• 銀行理財(cái)規(guī)模創(chuàng)歷史新高

• 央行打出"組合拳"支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展 釋放降準(zhǔn)降息信號(hào)

• 滬深北交易所將融資保證金最低比例提至100%

• 三部門規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，抵制無序“價(jià)格戰(zhàn)”

• 開年以來30只QDII基金提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

• 險(xiǎn)企渠道轉(zhuǎn)型聚焦精細(xì)化服務(wù)

• 美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾遭刑事調(diào)查一事繼續(xù)發(fā)酵

• 埃利奧特基金拒絕豐田工業(yè)私有化要約，呼吁投資者抵制

1、銀行理財(cái)規(guī)模創(chuàng)歷史新高。2025年末，盡管銀行理財(cái)因季末回表因素造成月度小幅收縮，但全年大幅增量仍推高行業(yè)規(guī)模創(chuàng)下新的紀(jì)錄。2026年1月14日，據(jù)證券時(shí)報(bào)記者從業(yè)內(nèi)可信渠道匯總的獨(dú)家數(shù)據(jù)，管理規(guī)模超過1萬億元的14家理財(cái)公司（含6家國(guó)有行理財(cái)、8家股份行理財(cái)）的規(guī)模較2025年初增長(zhǎng)近3萬億元，全行業(yè)規(guī)模也在2025年11月期間觸及34萬億元的峰值。

2、央行打出“組合拳”支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。其中包括：下調(diào)再貸款、再貼現(xiàn)利率0.25個(gè)百分點(diǎn)；合并使用支農(nóng)支小再貸款與再貼現(xiàn)額度，增加支農(nóng)支小再貸款額度5000億元，總額度中單設(shè)1萬億元民營(yíng)企業(yè)再貸款，重點(diǎn)支持中小民營(yíng)企業(yè)；科技創(chuàng)新和技術(shù)改造再貸款額度增加4000億元并擴(kuò)大支持范圍；拓展碳減排支持工具支持領(lǐng)域；將商業(yè)用房購房貸款最低首付比例下調(diào)至30%。央行表示，今年降準(zhǔn)降息還有一定空間。

3、滬深北交易所將融資保證金最低比例提至100%。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深北交易所發(fā)布通知調(diào)整融資保證金比例，將投資者融資買入證券時(shí)的融資保證金最低比例從80%提高至100%。此次調(diào)整僅限于新開融資合約，調(diào)整實(shí)施前已存續(xù)的融資合約及其展期仍按照調(diào)整前的相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。分析指出，近期融資交易明顯活躍，市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充裕，根據(jù)法定的逆周期調(diào)節(jié)安排，適度提高融資保證金比例至100%，有助于適當(dāng)降低杠桿水平，切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益，促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

4、三部門規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，抵制無序“價(jià)格戰(zhàn)”。三部門部署規(guī)范新能源汽車產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序工作，要求堅(jiān)決抵制無序“價(jià)格戰(zhàn)”，推動(dòng)構(gòu)建優(yōu)質(zhì)優(yōu)價(jià)、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。將加強(qiáng)成本調(diào)查和價(jià)格監(jiān)測(cè)，加大監(jiān)管執(zhí)法力度，強(qiáng)化產(chǎn)品生產(chǎn)一致性監(jiān)督檢查，對(duì)違規(guī)企業(yè)依法依規(guī)嚴(yán)肅處理。

5、開年以來30只QDII基金提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。2026年開年，QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）基金市場(chǎng)呈現(xiàn)“熱度與風(fēng)險(xiǎn)并存”的態(tài)勢(shì)。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至1月14日，開年以來已經(jīng)有博時(shí)基金、大成基金、富國(guó)基金等16家公募機(jī)構(gòu)發(fā)布提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的公告，涉及QDII基金多達(dá)30只。

6、險(xiǎn)企渠道轉(zhuǎn)型聚焦精細(xì)化服務(wù)。2026年伊始，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)“瘦身”持續(xù)。1月8日，金融監(jiān)管總局洛陽監(jiān)管分局發(fā)布批復(fù)通知，同意撤銷中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司洛陽市開發(fā)支公司。這并非個(gè)例，1月以來，中國(guó)人壽、太平人壽、陽光人壽、大地財(cái)險(xiǎn)、中信保誠(chéng)人壽、英大泰和人壽等近10家保險(xiǎn)公司的分支機(jī)構(gòu)也相繼獲批退出市場(chǎng)。

