大盤(pán)周五微跌收盤(pán)，沒(méi)能夠繼續(xù)向上突破，關(guān)鍵壓力位4058區(qū)域附近受阻，是否意味著短期上漲行情結(jié)束了呢？接下來(lái)大盤(pán)會(huì)怎么運(yùn)行呢？下周一會(huì)有更大的暴風(fēng)雨嗎？接下來(lái)我們具體分析一下。

剛剛，證監(jiān)會(huì)發(fā)布，重拳打擊操縱市場(chǎng)

今日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布了2025年執(zhí)法情況綜述。2025年證監(jiān)會(huì)查辦違法違規(guī)案件701起，其中信息披露違法案件200起，操縱市場(chǎng)案件85起。證監(jiān)會(huì)嚴(yán)查重懲惡性操縱案件，查辦操縱市場(chǎng)獲利超億元案件19起，對(duì)相關(guān)人員操縱市場(chǎng)行為罰沒(méi)金額高達(dá)數(shù)十億元。例如對(duì)彭某某，利用程序化交易，通過(guò)連續(xù)買(mǎi)賣(mài)、虛假申報(bào)撤單這樣的操縱行為，直接罰了4億元。

除了對(duì)個(gè)人以外，針對(duì)中介機(jī)構(gòu)也做出了相應(yīng)的處罰，2025年共有66加各類(lèi)中介機(jī)構(gòu)受到了處罰，罰沒(méi)6.02億元。對(duì)于私募基金存在的違法行為也是重拳打擊，像瑞豐達(dá)、優(yōu)策投資等私募機(jī)構(gòu)都給予了頂格處罰，合計(jì)罰沒(méi)7600萬(wàn)元，并對(duì)實(shí)際控制人終身市場(chǎng)禁入。在關(guān)鍵少數(shù)方面，證監(jiān)會(huì)同樣也是重點(diǎn)查辦，濫用優(yōu)勢(shì)地位，掏空上市公司超億元案件達(dá)32起，依法從嚴(yán)雙罰并罰。比如對(duì)東旭光電、東旭藍(lán)天的實(shí)控人控股股東罰款17億元，19人市場(chǎng)禁入。在財(cái)務(wù)造假治理領(lǐng)域，2025年監(jiān)管部門(mén)積極作為，共查辦相關(guān)案件97起。經(jīng)嚴(yán)格審查與判定，對(duì)65家上市公司以及39名責(zé)任人予以處罰，累計(jì)罰款金額高達(dá)30億元。

大盤(pán)現(xiàn)在能夠回到4000點(diǎn)上方，除了跟我們的經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)步向好以及貨幣政策財(cái)政政策支持以外，和證監(jiān)會(huì)的有效強(qiáng)力的監(jiān)管也是分不開(kāi)的。如果不對(duì)違法違規(guī)行為持續(xù)高壓打擊，那么市場(chǎng)好起來(lái)之后，一些公司和個(gè)人就會(huì)趁機(jī)鉆空子，比如大股東違規(guī)減持，會(huì)對(duì)市場(chǎng)造成很大的拋壓，不利于市場(chǎng)長(zhǎng)期的穩(wěn)定。沒(méi)有制度的護(hù)航，縱使起來(lái)，也很難走出持續(xù)的慢牛行情。所以證監(jiān)會(huì)一直在完善制度堵上漏洞，目的就是為市場(chǎng)保駕護(hù)航。我相信隨著監(jiān)管制度的不斷完善，A股市場(chǎng)的投資環(huán)境會(huì)變得越來(lái)干凈，這也將有利于市場(chǎng)走出慢牛長(zhǎng)牛。

下周一將迎來(lái)新變盤(pán)

大盤(pán)連續(xù)兩個(gè)交易日都沒(méi)夠有效站穩(wěn)60日均線(xiàn)，說(shuō)明還是存在一定的阻力，而且今日市場(chǎng)還是略微放量的情況下，都無(wú)法有效突破，那么短期更應(yīng)該謹(jǐn)慎一些。目前指數(shù)還處于5日線(xiàn)之上，短期趨勢(shì)還沒(méi)有走弱，但是下個(gè)交易日預(yù)計(jì)有很大概率會(huì)跌破5日線(xiàn)，一旦跌破了5日線(xiàn)，那么短期內(nèi)震蕩進(jìn)一步震蕩回調(diào)的概率就比較大了。而且技術(shù)指標(biāo)方面也有調(diào)整的需求，大主力也會(huì)趁此機(jī)會(huì)修整一下，修復(fù)下技術(shù)指標(biāo)。所以下周一目前來(lái)看，我認(rèn)為還是會(huì)繼續(xù)回調(diào)收跌，但是跌幅大概率不會(huì)很大，還是小陰線(xiàn)震蕩為主。

