周末A股圈被監(jiān)管釋放的兩大信號(hào)刷爆，一邊是嚴(yán)查短線資金拉抬炒作，一邊是引導(dǎo)長(zhǎng)線資金入市，不少散戶慌了：“這是要終結(jié)牛市嗎？” 我倒覺得，這哪是潑冷水，分明是給瘋跑的行情系上“安全帶”，4000點(diǎn)之上的A股，早就該換種玩法了！
先說說大家最關(guān)心的核心邏輯：為啥監(jiān)管偏偏在這個(gè)時(shí)候動(dòng)手？想想前陣子的行情，17連陽看著熱鬧，可不少小票靠著“講故事”翻倍，業(yè)績(jī)撐不起股價(jià)，本質(zhì)就是大資金割散戶的“數(shù)字游戲”。這些股就像沒打地基的高樓，漲得越瘋，塌得越狠，前兩次牛市“怎么上去怎么下來”的教訓(xùn)還不夠深刻嗎？監(jiān)管這次是鐵了心要改規(guī)矩，嚴(yán)查操縱市場(chǎng)的行為，其實(shí)是在保護(hù)咱們散戶——畢竟當(dāng)大資金腳底抹油出逃時(shí)，被套在山頂?shù)挠肋h(yuǎn)是追高的普通人。
而且這次信號(hào)不是孤立的，周末市場(chǎng)早有呼應(yīng)。寬基ETF兩天凈流出超700億，看著嚇人，實(shí)則是大資金在“有計(jì)劃調(diào)倉(cāng)”，把從題材股里撤出來的錢，悄悄轉(zhuǎn)向有基本面支撐的標(biāo)的。更關(guān)鍵的是，23萬億長(zhǎng)線資金已經(jīng)在路上，社保、保險(xiǎn)這些“聰明錢”最認(rèn)死理，只買分紅穩(wěn)定、業(yè)績(jī)?cè)鷮?shí)的股，那些沒業(yè)績(jī)的妖股根本入不了它們的眼。這就很明確了：A股要從“炒概念”的野路子，轉(zhuǎn)向“拼價(jià)值”的正規(guī)軍模式，風(fēng)格切換已經(jīng)不是選擇題，而是必答題。
再看下周行情，別指望回到之前的猛漲節(jié)奏了，但也不用怕系統(tǒng)性大跌。監(jiān)管說了“防止大起大落”，這就劃了底線——既不允許瘋漲透支未來，也不允許暴跌破壞信心。目前才跌了90個(gè)點(diǎn)，回調(diào)幅度顯然不夠，4000-4050點(diǎn)這個(gè)區(qū)間大概率要去碰一碰。但這不是壞事，就像跑步前要熱身，行情漲太快總得歇一歇，把4000點(diǎn)從“恐高位”變成“新地基”，后續(xù)慢牛才能走得穩(wěn)。
可能有朋友會(huì)問：“下周該看啥方向？” 其實(shí)資金動(dòng)向已經(jīng)給出答案。北向資金上周加倉(cāng)有色龍頭，美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期下，銅價(jià)站穩(wěn)9800美元/噸，這類有周期共振+基本面支撐的板塊，是短期靠譜的機(jī)會(huì)。而芯片算力、電網(wǎng)這些賽道更不用急，中際旭創(chuàng)拿到微軟30億訂單，國(guó)家電網(wǎng)砸200億搞特高壓改造，都是穿越周期的硬主線，短期震蕩正是慢慢布局的機(jī)會(huì)。反而那些沒業(yè)績(jī)的偽題材股，監(jiān)管高壓下還會(huì)繼續(xù)擠泡沫，千萬別想著抄底接飛刀。
最后我想跟散戶朋友們說句心里話：牛市的邏輯沒變，央行寬松沒轉(zhuǎn)向，外資還在逆勢(shì)加倉(cāng)，資本市場(chǎng)的重要性越來越高，慢牛是政策和市場(chǎng)的共同需求。但賺錢的邏輯變了，以前靠追題材、炒短線能賺快錢，現(xiàn)在得沉下心看業(yè)績(jī)、看估值。下周震蕩回調(diào)不是風(fēng)險(xiǎn)，而是換賽道的契機(jī)，那些被大資金冷落的低位藍(lán)籌、有核心訂單的硬科技，才是接下來的“寶藏池”。
市場(chǎng)永遠(yuǎn)在變，但價(jià)值投資的底層邏輯不會(huì)變。下周行情大概率是“探底回升+區(qū)間震蕩”，守住4000點(diǎn)支撐后，新的主線會(huì)更清晰。