2026年伊始，全球資本市場(chǎng)迎來(lái)“開(kāi)門紅”，中國(guó)資產(chǎn)表現(xiàn)尤為亮眼。在這波上漲浪潮中，國(guó)際資管巨頭施羅德投資認(rèn)為，當(dāng)前中國(guó)股市估值仍處于合理區(qū)間，且為海外投資者提供了極具吸引力的配置機(jī)會(huì)。這一判斷不僅呼應(yīng)了當(dāng)前全球資本加倉(cāng)中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)，更揭示了海外市場(chǎng)對(duì)科技、消費(fèi)等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的重新評(píng)估。

本文將通過(guò)分析施羅德投資集團(tuán)的全球投資版圖，為內(nèi)地投資者解碼海外配置路徑，探索超越傳統(tǒng)QDII的多元化投資選擇。

百年老店施羅德深耕中國(guó)市場(chǎng)

公開(kāi)資料顯示，施羅德投資集團(tuán)(“施羅德投資”) 成立于1804年，至今已有200多年歷史。截至2025年6月30日，施羅德投資管理的資產(chǎn)規(guī)模超1萬(wàn)億美元。

1994年，施羅德投資在上海設(shè)立了中國(guó)內(nèi)地第一家辦事處，1998年開(kāi)始進(jìn)行私募股權(quán)投資，截至目前已深耕中國(guó)市場(chǎng)超30年，投資版圖覆蓋本土資產(chǎn)管理、全球解決方案、非公開(kāi)市場(chǎng)投資、財(cái)富管理等多元產(chǎn)品和服務(wù)。

作為首批進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地的外資資產(chǎn)管理公司之一，施羅德投資憑借其全球化視野和本地洞察，一直見(jiàn)證并參與著中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展壯大。

從跨境業(yè)務(wù)看施羅德投資如何助力國(guó)際化投資

作為最早一批開(kāi)拓中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，施羅德投資始終積極響應(yīng)中國(guó)金融對(duì)外開(kāi)放政策，緊跟金融市場(chǎng)開(kāi)放步伐，構(gòu)建海外投資能力，并在細(xì)分領(lǐng)域構(gòu)建了自己的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。

2006年，合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度正式啟動(dòng)，目前審批額度已超千億美元。施羅德投資緊跟中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)的節(jié)奏，在QDII制度啟動(dòng)的第二年，就陸續(xù)與多家合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者緊密合作，為中國(guó)投資者提供全球投資服務(wù)。

2013年上海率先啟動(dòng)合格境內(nèi)有限合伙人（QDLP）試點(diǎn)，首批6家機(jī)構(gòu)共獲3億美元額度；2020年開(kāi)始，在多地相繼開(kāi)展試點(diǎn)。施羅德投資積極把握投資機(jī)會(huì)，持續(xù)推進(jìn)在華業(yè)務(wù)布局。

內(nèi)地與香港互認(rèn)基金的投資潛力也值得關(guān)注。對(duì)于國(guó)內(nèi)投資者而言，香港互認(rèn)基金意味著可以通過(guò)北上互認(rèn)基金，便捷地投資于香港乃至更廣闊的全球市場(chǎng)。早在2017年，施羅德投資便在“內(nèi)地與香港基金互認(rèn)安排”下推出首只亞洲多元資產(chǎn)收益基金，為內(nèi)地投資者提供專業(yè)的國(guó)際資產(chǎn)配置新選擇。

深耕私募股權(quán)市場(chǎng)25年，私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金的先行者

進(jìn)入2000年以后，尤其2009年創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板，為創(chuàng)投市場(chǎng)提供了絕佳退出渠道，人民幣基金如雨后春筍般蓬勃發(fā)展。

