1、PCB社保：AI服務器等高端市場驅(qū)動，PCB上游設備價值量顯著提升

全球算力結構正由“訓練”向“推理”快速推進。高層數(shù)（20層以上）、高頻高速、HDI及IC載板成為主流硬件標配，對上游加工設備（鉆孔、銑削、電鍍）的精度與效率提出苛刻要求。機構認為，PCB上游設備正處于“Capex周期復蘇+技術代際演進+國產(chǎn)化率突破”的三重共振期。

東北證券認為，受AI服務器、先進封裝等高端市場驅(qū)動，國內(nèi)PCB大廠宣布的2026年資本開支計劃呈現(xiàn)“跳增”態(tài)勢。在高端PCB產(chǎn)線中，由于工藝精度要求極高，設備投資占比已提升至60%以上。這意味著在一輪資本開支浪潮中，核心價值主要由工藝設備決定，設備廠商將優(yōu)先并超量受益。

A股上市公司中

東威科技：垂直連續(xù)電鍍設備廣泛應用于高效能計算機、服務器、大數(shù)據(jù)中心、高端通訊設備、人工智能、云儲存等領域，下游客戶已覆蓋大多數(shù)國內(nèi)一線PCB制造廠商。

洪田股份：公司間接控股子公司洪鐳光學已向市場交付三款微納直寫光刻設備，聚焦于PCB HDI/FPC高階線路板、半導體玻璃基板（TGV）、先進封裝掩膜版三個應用領域。

2、光纖：AI基礎設施投資持續(xù)升溫，光纖光纜需求高速增長

據(jù)報道，今年以來，我國光纖行業(yè)迎來罕見的“量價齊升”行情。光纖預制棒的生產(chǎn)是光纖光纜產(chǎn)業(yè)鏈中核心的環(huán)節(jié)，工藝技術難度高，并且具有規(guī)模效應和重資本投資壁壘。

光纖產(chǎn)業(yè)鏈約70%的利潤集中在上游技術壁壘極高的光纖預制棒環(huán)節(jié)，其擴產(chǎn)周期長達1.5至2年，且投資規(guī)模巨大。

長城證券認為，AI數(shù)據(jù)中心建設加速催生了對光纖光纜的需求高速增長。在AI基礎設施投資持續(xù)升溫的背景下，光纖光纜行業(yè)具備可觀的增長空間。但由于前期行業(yè)低潮期的產(chǎn)能收緊、中小企業(yè)出清，目前光纖光纜市場將集中于全球頭部企業(yè)，而擁有棒纖纜全產(chǎn)業(yè)鏈制造能力的廠商將更加受益。

A股上市公司中

菲利華：公司生產(chǎn)的石英玻璃支撐棒、把手棒和厚壁管等產(chǎn)品是用作光通訊領域光纖預制棒沉積及燒結和光纖拉制中的支撐材料。公司一直以來與主要光纖光棒生產(chǎn)廠家保持著長期戰(zhàn)略合作關系。

三孚股份：公司高純四氯化硅產(chǎn)品下游主要用于生產(chǎn)光纖預制棒及人造石英。目前與國內(nèi)主要光纖預制棒生產(chǎn)企業(yè)建立了良好合作，國內(nèi)市場占有率較高。