滬指本月累計(jì)漲3.76%，呈現(xiàn)“沖高后窄幅震蕩”的走勢(shì)，最終站穩(wěn)4100點(diǎn)關(guān)口�？苿�(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)較強(qiáng)，月累計(jì)上漲超12%。上證50指數(shù)走出“先揚(yáng)后抑”的態(tài)勢(shì)，日線一度收出6連陰。

雖然本月A股主要指數(shù)均出現(xiàn)上漲，但資金借道ETF離場(chǎng)跡象明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流出7606億元，寬基指數(shù)ETF凈流出10108億元，而行業(yè)主題ETF凈流入2117億元。

行業(yè)主題上看，有色、化工等相關(guān)ETF被資金看好，而機(jī)器人、光伏相關(guān)ETF被資金拋售。

1月寬基指數(shù)ETF凈流出10108億元

滬指本月累計(jì)漲3.76%，呈現(xiàn)“沖高后窄幅震蕩”的走勢(shì)，月中旬再創(chuàng)十年新高后小幅回落，最終站穩(wěn)4100點(diǎn)關(guān)口。

從板塊來(lái)看，本月熱點(diǎn)聚焦度顯著提升。有色金屬板塊成為最大亮點(diǎn)，受現(xiàn)貨黃金、白銀不斷刷新歷史新高的消息刺激，貴金屬方向領(lǐng)漲。此外，AI應(yīng)用概念強(qiáng)勢(shì)爆發(fā)，商業(yè)航天概念反復(fù)活躍，本月上旬持續(xù)走強(qiáng)。

值得注意的是，雖然本月A股三大指數(shù)均出現(xiàn)上漲，但資金借道ETF離場(chǎng)跡象明顯。

Wind數(shù)據(jù)顯示，本月滬深兩市股票型ETF和跨境型ETF合計(jì)凈流出7606億元，寬基指數(shù)ETF凈流出10108億元，行業(yè)主題ETF凈流入2117億元。

主要寬基指數(shù)整體資金申贖統(tǒng)計(jì)顯示，本月滬深300凈流出5818億元，僅中證2000實(shí)現(xiàn)凈流入。

寬基指數(shù)ETF凈流入方面，本月僅有中證2000ETF凈流入超10億元。

1月寬基指數(shù)相關(guān)ETF資金流動(dòng)情況

資金凈流出方面，滬深300ETF華泰柏瑞、滬深300ETF易方達(dá)、滬深300ETF華夏本月凈流出均超千億元。

有券商表示，春節(jié)之前，市場(chǎng)可能會(huì)進(jìn)入短暫的震蕩修正階段。不過(guò)仍然建議投資者持股過(guò)節(jié)，在春節(jié)之后，市場(chǎng)交易熱度會(huì)再度回升，結(jié)合春節(jié)假期期間的高頻數(shù)據(jù)以及產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)消息，之后市場(chǎng)可能會(huì)迎來(lái)新一輪的上行行情。

6只行業(yè)主題類ETF本月凈流入超百億元

在行業(yè)主題ETF方面，1月凈流入資金超百億元的基金有6只，其中有色金屬ETF、有色金屬ETF基金、化工ETF份額分別增加了81.97億份、66.61億份和159.67億份，凈流入資金182.57億元、148.42億元和142.82億元。

1月行業(yè)主題相關(guān)ETF資金流動(dòng)情況

在資金流出方面，機(jī)器人ETF、光伏ETF、機(jī)器人ETF份額分別減少28.32億份、17.92億份和16.26億份，分別凈流出資金30.37億元、18.33億元和18.08億元。

值得注意的是，1月，有色金屬持續(xù)獲資金青睞，多只相關(guān)ETF份額創(chuàng)新高。

有色金屬ETF（512400）份額變化

有色金屬ETF基金（516650）份額變化

有券商表示，近期不僅黃金、白銀等貴金屬顯著上漲，銅、鋁等工業(yè)金屬和鈷、鋰等能源金屬也漲幅良好，多個(gè)金屬創(chuàng)下歷史新高或階段性新高，有色金屬迎來(lái)超級(jí)周期。

綜合來(lái)看，有色金屬超級(jí)周期的成因主要有三個(gè)：一是美聯(lián)儲(chǔ)降息周期美元呈走弱趨勢(shì)，推動(dòng)以美元計(jì)價(jià)的有色金屬價(jià)格上漲；二是供需缺口的支撐，銅等工業(yè)金屬面臨主要礦山品位下降、邊際成本抬升以及前期礦業(yè)資本開支萎縮帶來(lái)的供給壓力，需求端有人工智能、新能源、數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的帶動(dòng)；三是國(guó)內(nèi)“反內(nèi)卷”政策發(fā)力，推動(dòng)過(guò)剩產(chǎn)能的優(yōu)化，有利于促進(jìn)供需平衡。

6只跨境ETF本月凈流入超20億元

在跨境ETF方面，1月凈流入資金超20億元的基金有6只，其中港股通非銀ETF、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、恒生科技ETF天弘分別增加了52.01億份、71.59億份和39.87億份，凈流入資金94.98億元、65.46億元和35.65億元。

1月跨境ETF資金流動(dòng)情況

有分析表示，港股仍在震蕩向上的大趨勢(shì)中，產(chǎn)業(yè)層面，AI應(yīng)用預(yù)計(jì)將加速落地，半導(dǎo)體行業(yè)開啟全面漲價(jià)潮。南向資金方面，資訊科技業(yè)是港股通凈流入的主要行業(yè)之一，整體配置上，可動(dòng)態(tài)關(guān)注市場(chǎng)進(jìn)攻方向，即AI科技。

5只ETF下周上市

基金重倉(cāng)股向來(lái)是投資者關(guān)注的熱點(diǎn)，但是主動(dòng)管理型基金的重倉(cāng)股浮出水面，通常都有一定的滯后性，而ETF布局的標(biāo)的卻是非常明確的，通過(guò)跟蹤新上市ETF，通�？梢园l(fā)現(xiàn)近期熱點(diǎn)個(gè)股，新上市ETF帶來(lái)的增量資金也值得關(guān)注。

目前已有5只ETF披露下周上市，跟蹤標(biāo)的為科創(chuàng)板人工智能、港股通互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)業(yè)板、光伏、港股通科技等。

目前已有3只ETF披露下周發(fā)行，跟蹤標(biāo)的為紅利質(zhì)量、有色、恒生生物科技等。