2月25日晚間，四連板漢纜股份(002498.SZ)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2025年公司增收不增利，營(yíng)業(yè)收入104.67億元，同比增加13.04%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.92億元，同比減少9.59%；基本每股收益0.178元，同比減少9.6%。

漢纜股份表示，2025年公司在市場(chǎng)開(kāi)發(fā)方面，山東市場(chǎng)及國(guó)網(wǎng)各省網(wǎng)集中采購(gòu)中標(biāo)額增長(zhǎng)，國(guó)網(wǎng)及省公司招標(biāo)單體排名前列，南網(wǎng)市場(chǎng)中標(biāo)量創(chuàng)歷史新高，其中220kV電纜附件的中標(biāo)量在國(guó)網(wǎng)與南網(wǎng)都實(shí)現(xiàn)較大增長(zhǎng)，核心配套產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)。

資料顯示，漢纜股份是一家主營(yíng)電線(xiàn)電纜及電纜附件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售與安裝服務(wù)，致力于為客戶(hù)提供電纜及附件的全套解決方案的公司，產(chǎn)品涉及電力電纜、電氣裝備用電線(xiàn)電纜、通信電纜與光纜、裸電線(xiàn)及其他等五大門(mén)類(lèi)、兩百多個(gè)系列、近萬(wàn)余種規(guī)格的電線(xiàn)電纜產(chǎn)品。公司成立于2007年，2010年在深交所上市。

業(yè)績(jī)方面，2023年和2024年，漢纜股份營(yíng)收、凈利潤(rùn)均雙雙下滑，2025年?duì)I收突破百億大關(guān)創(chuàng)歷史紀(jì)錄，但公司卻增收不增利，凈利潤(rùn)下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。尤其是凈利潤(rùn)，在2022年創(chuàng)下7.86億元的紀(jì)錄后，已連續(xù)三年下滑。

漢纜股份增收不增利或緣于成本端的壓力。據(jù)2025年半年報(bào)，公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)5.93%，但營(yíng)業(yè)成本卻增加12.27%。其中，銷(xiāo)售費(fèi)用下降17.27%，管理費(fèi)用增加3.30%，研發(fā)投入下降16.54%，財(cái)務(wù)費(fèi)用大增34.64%（公司稱(chēng)系利息收入較上年同期減少所致）。

從核心盈利指標(biāo)來(lái)看，漢纜股份毛利率和凈利率最近幾年持續(xù)下滑，2021年至2024年毛利率分別為20.55%、20.24%、19.66%、16.82%，凈利率分別為8.59%、7.90%、7.78%、6.93%。到了2025年前三季度，這兩項(xiàng)指標(biāo)已分別降至14.00%和6.51%。

盡管業(yè)績(jī)承壓，但漢纜股份近期在二級(jí)市場(chǎng)上表現(xiàn)亮眼。1月16日該股以三連板開(kāi)啟主升浪，最近四個(gè)交易日又連續(xù)收獲漲停，23個(gè)交易日股價(jià)翻倍。2月26日早盤(pán)該股一度漲超7%，截至午盤(pán)漲1.59%，報(bào)8.33元/股，市值277億元。

消息面上，在A(yíng)I需求推動(dòng)下，近期市場(chǎng)對(duì)光纖光纜的頗為關(guān)注。與之相關(guān)的概念股長(zhǎng)飛光纖、亨通光電、中天科技等，紛紛大漲。漢纜股份2月13日在互動(dòng)平臺(tái)的相關(guān)回應(yīng)是，“公司可為算力數(shù)據(jù)中心提供相關(guān)產(chǎn)品，如電力電纜、氫能相關(guān)產(chǎn)品等，相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展存在不確定性”。