3月29日晚間，八一鋼鐵（SH600581，股價(jià)2.66元，市值40.78億元）發(fā)布2025年年度報(bào)告：公司2025年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入187.48億元，歸母凈利潤(rùn)再次為負(fù)，虧損額擴(kuò)大至18.79億元。這標(biāo)志著公司已連續(xù)四年深陷虧損泥潭。

與此同時(shí)，八一鋼鐵2025年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為-17.90億元，觸及上交所退市風(fēng)險(xiǎn)警示情形，公司股票將于2026年3月30日停牌一天，3月31日起被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，A股簡(jiǎn)稱變更為“*ST八鋼”。

此外，八一鋼鐵還因信披違規(guī)，遭新疆證監(jiān)局開罰單。

連續(xù)四年出現(xiàn)虧損

公開資料顯示，2025年，我國(guó)鋼鐵行業(yè)處于長(zhǎng)周期減量調(diào)結(jié)構(gòu)階段，全年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降4.4%，折合粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降7.1%。在這樣的行業(yè)大背景下，作為新疆產(chǎn)能規(guī)模最大、產(chǎn)品種類最多的鋼鐵企業(yè)，八一鋼鐵的經(jīng)營(yíng)狀況不容樂觀。

從核心財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2025年，八一鋼鐵實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入187.48億元，同比微增0.43%；歸母凈利潤(rùn)為-18.79億元，相比2024年的-17.61億元，公司虧損額再度攀升?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，這已是公司自2022年起連續(xù)第四年虧損。

據(jù)記者了解，八一鋼鐵虧損擴(kuò)大主要有兩方面原因。一方面，盡管2025年?duì)I業(yè)成本為185.57億元，同比小幅下降了2.42%，但依然吞噬了公司大部分利潤(rùn)，導(dǎo)致其鋼鐵主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率僅為2.43%。

八一鋼鐵在2025年年度報(bào)告中坦言，在鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能削減與結(jié)構(gòu)調(diào)整的下行周期中，疊加供需失衡加劇、鋼材價(jià)格持續(xù)承壓及生產(chǎn)成本攀升等多重壓力，企業(yè)利潤(rùn)空間被壓縮，最終導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)未能達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

另一方面，2025年，八一鋼鐵確認(rèn)的資產(chǎn)減值損失高達(dá)6.63億元，而2024年同期僅為1.54億元。八一鋼鐵在2025年年度報(bào)告中指出，資產(chǎn)減值損失的大幅增加，主要是報(bào)告期內(nèi)計(jì)提固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備所致。

公司股票將“披星戴帽”

與此同時(shí)，八一鋼鐵將被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

公司2025年年度報(bào)告顯示，截至2025年12月31日，八一鋼鐵的總資產(chǎn)為279.76億元，負(fù)債合計(jì)高達(dá)297.05億元。公司歸屬于上市股東股東的凈資產(chǎn)從2024年末的正值變?yōu)?025年末的-17.90億元。同時(shí)，截至2025年末，公司資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到106.18%。

由于最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，八一鋼鐵將觸及《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的對(duì)股票交易實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示的情形。在2025年年度報(bào)告披露后，公司股票簡(jiǎn)稱前將被冠以“*ST”字樣。

不僅如此，天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所對(duì)八一鋼鐵出具了帶持續(xù)經(jīng)營(yíng)重大不確定性段落的無保留意見審計(jì)報(bào)告，明確表示公司歸母凈資產(chǎn)為負(fù)且連續(xù)四年虧損的事項(xiàng)，表明存在可能導(dǎo)致對(duì)八一鋼鐵持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生重大疑慮的重大不確定性。

與此同時(shí)，八一鋼鐵的內(nèi)部治理也暴露出漏洞。

2025年12月，因未及時(shí)披露與控股股東及其關(guān)聯(lián)方發(fā)生的非經(jīng)營(yíng)性資金往來關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，導(dǎo)致公司2022年、2023年及2024年定期報(bào)告存在重大遺漏，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新疆監(jiān)管局對(duì)八一鋼鐵下發(fā)《行政處罰事先告知書》。

2026年1月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)新疆監(jiān)管局正式下發(fā)《行政處罰決定書》，對(duì)八一鋼鐵責(zé)令改正、給予警告，并處以300萬元罰款；對(duì)控股股東八鋼公司及多位時(shí)任、現(xiàn)任董事長(zhǎng)及高管分別予以警告及數(shù)百萬元不等的處罰。

面對(duì)生死存亡的嚴(yán)峻考驗(yàn)，八一鋼鐵的自救之路或?qū)⒁蕾嚧蠊蓶|的“兜底”。

八一鋼鐵在年報(bào)中提到，針對(duì)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的不確定性，公司已擬定了相關(guān)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力改善方案，包括降本增效、提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、處置低效無效資產(chǎn)、爭(zhēng)取股東新疆八一鋼鐵集團(tuán)有限公司在可預(yù)見的將來提供一切必需的財(cái)務(wù)支援等，以改善本公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力。