2026年2月26日早盤，A股三大指數(shù)小幅低開(kāi)，電網(wǎng)設(shè)備、特高壓等板塊概念逆市走強(qiáng)，通光線纜領(lǐng)漲，中天科技、亨通光電、杭電股份漲停。

宏觀方面，歐美電網(wǎng)設(shè)施老舊問(wèn)題持續(xù)暴露，近期暴雪頻發(fā)導(dǎo)致大規(guī)模停電風(fēng)險(xiǎn)上升，美國(guó)多州接連發(fā)布暴雪警報(bào)，部分地區(qū)斷電率超10%，凸顯全球電力基礎(chǔ)設(shè)施更新升級(jí)的緊迫性。2月25日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二發(fā)表的國(guó)情咨文演講中表示，其政府已告知各大科技公司，它們必須自行建造數(shù)據(jù)中心的發(fā)電設(shè)施，此舉旨在保護(hù)消費(fèi)者免受電費(fèi)上漲的影響。

中金公司指出，系統(tǒng)性缺電風(fēng)險(xiǎn)正推動(dòng)全球電力投資進(jìn)入新一輪上行周期，疊加國(guó)產(chǎn)算力加速出海，電力設(shè)備企業(yè)有望在海外電網(wǎng)改造與數(shù)據(jù)中心配套建設(shè)中雙重受益。 國(guó)金證券預(yù)計(jì)，2025年美國(guó)電力變壓器面臨30%的供應(yīng)缺口，供需錯(cuò)配將延續(xù)至2030年，具備渠道優(yōu)勢(shì)與快速交付能力的出口龍頭將持續(xù)兌現(xiàn)高溢價(jià)訂單。

受電力緊張影響，OpenAI下調(diào)算力支出目標(biāo)至6000億美元，并明確將資本開(kāi)支與收入增長(zhǎng)掛鉤，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)節(jié)奏更趨理性可持續(xù)；與此同時(shí)，微軟、谷歌、亞馬遜等云廠商2026年資本開(kāi)支同比增速預(yù)計(jì)達(dá)40%，主要投向AI服務(wù)器及配套電力系統(tǒng)。AI算力爆發(fā)正深度重塑電力配套需求結(jié)構(gòu)，數(shù)據(jù)中心高密度、高功率特征對(duì)供配電系統(tǒng)提出更高要求，具備IDC專用SST（智能供電系統(tǒng)）及模塊化變配電能力的企業(yè)已切入頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商全球數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目。

西部證券指出，算力資本開(kāi)支與電力配套投入呈現(xiàn)強(qiáng)正相關(guān)，國(guó)產(chǎn)電力設(shè)備企業(yè)正從傳統(tǒng)電網(wǎng)側(cè)加速向AIDC側(cè)延伸，形成第二成長(zhǎng)曲線。國(guó)聯(lián)民生證券認(rèn)為，AI算力擴(kuò)張已從單純芯片堆疊轉(zhuǎn)向“算力+電力+散熱”三位一體協(xié)同部署，電力設(shè)備作為底層支撐環(huán)節(jié)重要性顯著提升。

此前，國(guó)家電網(wǎng)“十五五”期間固定資產(chǎn)投資預(yù)計(jì)達(dá)4萬(wàn)億元，較“十四五”增長(zhǎng)40%，特高壓、智能配網(wǎng)及新型電力系統(tǒng)建設(shè)全面提速。中郵證券強(qiáng)調(diào)，作為國(guó)家電網(wǎng)核心供應(yīng)商，相關(guān)企業(yè)在導(dǎo)線、OPGW、電力電纜、開(kāi)關(guān)柜及變壓器等全鏈條布局深化，“輸配融合”一體化解決方案能力持續(xù)強(qiáng)化，將充分受益于電網(wǎng)資本開(kāi)支大幅擴(kuò)容。

場(chǎng)內(nèi)ETF方面，截至2026年2月26日午間收盤，電網(wǎng)設(shè)備含量超93%、特高壓含量超31%的電網(wǎng)設(shè)備ETF廣發(fā)(159320)上漲3.13%， 沖擊3連漲。前十大權(quán)重股合計(jì)占比58.29%，其中權(quán)重股中天科技、亨通光電10cm漲停，精達(dá)股份、思源電氣等跟漲。截至2026年2月25日，電網(wǎng)設(shè)備ETF廣發(fā)最新規(guī)模達(dá)5.56億元，最新份額達(dá)2.68億份，均創(chuàng)成立以來(lái)新高。

電網(wǎng)設(shè)備ETF廣發(fā)(159320)緊密跟蹤恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)，該指數(shù)從市場(chǎng)中選取收入主要來(lái)源于電網(wǎng)設(shè)備相關(guān)領(lǐng)域的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映電網(wǎng)設(shè)備行業(yè)上市公司證券的整體表現(xiàn)。費(fèi)率方面，電網(wǎng)設(shè)備ETF廣發(fā)管理費(fèi)率為0.50%，托管費(fèi)率為0.05%，費(fèi)率在同類中最低。