作者 | 東臺

來源 | 賽柏藍器械

聚焦高增長、補強型標的，美敦力正在推進其收購計劃。

01

美敦力收購AI影像公司

當?shù)貢r間2月3日，美敦力宣布收購以色列醫(yī)療設備公司CathWorks，后者致力于革新冠狀動脈疾?。–AD）的診斷和治療方式。此次收購價值最高可達5.85億美元（折合人民幣約40.58億元），收購完成后可能還有未披露的業(yè)績補償款項。

據(jù)悉，此交易尚需獲得美國聯(lián)邦貿易委員會（FTC）的批準，美敦力預計將在公司2026財年結束前獲批。在交易完成之前，美敦力和CathWorks將繼續(xù)獨立運營。

在此次收購前，美敦力已經與CathWorks開展了友好合作，并取得良好成績。

自2018年以來，美敦力一直持有CathWorks的少數(shù)股權。2022年，美敦力與CathWorks達成聯(lián)合推廣協(xié)議，投入7500萬美元，在美國、歐洲和日本開展FFRangio? 系統(tǒng)的合作推廣活動。根據(jù)另一項協(xié)議，美敦力公司有權在達成某些未公開的里程碑條件后收購CathWorks公司。

而今，美敦力選擇行使收購權。這項交易也展示了美敦力通過戰(zhàn)略投資和針對性收購來拓展產品線的決心。

美敦力首席執(zhí)行官Geoff Martha近期表示，公司將以戰(zhàn)略性并購主動出擊，重點布局高增長且接近商業(yè)化的補強型并購標的。美敦力財務總監(jiān)Thierry Piéton明確指出，與過去幾年相比，美敦力將會加大并購活動的力度。

最新的這項收購將增強美敦力在介入心臟病學領域的業(yè)務組合，擴大其在改變心血管疾病診斷和治療方式方面的領導地位。

美敦力冠狀動脈與腎神經去神經化業(yè)務部門高級副總裁兼部門總裁Jason Weidman表示：“通過我們的聯(lián)合推廣協(xié)議，我們看到了CathWorks 如何能夠顛覆傳統(tǒng)基于導線的FFR領域，并利用數(shù)據(jù)和人工智能的力量，協(xié)助醫(yī)生們的工作。此次收購使美敦力能夠憑借一項提供實時數(shù)據(jù)、指導個性化治療方案并推動新護理標準的技術，來改造導管室?！?/p>

02

顛覆傳統(tǒng)FFR，無創(chuàng)新技術來了

FFR是評估冠狀動脈血流的功能學和生理學指標，是實現(xiàn)冠脈精準診療的有效依據(jù)。2018年發(fā)布的《穩(wěn)定性冠心病診斷與治療指南》中，建議以冠狀動脈病變的狹窄程度及血流儲備分數(shù)（FFR）作為是否介入干預的策略依據(jù)。

全球范圍來看，盡管作為一項重要的診斷工具，F(xiàn)FR已證實具有諸多益處，但傳統(tǒng)的基于導絲的FFR仍未得到充分利用。這主要是由于其侵入性特點，需要使用壓力導絲、藥物性充血以及僅在血管內的單個換能器位置進行測量。受輻射相對較高、有創(chuàng)且價格昂貴等因素影響，傳統(tǒng)FFR的臨床應用受到局限。

企業(yè)披露資料顯示，CathWorks的核心產品FFRangio?系統(tǒng)顛覆了傳統(tǒng)的FFR測量方法，通過結合人工智能（AI）和先進的計算科學，FFRangio?系統(tǒng)能夠直接從常規(guī)冠狀動脈造影圖像中對整個冠狀動脈樹進行全面的生理評估，無需藥物刺激和侵入性的壓力導線。大量的臨床證據(jù)表明，與基于導絲的FFR相比，該系統(tǒng)具有出色的診斷準確性和良好的臨床效果。

需要注意的是，近年來國內已有多款基于冠脈CT的無創(chuàng)FFR產品、基于冠脈造影計算的FFR產品獲批，在這場無創(chuàng)FFR技術革新中走在了前列。

當前，轉向高增長市場，已經成為當前器械巨頭們的一大變革命題。

美敦力首席執(zhí)行官Geoff Martha今年1月表示，將聚焦于那些接近商業(yè)化階段、具有高增長潛力的補強型并購領域。這一并購模式將聚焦與公司現(xiàn)有業(yè)務高度協(xié)同的中小型標的，旨在快速填補產品管線缺口、強化技術優(yōu)勢，與脈沖場消融技術、腎去神經化、急迫性尿失禁的脛骨神經調控以及手術機器人四大“世代增長驅動力”形成互補。

強生醫(yī)療科技“壯士斷腕”，推進骨科業(yè)務的拆分。據(jù)強生相關負責人1月披露，目前強生醫(yī)療科技近340億美元的業(yè)務中，約有一半資產都處于高增長市場中，增長率超過5%。與2018年的約20%相比，這一比例顯著提升。而在骨科拆分完成后，這一比例將進一步提升至70%。

新技術的快速發(fā)展正在改變醫(yī)療市場，巨頭們對于創(chuàng)新和前沿賽道的專注和投入也將引發(fā)新一輪的醫(yī)療技術變革，造福更多醫(yī)患。

內容溝通：微信 nrzx0321