xù)暴漲,降價夢破。

在正式開始之前,先簡單介紹一下存儲危機本身:這場危機自2025年秋季以來一直持續(xù),而且很可能會持續(xù)相當長一段時間。一個重要的起點是OpenAI與存儲芯片制造商三星和SK海力士簽訂的合同。通過這些合同,OpenAI獲得了全球約40%的存儲芯片產(chǎn)能,從而造成了需求的突然激增,而存儲芯片制造商很可能難以迅速滿足這一需求。造成這種情況的原因有兩個:首先,在2020/21年芯片危機結束以及2021/22年加密貨幣挖礦熱潮之后,存儲芯片制造商的產(chǎn)能存在一定程度的過剩,因此在接下來的幾年里并沒有大幅擴建生產(chǎn)設施。其次,人工智能的蓬勃發(fā)展以及與之相關的對相應數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模投資至少從2025年就開始了,這意味著一定程度的存儲短缺問題已經(jīng)初見端倪。

在這種情況下,OpenAI的訂單極其不幸,因為市場上大量內存芯片被撤回。結果,來自PC、組件和電子產(chǎn)品制造商的買家試圖盡快鎖定剩余的內存芯片供應,因為他們知道剩余的60%數(shù)量不足以滿足所有內存芯片客戶的需求。在對剩余60%供應的爭奪中,內存價格在極短時間內飆升,尤其是在現(xiàn)貨市場,剩余庫存每天都在售賣,價格漲幅尤為迅猛。OpenAI尚未從三星和SK海力士獲得2025年的任何大量晶圓配額,但這無關緊要——僅僅是擔心無法獲得更多配額就引發(fā)了這場事實上的恐慌性搶購。長期交付合同的價格隨后也隨之上漲,但其長期性鞏固了未來一段時間內的高價局面。

然而,內存危機的真正解決只有在供需恢復平衡時才能實現(xiàn)——要么是人工智能泡沫破裂(OpenAI被迫取消訂單),要么是內存制造商大幅提升產(chǎn)能。經(jīng)驗表明,后者需要數(shù)年時間。此外,由于行業(yè)典型的“繁榮與蕭條周期” (產(chǎn)能過剩與不足的持續(xù)循環(huán)),內存制造商對產(chǎn)能擴張速度過快持謹慎態(tài)度,因此在新建內存芯片工廠方面格外謹慎。鑒于目前內存價格已經(jīng)很高,通過供應過剩來壓低價格對內存制造商來說也并非有利可圖——盡管內存危機持續(xù),但內存行業(yè)目前依然蓬勃發(fā)展。目前沒有任何跡象表明這個問題會很快得到解決,因此我們必須預料到內存價格高企的局面還會持續(xù)數(shù)年。

盡管許多DDR5桌面內存產(chǎn)品的價格有所波動,但3月至4月間, DDR5桌面內存市場整體變化不大??傮w而言,價格的(小幅)上漲和(小幅)下跌相互抵消,導致所分析的20款DDR5產(chǎn)品的平均價格漲幅僅為0.3%。值得注意的是,價格下跌在中小容量內存套裝中更為普遍,而價格上漲則在大容量內存套裝中更為常見。最終,這僅僅反映了價格大幅上漲的總體趨勢,因為眾所周知,在內存危機初期,中小容量內存套裝的價格上漲速度更快、幅度更大。


與上月相比,價格幾乎沒有變化,這意味著2月至3月德國零售市場DDR5內存價格的下跌趨勢已經(jīng)結束。這顯然只是一次回調,但(目前)并非真正大幅降價的開始。目前沒有任何跡象表明價格會大幅下降;相反,內存行業(yè)發(fā)出了相反的信號,即合約價格進一步上漲,這很可能會在未來相當長的一段時間內(至少一年,在某些情況下甚至更久)鎖定高位內存價格。人工智能泡沫破裂或其他類似重大事件目前也難以預測。相反,鑒于服務器CPU的復蘇——服務器CPU當然需要大量的DDR5內存,尤其是在數(shù)據(jù)中心應用中——人工智能和數(shù)據(jù)中心對內存的需求在不久的將來可能會進一步增長。


雖然DDR3/4臺式機內存的價格指數(shù)級增長時代已經(jīng)結束,但目前尚未觀察到價格下降的趨勢。在本月的對比中,八款DDR3/4內存產(chǎn)品的平均價格指數(shù)上漲了1.5%,這當然可以粗略地解讀為“價格趨于平穩(wěn)”。然而,與DDR5內存不同,DDR3/4內存的價格在過去幾個月里一直在穩(wěn)步上漲——因此,經(jīng)過幾個月的時間,其累計價格漲幅與1月份左右開始的價格暴漲階段相比,已經(jīng)相當可觀。有趣的是,雖然 DDR4 內存的價格也過高(僅 DDR4 內存的平均價格就高出 278%),因此接近 DDR5 內存的純粹價格虛高水平(目前高出 310%),但就絕對值而言,DDR4 內存仍然便宜得多:2x16GB DDR4/3200 目前售價 200 歐元起,而 2x16GB DDR5/5600 則要 329 歐元起。


對于筆記本電腦用的SODIMM內存條而言,3月至4月的平均價格走勢是迄今為止最為平衡的,平均價格僅下降了0.1%。然而,所分析的八款SODIMM內存條產(chǎn)品的具體價格波動幅度較大;實際的平衡僅體現(xiàn)在平均價格上。此外,此類內存條的市場主要由經(jīng)銷商主導,由于無法保證通過此類線上渠道獲得全新產(chǎn)品和完善的RMA服務,因此他們的報價和價格(一如既往)并未納入此價格指數(shù)。當然,這也帶來了一些額外的優(yōu)惠機會,因為這些經(jīng)銷商的報價有時遠低于知名零售商的價格。然而,根據(jù)定義,此價格指數(shù)旨在反映一級零售商市場的價格水平。


