智東西
編譯 萬(wàn)貴霞
編輯 云鵬

智東西1月7日消息，據(jù)美國(guó)《財(cái)富》雜志1月5日?qǐng)?bào)道，英偉達(dá)在圣誕前夜發(fā)布了一項(xiàng)公告：斥資200億美元（約合人民幣1400億元）收購(gòu)AI芯片初創(chuàng)公司Groq的技術(shù)，并挖走其大部分團(tuán)隊(duì)成員，包括聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO喬納森·羅斯（Jonathan Ross）。

外媒認(rèn)為，此舉暗示了英偉達(dá)的下一階段AI部署已從GPU轉(zhuǎn)移。在運(yùn)行訓(xùn)練好的模型、執(zhí)行問(wèn)答、代碼生成及圖像分析等推理任務(wù)時(shí)，市場(chǎng)正呼喚能夠大規(guī)模、高效率實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)的多元化方案。

Groq相關(guān)交易提升了市場(chǎng)對(duì)其他自主研發(fā)AI芯片初創(chuàng)公司的關(guān)注度，包括D-Matrix、Cerebras、SambaNova等硬件企業(yè)，以及Fireworks、Baseten等軟件平臺(tái)，均被視為潛在并購(gòu)目標(biāo)或獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)新勢(shì)力。

尤其值得注意的是，由MosaicML創(chuàng)始人納文·拉奧（Naveen Rao）等人聯(lián)合新創(chuàng)立的Unconventional AI，正嘗試跳出傳統(tǒng)數(shù)字計(jì)算范式，探索基于硅物理特性的全新AI硬件架構(gòu)。

這些AI芯片和軟件平臺(tái)初創(chuàng)公司可能正在崛起：

一、AI芯片初創(chuàng)公司：專(zhuān)注推理技術(shù)，成潛在收購(gòu)對(duì)象

在英偉達(dá)收購(gòu)Groq后，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)迅速?gòu)膯我唤灰?，轉(zhuǎn)向整個(gè)AI推理芯片初創(chuàng)公司群體。此外，分析師、創(chuàng)始人及投資者們認(rèn)為，這筆高價(jià)并購(gòu)為同類(lèi)公司提供了明確估值錨點(diǎn)，使它們?cè)?026年成為更具吸引力的收購(gòu)目標(biāo)。

1、Groq：LPU推理芯片路線，被英偉達(dá)200億美元級(jí)交易“點(diǎn)名”

Groq是一家美國(guó)AI芯片公司，2016年由前谷歌工程師喬納森·羅斯（Jonathan Ross）創(chuàng)立，總部位于加州山景城。羅斯帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)專(zhuān)注打造面向AI推理的專(zhuān)用加速芯片架構(gòu)，這些芯片被稱(chēng)為語(yǔ)言處理單元（LPU），旨在提供超低延遲、高性能的AI推理能力。?

Groq主要開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售用于AI推理的ASIC芯片及相關(guān)計(jì)算平臺(tái)，幫助企業(yè)在大規(guī)模部署AI模型時(shí)實(shí)現(xiàn)更快響應(yīng)和更高能效，這使其成為挑戰(zhàn)傳統(tǒng)GPU路線的代表性硬件公司之一。

▲Groq的推理芯片（圖源：Groq官網(wǎng)）

在融資方面，Groq最新一輪融資是2025年9月獲得的約7.5億美元（約合人民幣52.5億元），公司估值約69億美元（約合人民幣483億元），自成立以來(lái)，其投資方包括Disruptive、BlackRock、Neuberger Berman、Samsung和Cisco等。

2、D-Matrix：獲微軟支持，估值達(dá)140億元

D-Matrix總部位于美國(guó)加州圣克拉拉，是一家AI芯片公司，由CEO西德?謝思（Sid Sheth）和CTO蘇迪普?博賈（Sudeep Bhoja）于2019年聯(lián)合創(chuàng)立，兩位創(chuàng)始人均擁有多年半導(dǎo)體與高速互連行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

D-Matrix的核心產(chǎn)品包括Corsair推理加速器、JetStream網(wǎng)絡(luò)加速器以及Aviator軟件棧，這些技術(shù)組合是為數(shù)據(jù)中心和大規(guī)模AI應(yīng)用提供高效、低延遲的推理計(jì)算解決方案。和Groq類(lèi)似，D-Matrix犧牲英偉達(dá)GPU部分靈活性，換取AI模型運(yùn)行時(shí)更高的速度和效率。

▲Corsair推理加速器的產(chǎn)品介紹（圖源：D-Matrix官網(wǎng)）

此外，D-Matrix至今已累計(jì)籌集約4.5億美元的融資，于2025年11月12日完成了2.75億美元（約合人民幣19.3億元）的C輪融資，使公司估值達(dá)到約20億美元（約合人民幣140億元）。本輪由BullhoundCapital、Triatomic Capital和淡馬錫等領(lǐng)投，同時(shí)包括微軟風(fēng)投基金M12、Qatar Investment Authority（QIA）、EDBI等機(jī)構(gòu)參與。

3、Cerebras：以晶圓級(jí)芯片聞名，正沖刺IPO

Cerebras是一家美國(guó)AI計(jì)算公司，由CEO安德魯·費(fèi)爾德曼（Andrew Feldman）、席分析師卡爾?弗羅因德（Karl Freund）等人于2015年聯(lián)合創(chuàng)辦。?