大家也不要一聽(tīng)到回調(diào)就盲目的擔(dān)心，這里所指的調(diào)整是技術(shù)性回調(diào)，是為了蓄勢(shì)，而不是要改變目前市場(chǎng)回升的態(tài)勢(shì)，所以跌幅相對(duì)來(lái)說(shuō)是會(huì)比較有限的，幅度會(huì)在100個(gè)點(diǎn)范圍內(nèi)。60日線(xiàn)雖然現(xiàn)在沒(méi)有被突破，但不代表它是不可逾越的鴻溝，接下來(lái)回調(diào)整理之后，下一次大概率就能突破過(guò)去了，所以壓力也只是暫時(shí)的?，F(xiàn)在60日線(xiàn)是阻力線(xiàn)，后續(xù)突破之后，也許還需要回踩確認(rèn)一下支撐的有效性，如果能夠站穩(wěn)，那么波段行情的啟動(dòng)條件也就具備了。

大盤(pán)現(xiàn)在連續(xù)兩周回到了5周線(xiàn)之上，這是好的信號(hào)，下周5周線(xiàn)應(yīng)該拐頭向上運(yùn)行了，周線(xiàn)級(jí)別短期趨勢(shì)將會(huì)重新走好，大盤(pán)回調(diào)大概率不會(huì)跌破5周線(xiàn)，周線(xiàn)級(jí)別的短期上升趨勢(shì)大概率將會(huì)得以延續(xù)。

而創(chuàng)業(yè)板方面，接下來(lái)短期更應(yīng)該提高謹(jǐn)慎了，從4月7日至今已經(jīng)上漲了500多點(diǎn)，短期漲幅有些過(guò)大了，接下來(lái)的短期調(diào)整是不可避免的，技術(shù)指標(biāo)已然步入超買(mǎi)區(qū)間，在此情形下，若市場(chǎng)出現(xiàn)成交量顯著放大但指數(shù)上漲乏力，甚至跌破5日線(xiàn)的情況，需及時(shí)對(duì)短期策略作出調(diào)整。現(xiàn)在進(jìn)攻線(xiàn)和短期趨勢(shì)線(xiàn)之間的偏離率已經(jīng)非常大了，繼續(xù)這樣漲下去不符合目前政策的要求。其實(shí)現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基本上和CPO板塊深度綁定了，創(chuàng)業(yè)板如果接下來(lái)迎來(lái)短期的調(diào)整那么同樣CPO板塊也需要注意短期的風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然這里我們需要觀(guān)察一下資金的動(dòng)向，實(shí)際上近期創(chuàng)業(yè)板指數(shù)持續(xù)走高，但是大部分創(chuàng)業(yè)板個(gè)股沒(méi)有跟隨一起大漲，明顯是滯后的。如果CPO板塊出現(xiàn)短期的回調(diào)，或許會(huì)給其他個(gè)股一些喘息的機(jī)會(huì)，否則資金都被CPO板塊吸走了。

為什么說(shuō)大盤(pán)短期會(huì)有一定調(diào)整的壓力，除了上面說(shuō)到的原因之外，其實(shí)上證50權(quán)重股指數(shù)已經(jīng)告訴我們答案了。大盤(pán)現(xiàn)在沒(méi)有跌破5日線(xiàn)，但是今日上證50指數(shù)已經(jīng)跌回到了5日線(xiàn)下方，短期趨勢(shì)已經(jīng)提前走弱了，權(quán)重股指數(shù)走弱，大盤(pán)回調(diào)額壓力自然會(huì)變大，這也是代表大主力的一個(gè)態(tài)度。

周末現(xiàn)在最大的不確定性因素還是中東問(wèn)題，如果雙方繼續(xù)釋放談判的信號(hào)，那么接下來(lái)短期的調(diào)整相對(duì)會(huì)比較溫和，可能是小陰線(xiàn)的持續(xù)震蕩回落。如果是傳出一些利空消息，那么調(diào)整的力度會(huì)大一些，可能會(huì)是一步到位的情況。但是無(wú)論如何，目前的中東沖突不會(huì)造成更大的影響，影響都只是短期的，未來(lái)的幾周還是看好雙方最終會(huì)達(dá)成協(xié)議，屆時(shí)影響會(huì)逐步消除。包括接下來(lái)的兩周年報(bào)一季報(bào)都將陸續(xù)披露完畢，后續(xù)大盤(pán)就可以輕裝上陣了。