施羅德資本，作為施羅德投資集團(tuán)的專業(yè)非公開(kāi)市場(chǎng)投資部門，其私募股權(quán)團(tuán)隊(duì)是最早一批進(jìn)入中國(guó)私募股權(quán)市場(chǎng)的歐洲投資人之一。施羅德資本私募股權(quán)團(tuán)隊(duì)?wèi){借敏銳的資本嗅覺(jué)，2008年在北京成立辦公室；基于對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的長(zhǎng)期信心，率先開(kāi)展了人民幣基金投資，成為少數(shù)能夠“雙幣種支持”本地GP的國(guó)際機(jī)構(gòu)。

當(dāng)時(shí)間來(lái)到2021年，市場(chǎng)退出期基金已超過(guò)投資期基金，“堰塞湖效應(yīng)”日益顯著，S交易（私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)交易）機(jī)會(huì)明顯。

施羅德資本再度預(yù)見(jiàn)先機(jī)，2019年，施羅德資本在上海成立私募股權(quán)投資基金管理公司，并獲得QFLP（合格境外有限合伙人）額度。目前施羅德資本在中國(guó)管理7只QFLP基金，深度參與私募股權(quán)投資，幫助海外投資人配置人民幣資產(chǎn)。

助力中國(guó)綠色轉(zhuǎn)型，為國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)提供長(zhǎng)持基金

2025年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議更是明確：堅(jiān)持“雙碳”引領(lǐng)，推動(dòng)全面綠色轉(zhuǎn)型。施羅德資本積極把握中國(guó)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展機(jī)遇，成立了基礎(chǔ)設(shè)施亞洲部門，助力中國(guó)綠色轉(zhuǎn)型。

根據(jù)公開(kāi)資料，施羅德資本亞洲基礎(chǔ)設(shè)施部門團(tuán)隊(duì)深耕中國(guó)的新能源市場(chǎng)多年，擁有成熟的新能源投資經(jīng)驗(yàn)。目前，該部門已投資1.2吉瓦（GW）的可再生能源基建資產(chǎn)，包括47個(gè)風(fēng)能和太陽(yáng)能項(xiàng)目的多樣化投資組合。

施羅德資本基礎(chǔ)設(shè)施部門目前在中國(guó)市場(chǎng)重點(diǎn)發(fā)展兩塊業(yè)務(wù)。一是幫助企業(yè)做供應(yīng)鏈減碳，實(shí)現(xiàn)凈零排放。二是為國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者提供長(zhǎng)持基金。產(chǎn)品主要投資的是新能源產(chǎn)業(yè)的下游發(fā)電資產(chǎn)，追求有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流?？梢哉f(shuō)，極為適配追求穩(wěn)定現(xiàn)金流的機(jī)構(gòu)，比如保險(xiǎn)公司等。

寫在最后：施羅德投資堅(jiān)定看好中國(guó)市場(chǎng)

作為國(guó)際資管巨頭，施羅德投資的中國(guó)實(shí)踐是中國(guó)雙向金融開(kāi)放的重要見(jiàn)證者和推動(dòng)者。自1994年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)，相繼推出了私募股權(quán)、公募產(chǎn)品、QDII、房地產(chǎn)、理財(cái)子、QFLP等豐富的投資產(chǎn)品，拓寬了內(nèi)地投資者的海外投資機(jī)會(huì)，且?guī)椭Ｍ馔顿Y人配置人民幣資產(chǎn)。

作為中國(guó)金融市場(chǎng)的重要參與者，施羅德投資一直堅(jiān)定看好中國(guó)市場(chǎng)。施羅德投資表示，中國(guó)轉(zhuǎn)型為科技巨頭，其影響力可能被市場(chǎng)低估；當(dāng)前A股股票估值已從12個(gè)月前已有所回升，但仍屬合理區(qū)間。因此，對(duì)中國(guó)股市保持建設(shè)性看法。

相信未來(lái)，施羅德投資將一如既往地發(fā)揮自身國(guó)際化視野和專業(yè)性服務(wù)方面的優(yōu)勢(shì)，為國(guó)內(nèi)投資者提供更加豐富、多元的投資產(chǎn)品，繼續(xù)為中國(guó)金融市場(chǎng)的繁榮貢獻(xiàn)力量。

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