財聯(lián)社3月31日訊（記者 陳俊蘭）Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，港股市場共迎來38家企業(yè)完成IPO，合計募集資金1090億港元，值得一提的是，今年港股IPO募資總額僅歷時78天即突破千億港元，創(chuàng)下歷史最快破千億紀錄。

投行表現(xiàn)方面，中資券商在保薦項目上延續(xù)了領(lǐng)先優(yōu)勢。記者注意到，正值券商年報密集披露之際，多家券商在年報中均將國際業(yè)務定位為業(yè)績增長的新引擎。與此同時，券商在國際業(yè)務布局上已顯現(xiàn)出向全鏈條轉(zhuǎn)型的明確動向。

年內(nèi)港股IPO募資總額突破千億港元僅歷時78天

Wind數(shù)據(jù)顯示，截止3月30日，港股市場共38家企業(yè)完成IPO，合計募集資金1090億港元，分別為去年同期的1.5倍和4.9倍。從個股募集資金來看，年內(nèi)共有2家企業(yè)募資金額超過百億港元，分別是牧原股份和東鵬飲料，與去年一季度均是小型上市項目形成鮮明對比。

記者梳理了年內(nèi)港股IPO市場變化情況，發(fā)現(xiàn)這樣三大特征。

一是今年港股IPO募資總額僅歷時78天即突破千億港元，創(chuàng)下歷史最快破千億紀錄。

2025年，港股IPO市場雖已回暖，但千億募資額的目標仍耗時半年才達成。拉長時間看，近十年港股IPO募資突破千億大關(guān)的速度波動明顯：2021年僅用81天，2018年190天，2020年201天，2019年272天，2016年271天，2017年311天，而2022年則長達348天。值得注意的是，2023年與2024年，港股全年IPO募資總額均未觸及千億門檻。

中金公司指出，2025年IPO與再融資的活躍，為2026年的資金需求埋下伏筆。根據(jù)當前港交所排隊上市數(shù)量以及潛在融資規(guī)模測算，2026年港股IPO融資規(guī)?；驈娜ツ甑?858億港元進一步增至約4400億港元。

二是與發(fā)行熱情形成鮮明對比的是，港股的破發(fā)率在持續(xù)上升。從38只新股的累計漲跌幅來看，已有21只新股破發(fā)，破發(fā)率高達55.26%。

中信建投表示，自2026年2月起，港股開啟快速調(diào)整，恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)同步大幅回落，階段性回撤幅度顯著。但港股牛市格局并未終結(jié)，此輪回撤屬于典型的牛市中期調(diào)整，而非趨勢性反轉(zhuǎn)，當前正是值得積極把握的年內(nèi)首次做多窗口。

三是從排隊情況來看，目前仍有380家企業(yè)等待港股上市，其中106家為A股上市公司。其中，年內(nèi)首次遞表企業(yè)共計204家，A股上市公司占比接近三成。這一趨勢自去年以來日益明顯，越來越多具備稀缺性和核心競爭力的A股資產(chǎn)選擇構(gòu)建“A+H”雙重上市架構(gòu)。進入2025年，已有包括寧德時代、賽力斯在內(nèi)的19家A股公司向港交所遞交上市申請，其募資總額占去年全年香港市場總募資額的49%。從行業(yè)分布看，這些企業(yè)高度集中于高端制造及TMT領(lǐng)域。

券商國際業(yè)務結(jié)構(gòu)向全鏈條轉(zhuǎn)型

LiveReport數(shù)據(jù)顯示，共計25家投行參與了38只港股IPO的上市保薦工作。從保薦機構(gòu)排名來看，市場份額占比高、保薦數(shù)量靠前的機構(gòu)均被中資券商占領(lǐng)。其中，中金國際以14單保薦數(shù)量穩(wěn)居行業(yè)首位，延續(xù)了其在港股IPO市場的頭部競爭力；中信證券（香港）和華泰金融控股（香港）以7單并列第二。

除投行業(yè)務外，券商在國際業(yè)務的布局上已從過去的單一投行業(yè)務驅(qū)動，轉(zhuǎn)向涵蓋投行、機構(gòu)經(jīng)紀、固定收益、資產(chǎn)管理、跨境財富管理的綜合金融服務體系。

從業(yè)務結(jié)構(gòu)來看，中信證券國際的轉(zhuǎn)型成效顯著。據(jù)中信證券國際董事長李春波在業(yè)績會上介紹，公司在鞏固機構(gòu)股票業(yè)務優(yōu)勢地位的基礎上，投行、固定收益業(yè)務均取得亮眼成績：中資離岸債承銷規(guī)模排名市場第一，香港IPO保薦人排名第二，亞洲除日本企業(yè)并購排名市場第二。

中信證券董事長張佑君在業(yè)績發(fā)布會上表示，“十五五”期間是公司建設一流投資銀行和投資機構(gòu)的關(guān)鍵時期，公司將重點強化業(yè)務網(wǎng)絡、服務生態(tài)和管理機制建設，持續(xù)提升跨境綜合金融服務能力，努力打造“中國投資和投資中國的首選投行”。

華泰證券國際業(yè)務在2025年實現(xiàn)多個關(guān)鍵市場突破，新加坡子公司獲得新加坡金融管理局頒發(fā)的資本市場服務牌照，并獲得印度證券交易委員會頒發(fā)的注冊證書；華泰證券（美國）獲紐交所IPO主承銷商會員資格及非美國主權(quán)債經(jīng)紀經(jīng)銷商資格；日本子公司完成注冊設立，覆蓋亞歐美成熟市場與新興市場的全球價值鏈體系進一步完善。

值得關(guān)注的是，華泰證券將AI深度融入國際業(yè)務運營。公司自主研發(fā)的全球交易平臺（GTP）全面上線運行，連接香港、紐約、倫敦、新加坡等主要金融中心，股權(quán)衍生品、FICC等重點業(yè)務保持市場領(lǐng)先。

根據(jù)規(guī)劃，中信建投已明確將國際化作為“十五五”時期的重要戰(zhàn)略方向，中信建投國際將繼續(xù)拓展在香港市場的業(yè)務范圍，實現(xiàn)在中概股回歸、港股私有化、跨境收購等不同類型業(yè)務領(lǐng)域的多樣化發(fā)展，同時持續(xù)拓展投資區(qū)域覆蓋、優(yōu)化境外投資產(chǎn)品矩陣，打造“引進來”與“走出去”雙向賦能的金融服務平臺。