迄今為止,內置固態(tài)硬盤(SSD)的價格從未出現(xiàn)過下降或穩(wěn)定期;充其量,價格暴漲階段已經(jīng)結束。然而,SSD 的價格仍在穩(wěn)步攀升,3 月至 4 月期間的平均漲幅甚至略微超過了 8.2%。這足以使 SSD 的平均價格首次翻一番,與存儲危機前的水平相比。本月的價格對比顯示,幾乎所有產(chǎn)品的價格都有所上漲,其中中端產(chǎn)品漲幅最為顯著,尤其是熱門的 1/2 TB PCIe 3/4 型號。值得注意的是,4 月份的價格指數(shù)終于納入了 8 TB SSD (PCIe 4.0 版本;PCIe 5.0 版本上市較晚)。這些 8 TB SSD 的價格走勢與其他 SSD 產(chǎn)品相同,但由于它們的加入,指數(shù)值略有變化(比 1 月份下降了 2 個百分點),因此不再與之前的評估結果具有可比性。


傳統(tǒng)內置硬盤的價格出現(xiàn)了出人意料的大幅上漲。經(jīng)對八款硬盤產(chǎn)品進行評估,月度環(huán)比平均價格上漲了15.1%,整體價格水平比危機前水平高出84%。大容量硬盤的價格上漲也顯著推高了價格——這一發(fā)現(xiàn)令人震驚,因為它們的價格此前一直相對穩(wěn)定。不幸的是,存儲危機最終還是波及到了傳統(tǒng)硬盤市場,尤其是由于數(shù)據(jù)中心供應商的產(chǎn)能過剩,硬盤制造商只接受2027年的新訂單,因此比電子存儲芯片制造商更早地受到了存儲危機的影響。因此,硬盤零售價格迄今為止一直保持相對溫和,這著實令人驚訝——但或許對這一領域而言,最糟糕的情況尚未到來。


相比之下,外置硬盤的價格要么持續(xù)走低,要么盡可能保持穩(wěn)定。迄今為止,該領域的平均價格漲幅僅為24%,遠低于危機前的水平,是目前所有主存儲產(chǎn)品中漲幅最低的。當然,外置硬盤的外殼和額外控制器成本始終是影響價格的因素,但隨著硬盤本身價格的上漲,這些成本理應在總價中占據(jù)越來越大的比例,尤其是對于大容量外置硬盤而言。然而,實際情況并非如此,導致出現(xiàn)了外置硬盤價格遠低于內置硬盤的奇怪現(xiàn)象(目前18TB內置硬盤的起價為500歐元,而18TB外置硬盤的售價僅為358歐元)。通常情況下,這種情況之后,外置硬盤的價格會立即大幅上漲。從長遠來看,即使目前看來外置硬盤似乎能夠很好地擺脫整體價格上漲的趨勢,但它終究無法脫離這一趨勢。


在本期內存危機價格指數(shù)中,唯一明顯的利好消息是顯卡:該類別價格環(huán)比平均下降1.9%,從而將整體價格高估水平降至14%。幾乎所有顯卡都促成了此次降價,值得注意的是,就連配備16GB顯存的“關鍵”型號也不例外。當然,GeForce RTX 5090的價格再次上漲,形成了鮮明對比。這也解釋了為什么本月AMD顯卡的平均降幅(4.1%)比Nvidia顯卡(2.2%)更為顯著(而Intel顯卡的降幅為4%)。然而,部分顯卡降價幅度的一致性表明,與上月相比,美元兌歐元匯率上漲2%可能對價格高估水平較低的顯卡市場起到了更重要的作用。盡管如此,顯卡價格受內存危機的影響仍然有限;此前人們曾擔心情況會更加糟糕。


總而言之,除顯卡外,其他內存產(chǎn)品的價格要么維持在目前的漲幅水平,要么進一步上漲。2月至3月間出現(xiàn)的價格上漲趨勢有所緩解,但并未持續(xù),短暫的降溫期并未持續(xù)。目前,所有內存產(chǎn)品(顯存僅占顯卡總價值的一小部分)的價格再次上漲,盡管每月漲幅通常較小,但整體上仍保持著穩(wěn)步上升的趨勢。從積極的角度來看,這可以看作是價格的橫盤整理;從消極的角度來看,這意味著價格將進一步上漲,并且這種上漲將在未來幾個月內持續(xù)累積。


然而,本月價格上漲主要集中在硬盤產(chǎn)品上,這些產(chǎn)品目前正效仿DRAM產(chǎn)品的漲勢——尤其是內置固態(tài)硬盤(SSD),其價格首次較危機前水平翻了一番。預計未來這一領域還會有更多上漲,因為DRAM產(chǎn)品的零售價格似乎更多是出于預防性措施而飆升,而NAND閃存的價格只是稍稍滯后地跟進——而且現(xiàn)在更有可能進一步上漲。當然,沒有人能夠預測未來;我們必須做好準備,應對內存市場和此類分析可能帶來的意外情況。至少可以說,目前的行業(yè)指標(遺憾的是)表明價格水平將維持甚至上漲;相反的跡象極其罕見,或者至少要幾年后才會出現(xiàn)。


(來源:編譯自3dcenter)

*免責聲明:本文由作者原創(chuàng)。文章內容系作者個人觀點,半導體行業(yè)觀察轉載僅為了傳達一種不同的觀點,不代表半導體行業(yè)觀察對該觀點贊同或支持,如果有任何異議,歡迎聯(lián)系半導體行業(yè)觀察。

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