300億汽車零部件龍頭企業(yè)伯特利（603596）近期資本動(dòng)作頻繁。繼2025年末宣布籌劃"A+H"上市的消息后，2月25日晚間，伯特利再拋出一則并購(gòu)計(jì)劃，擬不超11.21億元收購(gòu)豫北轉(zhuǎn)向系統(tǒng)（新鄉(xiāng)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱"豫北轉(zhuǎn)向"）控股權(quán)。值得關(guān)注的是，本次擬并購(gòu)標(biāo)的豫北轉(zhuǎn)向系一家擬IPO企業(yè)，公司于2023年啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，今年1月，公司剛披露最新一期上市輔導(dǎo)進(jìn)展報(bào)告。而在籌劃H股上市、大手筆并購(gòu)?fù)猓乩€曾于2025年末披露公告顯示，擬3500萬(wàn)元對(duì)奇瑞汽車的全資子公司安徽墨甲智創(chuàng)機(jī)器人科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱"墨甲機(jī)器人"）進(jìn)行增資。

　擬購(gòu)豫北轉(zhuǎn)向控股權(quán)

2月25日晚間，伯特利披露一則大手筆并購(gòu)公告，公司擬合計(jì)收購(gòu)豫北轉(zhuǎn)向50.9727%的股份。本次交易不構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易、不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

公告顯示，目標(biāo)公司的估值不超過(guò)22億元，本次轉(zhuǎn)讓的交易價(jià)款不超過(guò)11.21億元。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，伯特利成為豫北轉(zhuǎn)向的控股股東；豫北轉(zhuǎn)向?qū)⒃谑召?gòu)?fù)瓿珊蠹{入公司的合并報(bào)表范圍。

據(jù)了解，伯特利2018年登陸A股市場(chǎng)，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋了汽車制動(dòng)系統(tǒng)、汽車智能駕駛系統(tǒng)及汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域。本次標(biāo)的公司豫北轉(zhuǎn)向則主要從事汽車轉(zhuǎn)向系統(tǒng)及其關(guān)鍵零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

值得一提的是，豫北轉(zhuǎn)向系一家擬IPO企業(yè)。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，公司于2023年正式啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，欲沖擊創(chuàng)業(yè)板上市，并于2026年1月最新披露了第十二期上市輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告?；I劃上市背后，豫北轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為亮眼。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2024年、2025年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為30.3億元、31.79億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為1.23億元、1.58億元（未經(jīng)審計(jì)）。

"擬IPO企業(yè)通常經(jīng)過(guò)了多輪融資與上市輔導(dǎo)，在細(xì)分賽道內(nèi)具備一定的技術(shù)壁壘或市場(chǎng)份額，上市公司通過(guò)收購(gòu)可以直接將這些優(yōu)勢(shì)納入自身版圖，快速完成產(chǎn)業(yè)鏈的延伸或短板的補(bǔ)足。不過(guò)，這一行為背后，也暗藏著估值分歧、協(xié)同失效、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等多重隱患。"新智派新質(zhì)生產(chǎn)力會(huì)客廳聯(lián)合創(chuàng)始發(fā)起人袁帥對(duì)北京商報(bào)記者表示。

對(duì)于本次并購(gòu)，伯特利則表示，豫北轉(zhuǎn)向主要產(chǎn)品電子助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、液壓助力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)部件與公司現(xiàn)有汽車轉(zhuǎn)向產(chǎn)品在技術(shù)、市場(chǎng)、規(guī)模等方面形成顯著的協(xié)同效應(yīng)。本次投資合作一方面將整合雙方的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和資源優(yōu)勢(shì)，豐富和完善公司在汽車安全系統(tǒng)領(lǐng)域的產(chǎn)品線；另一方面，本次收購(gòu)具有良好的經(jīng)濟(jì)效益，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司的盈利能力。

二級(jí)市場(chǎng)方面，截至2月26日收盤(pán)，伯特利股價(jià)收漲1.13%，收于53.5元/股，總市值324.5億元。

資本動(dòng)作頻繁

實(shí)際上，近期以來(lái)，伯特利資本動(dòng)作較為頻繁。在本次欲大手筆并購(gòu)擬IPO企業(yè)的同時(shí)，公司還正在籌劃"A+H"上市事項(xiàng)。

2025年12月，伯特利披露公告稱，為深化國(guó)際化戰(zhàn)略布局，完善海外產(chǎn)能布局，積極借助國(guó)際資本市場(chǎng)拓展多元化融資渠道，公司正在籌劃發(fā)行境外股份（H股）并在香港聯(lián)交所上市事宜。

與此同時(shí)，在當(dāng)前國(guó)內(nèi)外多家汽車行業(yè)企業(yè)明確布局人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)，將汽車產(chǎn)業(yè)的技術(shù)與供應(yīng)鏈能力延伸至人形機(jī)器人領(lǐng)域的背景下，伯特利也正于機(jī)器人賽道加速"卡位"布局。2025年12月31日晚間，公司披露公告稱，計(jì)劃以現(xiàn)金方式與其他方共同對(duì)公司關(guān)聯(lián)方奇瑞汽車的全資子公司墨甲機(jī)器人進(jìn)行增資，其中公司增資3500萬(wàn)元。

在資本布局持續(xù)擴(kuò)張背后，伯特利也具備業(yè)績(jī)底氣，近年來(lái)，公司營(yíng)收、凈利持續(xù)增長(zhǎng)。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為55.39億元、74.74億元、99.37億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為6.99億元、8.91億元、12.09億元。2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為83.57億元，同比增長(zhǎng)27.04%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為8.91億元，同比增長(zhǎng)14.58%。

針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向伯特利方面發(fā)去采訪函進(jìn)行采訪，但截至記者發(fā)稿未收到公司回復(fù)。

北京商報(bào)記者王蔓蕾