一周摘要

市場(chǎng)概況：上周A股市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化格局，寬基指數(shù)漲跌不一。上證指數(shù)收于4136.16點(diǎn)，全周上漲0.84%，而滬深300與上證50分別下跌0.62%、1.54%。中小盤成長(zhǎng)風(fēng)格表現(xiàn)強(qiáng)勁，中證500、中證1000分別上漲4.34%和2.89%。創(chuàng)業(yè)板指下跌0.34%，成長(zhǎng)板塊內(nèi)部出現(xiàn)分化。中證紅利指數(shù)上漲2.15%，展現(xiàn)出一定的防御屬性。總體來看，市場(chǎng)延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，資金偏好顯著向中小盤、熱門成長(zhǎng)賽道傾斜，大市值藍(lán)籌面臨一定調(diào)整壓力。

行業(yè)板塊：萬(wàn)得一級(jí)行業(yè)多數(shù)走高，受益于政策預(yù)期及周期復(fù)蘇預(yù)期，材料、房地產(chǎn)分別以6.36%、5.09%的升幅領(lǐng)漲；受利率環(huán)境壓制，金融以2.05%的跌幅墊底。市場(chǎng)整體震蕩，資金向周期板塊輪動(dòng)。

基金發(fā)行：上周新成立基金42只，其中股票型基金16只；混合型基金15只，募集228億份，創(chuàng)近4年新高；債券型基金5只，F(xiàn)OF型基金6只。總發(fā)行份額444.54億份。

基金表現(xiàn)：上周萬(wàn)得全基指數(shù)上漲0.90%，其中普通股票型基金指數(shù)漲1.45%，偏股混合型基金指數(shù)漲1.65%，債券型基金指數(shù)微漲0.27%，權(quán)益類基金表現(xiàn)顯著強(qiáng)于債券類。

一周市場(chǎng)

01

全球大類資產(chǎn)回顧

上周美國(guó)三大股指集體小幅下跌，道指跌0.53%、標(biāo)普500跌0.35%、納指微跌0.06%；歐洲三大股指跌幅更深，德國(guó)DAX跌1.57%、法國(guó)CAC40跌1.40%、英國(guó)富時(shí)100跌0.90%，反映歐美避險(xiǎn)情緒升溫；亞洲市場(chǎng)中，韓國(guó)綜合指數(shù)逆勢(shì)大漲3.08%，恒生指數(shù)與日經(jīng)225微跌。

商品市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，天然氣暴漲64.35%、黃金飆升8.44%、白銀勁升16.63%，CRB商品指數(shù)上漲3.37%，顯示能源與避險(xiǎn)資產(chǎn)需求激增。整體市場(chǎng)呈現(xiàn)“股跌金漲、能強(qiáng)礦弱”格局，反映投資者對(duì)宏觀不確定性加劇的避險(xiǎn)轉(zhuǎn)向。

非美貨幣走強(qiáng)，加上美聯(lián)儲(chǔ)降序預(yù)期加強(qiáng)，美元指數(shù)顯著走低1.88%至97.5。

圖表1：全球大類資產(chǎn)收益表現(xiàn)

單位：%

數(shù)據(jù)來源：Wind

02

國(guó)內(nèi)基金市場(chǎng)回顧

圖表2：公募基金市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

上周A股先揚(yáng)后抑，整體偏謹(jǐn)慎樂觀，A 股全周成交額13.9萬(wàn)億較上周小幅縮量，融資余額較上周末小幅回落，仍處于歷史高位；南下資金上周凈流入 235.23 億港元，環(huán)比倍增，南下做多意愿不減。

圖表3：權(quán)益市場(chǎng)情緒跟蹤

數(shù)據(jù)來源：Wind

注：滬深交易所成交額彩色標(biāo)記水平線分別為橫軸統(tǒng)計(jì)日期范圍內(nèi)成交額25%、50%、75%分位數(shù)線，僅做靜態(tài)展示使用，不含任何投資建議

萬(wàn)得一級(jí)行業(yè)多數(shù)走高，受益于政策預(yù)期及周期復(fù)蘇預(yù)期，材料、房地產(chǎn)分別以6.36%、5.09%的升幅領(lǐng)漲；受利率環(huán)境壓制，金融以2.05%的跌幅墊底。市場(chǎng)整體震蕩，資金向周期板塊輪動(dòng)。