1、美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾遭刑事調(diào)查一事繼續(xù)發(fā)酵。美聯(lián)儲(chǔ)前主席等多名美國(guó)前財(cái)經(jīng)要員發(fā)表聯(lián)合聲明，批評(píng)特朗普政府對(duì)鮑威爾發(fā)起刑事調(diào)查。全球多家央行行長(zhǎng)正在草擬一份聲明，以聲援美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾。美國(guó)總統(tǒng)特朗普則表示，鮑威爾超預(yù)算了幾十億美元，這不是無能就是腐敗。特朗普稱，將在未來幾周內(nèi)宣布下任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選。

2、埃利奧特基金拒絕豐田工業(yè)私有化要約，呼吁投資者抵制。埃利奧特投資管理公司拒絕了豐田集團(tuán)為私有化核心子公司豐田工業(yè)而提高的收購要約，呼吁其他股東否決該要約，并爭(zhēng)取更優(yōu)報(bào)價(jià)。埃利奧特基金稱，新的要約收購價(jià)仍“嚴(yán)重”低估了豐田工業(yè)的價(jià)值，不符合小股東的最佳利益。豐田工業(yè)的合理股價(jià)應(yīng)不低于每股25000日元。

最近一周，全球主要股市表現(xiàn)分化，部分市場(chǎng)震蕩調(diào)整。

中國(guó)市場(chǎng)方面：上證指數(shù)下跌0.45%，深證成指上漲1.14%，滬深300指數(shù)下跌0.57%，中證500指數(shù)上漲2.18；恒生指數(shù)上漲2.34%。

美國(guó)市場(chǎng)方面：道瓊斯工業(yè)指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)、標(biāo)普500指數(shù)全線下跌，累計(jì)跌幅分別為0.29%、0.66%、0.38%。

亞洲市場(chǎng)方面：日經(jīng)225指數(shù)大幅上漲3.84%；韓國(guó)綜合指數(shù)上漲5.55%，富時(shí)新加坡海峽指數(shù)上漲2.20%，印度SENSEX30指數(shù)下跌0.01%。

歐洲市場(chǎng)方面：英國(guó)富時(shí)100指數(shù)上漲1.09%，法國(guó)CAC40指數(shù)下跌1.23%，德國(guó)DAX指數(shù)上漲0.14%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/12-2026/1/16

最近一周，國(guó)債收益率表現(xiàn)分化。1年期中國(guó)國(guó)債收益率下行1.13個(gè)基點(diǎn)至1.24%，5年期下行3.28個(gè)基點(diǎn)至1.61%，10年期下行1.61個(gè)基點(diǎn)至1.84%。10年期美國(guó)國(guó)債收益率上行5.00個(gè)基點(diǎn)至4.24%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/12-2026/1/16

最近一周，萬得基金指數(shù)整體表現(xiàn)平穩(wěn)。具體來看：萬得全基指數(shù)上漲0.73%；萬得股票型基金總指數(shù)上漲1.01%；萬得混合型基金總指數(shù)上漲1.20%；萬得普通股票型基金指數(shù)上漲1.26%；萬得偏股混合型基金指數(shù)上漲1.52%；萬得靈活配置型基金指數(shù)上漲1.02%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/12-2026/1/16

商品市場(chǎng)方面，貴金屬再度大漲：COMEX黃金上漲2.23%，COMEX白銀上漲13.37%；國(guó)際油價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，ICE布油上漲1.36%。

外匯市場(chǎng)方面，美元指數(shù)反彈0.623%；人民幣對(duì)美元匯率小幅波動(dòng)，美元兌在岸人民幣(CFETS)下跌0.19%，美元兌離岸人民幣下跌0.12%。

數(shù)據(jù)來源：萬得投顧終端

注：統(tǒng)計(jì)區(qū)間2026/1/5-2026/1/9

最近一周（2026年1月12日至1月16日），固收+型基金在數(shù)量和規(guī)模上均占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，成為銀行理財(cái)資金配置的核心品種。398只固收+型基金，占全部產(chǎn)品數(shù)量的56.70%，合計(jì)規(guī)模達(dá)651.61億元，占總規(guī)模的62.20%。

純債固收型基金作為傳統(tǒng)穩(wěn)健型配置工具，仍保持顯著的市場(chǎng)基礎(chǔ)，是銀行理財(cái)資金的重要補(bǔ)充。114只純債固收型基金，占產(chǎn)品總數(shù)的16.24%，合計(jì)規(guī)模為383.51億元，占總規(guī)模的36.61%。

注：新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

最近一周（2026年1月12日至1月16日），銀行理財(cái)子公司在銀行系金融產(chǎn)品發(fā)行中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)地位，成為資金募集的核心力量。561家銀行理財(cái)子公司參與產(chǎn)品發(fā)行，占全部機(jī)構(gòu)數(shù)量的79.91%，其募集資金規(guī)模達(dá)1016.03億元，占總規(guī)模的96.99%。