圖表4：Wind一級(jí)行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)來源：Wind

注：市盈率=成分股當(dāng)日總市值總計(jì)/成分股凈利潤(rùn)(TTM）總計(jì)，當(dāng)成分股凈利潤(rùn)(TTM）為負(fù)時(shí)，市盈率為0；分位點(diǎn)為將某一個(gè)數(shù)值在其所在的數(shù)組中的分布點(diǎn)，對(duì)于估值分布來說，可以簡(jiǎn)單理解為 “當(dāng)前估值在歷史中處于什么樣的位置”

03

國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)回顧

債券市場(chǎng)情緒積極，中證轉(zhuǎn)債周漲 2.92% ， 10 年期與 30 年期國(guó)債期貨分別微漲 0.12% 和 1.02% ，央行加大 MLF 和逆回購(gòu)凈投放力度，節(jié)前資金面持續(xù)寬松支撐債市修復(fù) 。

圖表5：代表性債券收益率跟蹤

數(shù)據(jù)來源：Wind

04

基金發(fā)行

上周新成立基金42只，其中股票型基金16只；混合型基金15只，募集228億份，創(chuàng)近4年新高；債券型基金5只，F(xiàn)OF型基金6只。總發(fā)行份額444.54億份。

圖表6：公募基金市場(chǎng)發(fā)行情況

數(shù)據(jù)來源：Wind

01

02

03

公開募集證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)揭示書

尊敬的投資者：

市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。公開募集證券投資基金（以下簡(jiǎn)稱“基金”）是一種長(zhǎng)期投資工具，當(dāng)您購(gòu)買基金產(chǎn)品時(shí)，既可能享受基金投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔(dān)基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請(qǐng)?jiān)敿?xì)閱讀基金合同、基金招募說明書、風(fēng)險(xiǎn)揭示書等基金產(chǎn)品法律文件，熟悉基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征和基金特性，并根據(jù)自身的投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等因素評(píng)估自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，理性并謹(jǐn)慎做出投資決策。

根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，上海萬(wàn)得基金銷售有限公司做出如下風(fēng)險(xiǎn)揭示：

一、基礎(chǔ)設(shè)施基金與投資股票或債券的公募基金具有不同的風(fēng)險(xiǎn)收益特征且預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)低于股票型基金，高于債券型基金、貨幣市場(chǎng)基金。投資者應(yīng)充分了解基礎(chǔ)設(shè)施基金投資風(fēng)險(xiǎn)及本招募說明書所披露的風(fēng)險(xiǎn)因素，審慎作出投資決定。

二、基金在投資運(yùn)作過程中可能面臨各種風(fēng)險(xiǎn)，既包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，也包括基金自身的管理風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)等。

三、您應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資者進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式，但并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

四、特殊類型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)揭示：

1. 如果您購(gòu)買的產(chǎn)品為養(yǎng)老目標(biāo)基金，該產(chǎn)品不保本，可能發(fā)生虧損。請(qǐng)您仔細(xì)閱讀專門風(fēng)險(xiǎn)揭示書，確認(rèn)了解產(chǎn)品特征。

2. 如果您購(gòu)買的產(chǎn)品為貨幣市場(chǎng)基金，基金管理人不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。

3. 如果您購(gòu)買的產(chǎn)品投資于境外證券，除了需要承擔(dān)與境內(nèi)證券投資基金類似的市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等一般投資風(fēng)險(xiǎn)之外，基金還面臨匯率風(fēng)險(xiǎn)等境外證券市場(chǎng)投資所面臨的特別投資風(fēng)險(xiǎn)。

4. 如果您購(gòu)買的產(chǎn)品以定期開放方式運(yùn)作或者基金合同約定了基金份額最短持有期限，在封閉期或者最短持有期限內(nèi)，您將面臨因不能贖回或賣出基金份額而出現(xiàn)的流動(dòng)性約束。

五、基金管理人承諾以誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益�；鹜顿Y遵循“買者自負(fù)”的原則，在做出投資決策后，投資風(fēng)險(xiǎn)由您自行負(fù)擔(dān)。

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