城市商業(yè)銀行與農(nóng)村商業(yè)銀行在發(fā)行機(jī)構(gòu)數(shù)量上表現(xiàn)活躍，構(gòu)成銀行系產(chǎn)品發(fā)行的重要補(bǔ)充力量。城市商業(yè)銀行有78家參與發(fā)行，占比11.11%；農(nóng)村商業(yè)銀行有63家參與發(fā)行，占比8.97%。

注： 新發(fā)規(guī)模根據(jù)理財(cái)產(chǎn)品募集公告統(tǒng)計(jì)，部分產(chǎn)品未披露

基于2026年1月5日至1月9日數(shù)據(jù)分析，銀行理財(cái)子公司在固收+、現(xiàn)金管理、純債固收等核心產(chǎn)品線中已形成多層次、差異化、專業(yè)化的收益能力體系，部分機(jī)構(gòu)在資產(chǎn)配置、策略協(xié)同與客戶洞察方面展現(xiàn)出顯著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。地方性銀行則通過區(qū)域化、定制化路徑在非傳統(tǒng)產(chǎn)品中實(shí)現(xiàn)突破。整體來看，理財(cái)子公司正從“規(guī)模驅(qū)動(dòng)”向“能力驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型，其產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的豐富性與收益的穩(wěn)定性，為投資者提供了兼具安全性與增值潛力的多元化選擇，契合當(dāng)前居民財(cái)富管理向?qū)I(yè)化、長(zhǎng)期化演進(jìn)的大趨勢(shì)。

注：統(tǒng)計(jì)新發(fā)產(chǎn)品比較基準(zhǔn)上下限中值的分布情況，非數(shù)值型基準(zhǔn)產(chǎn)品不統(tǒng)計(jì)

1、中信證券稱，從貨幣政策三大目標(biāo)來看當(dāng)下寬貨幣的邏輯：最終目標(biāo)層面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)三部門資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)矛盾的傳遞和循環(huán)需要逆周期工具介入；中介目標(biāo)層面，金融中介降效等問題難以自發(fā)修復(fù)；操作目標(biāo)層面，銀行體系資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化與資負(fù)降息錯(cuò)位�？傮w來看，2026年寬貨幣環(huán)境仍有延續(xù)的必要，央行和商業(yè)銀行體系繼續(xù)擴(kuò)表的必要性較高，降息、降準(zhǔn)均有靈活運(yùn)用可能性。

2、中信建投指出，2026年全球降息周期進(jìn)入下半場(chǎng)，宏觀流動(dòng)性呈“內(nèi)外寬松共振”與“從超常到常態(tài)”兩大核心特征。匯率端美元承壓，人民幣升值支撐A股走強(qiáng)。股債再配置層面，長(zhǎng)期低利率重塑股債配置邏輯，中期“股債蹺蹺板”效應(yīng)進(jìn)一步支撐A股走勢(shì)。除此之外，居民“存款搬家”再配置的需求或?qū)⒊蔀槭袌?chǎng)的最大邊際增量。政策方面，后地產(chǎn)時(shí)代資本市場(chǎng)地位升級(jí)，成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展與資源配置的核心樞紐，市場(chǎng)資金生態(tài)持續(xù)優(yōu)化，為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定基礎(chǔ)。

7、華泰固收?qǐng)?bào)告稱，節(jié)后資金入市疊加情緒高漲，股票市場(chǎng)如期出現(xiàn)“開門紅”。當(dāng)下市場(chǎng)量?jī)r(jià)配合仍好，時(shí)間和空間也都尚未觸及危險(xiǎn)區(qū)域，因此春季行情大概率還將延續(xù)。但局部行情演繹速度過快，兩融快速擴(kuò)張，監(jiān)管態(tài)度需觀察，隨時(shí)市場(chǎng)可能“歇歇腳”。因此建議強(qiáng)勢(shì)方向內(nèi)部“高切低”、挖補(bǔ)漲。轉(zhuǎn)債方面，建議繼續(xù)保持中高倉位，享受β機(jī)會(huì)。但轉(zhuǎn)債對(duì)股市表現(xiàn)的容錯(cuò)率更低、敏感度更高，階段性高點(diǎn)通常早于股市且節(jié)奏較快，更考驗(yàn)股市方向的判斷。操作上，債券資金仍建議參與轉(zhuǎn)債ETF及二級(jí)債基、交易資金則優(yōu)先強(qiáng)勢(shì)板塊和強(qiáng)動(dòng)量品種，但都需要規(guī)避雙高品種，并提防業(yè)績(jī)預(yù)告風(fēng)險(xiǎn)。