公司的標(biāo)志性產(chǎn)品“晶圓級(jí)引擎（Wafer-Scale Engine）”，將整個(gè)硅片作為單一芯片來(lái)運(yùn)行AI計(jì)算，被應(yīng)用于科研、企業(yè)超級(jí)計(jì)算機(jī)等場(chǎng)景，并通過(guò)自有硬件與云訪問(wèn)服務(wù)滿足用戶需求。

▲晶圓級(jí)引擎產(chǎn)品圖（圖源：Cerebras官網(wǎng)）

在融資方面，Cerebras于2025年9月完成由Atreides Management共同領(lǐng)投的11億美元（約合人民幣77億元）G輪融資，投后估值達(dá)81億美元（約合人民幣567億元）。

此前，Cerebras曾推遲上市計(jì)劃，目前已提交上市申請(qǐng)。Cambrian-AI Research首席分析師卡爾?弗羅因德（Karl Freund）認(rèn)為，Cerebras正成為潛在收購(gòu)目標(biāo)，“現(xiàn)在收購(gòu)成本更低，等到上市后股價(jià)會(huì)更高”。

4、SambaNova：可重構(gòu)數(shù)據(jù)流架構(gòu)，傳英特爾收購(gòu)意向

SambaNova是一家AI基礎(chǔ)設(shè)施公司，總部位于美國(guó)加州帕洛阿爾托，成立于2017年，由斯坦福大學(xué)教授昆勒·奧魯克頓（Kunle Olukotun）、克里斯托弗·雷（Chris Re）和前甲骨文高管羅德里戈·梁（Rodrigo Liang）等人聯(lián)合創(chuàng)辦。據(jù)《財(cái)富》報(bào)道，英特爾已與該公司簽署收購(gòu)意向書(shū)。

▲SambaNova的三位創(chuàng)始人（圖源：SambaNova官網(wǎng)）

公司核心業(yè)務(wù)是定制AI芯片，結(jié)合可重構(gòu)數(shù)據(jù)流架構(gòu)、系統(tǒng)軟件與加速器，為企業(yè)提供從訓(xùn)練到推理的端到端AI解決方案。該公司產(chǎn)品包括SN40L RDU芯片，快速推理系統(tǒng)SambaCloud，提供軟硬件堆棧的SambaStack ，以及AI推理云SambaManaged等。

在融資與估值層面，據(jù)風(fēng)投公司TSG Invest透露，SambaNova已從包括軟銀、英特爾資本在內(nèi)的主要機(jī)構(gòu)投資者處籌集了超過(guò)11億美元（約合人民幣77億元）的資金。

但是，由于面臨著來(lái)自英偉達(dá)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，該公司的私募市場(chǎng)估值已從2021年的50億美元（約合人民幣350億元）降至2025年初的約21億美元（約合人民幣147億元）。

5、Fractile：挑戰(zhàn)英偉達(dá)，重構(gòu)數(shù)據(jù)流架構(gòu)

Fractile是一家英國(guó)AI芯片公司，由牛津大學(xué)人工智能與機(jī)器人學(xué)博士Walter Goodwin于2022年在倫敦創(chuàng)立，團(tuán)隊(duì)還吸引了來(lái)英偉達(dá)、ARM和Imagination的高級(jí)人才。

▲Fractile的聯(lián)合創(chuàng)始人Walter Goodwin（來(lái)源：EU-Startups）

據(jù)福布斯報(bào)道，F(xiàn)ractile的核心業(yè)務(wù)聚焦于突破現(xiàn)有AI芯片在推理階段的性能瓶頸。其設(shè)計(jì)目標(biāo)是讓未來(lái)AI模型的運(yùn)行在速度上可能實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)超現(xiàn)有方案、成本更低、能耗更少，強(qiáng)調(diào)對(duì)傳統(tǒng)架構(gòu)的重新思考與創(chuàng)新， 以期挑戰(zhàn)英偉達(dá)、AMD和其他芯片巨頭。

此外，F(xiàn)ractile于2024年7月宣布完成約1500萬(wàn)美元（約合人民幣1.1億元）的種子輪融資，由Kindred Capital、NATO Innovation Fund等聯(lián)合領(lǐng)投，截至目前累計(jì)融資約1750萬(wàn)美元（約合人民幣1.2億元）。

6、Unconventional AI：MosaicML創(chuàng)始人再創(chuàng)業(yè)，構(gòu)建硅物理特性新硬件

Unconventional AI 由納文?拉奧（Naveen Rao）等人聯(lián)合創(chuàng)立，拉奧曾任 Databricks 的 AI 高級(jí)副總裁，也是大模型公司 MosaicML 的聯(lián)合創(chuàng)始人。

▲Unconventional AI的聯(lián)合創(chuàng)始人納文?拉奧（來(lái)源：Venture Square）

上個(gè)月，該公司完成 4.75 億美元（約合人民幣 33.3 億元）的種子輪融資，由 Andreessen Horowitz 和 Lightspeed Ventures 領(lǐng)投。

與其他公司不同，Unconventional AI 專(zhuān)注構(gòu)建利用硅物理特性的新型硬件，并重新設(shè)計(jì)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)以實(shí)現(xiàn)更深度的軟硬件協(xié)同，力求突破現(xiàn)有數(shù)字計(jì)算范式。

7、Etched：自研ASIC芯片，替代通用GPU

Etched 是一家總部位于美國(guó)加州的 AI 芯片公司，于 2022 年由 Gavin Uberti、Chris Zhu 和 Robert Wachen 聯(lián)合創(chuàng)立，三人均曾在哈佛大學(xué)學(xué)習(xí)并投身芯片與 AI 計(jì)算創(chuàng)新。

▲Etched現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)成員（圖源：Etched官網(wǎng)）

該公司的業(yè)務(wù)模式以B2B為主，客戶涵蓋企業(yè)AI團(tuán)隊(duì)、AI基礎(chǔ)設(shè)施提供商等。

同時(shí)，公司專(zhuān)注于開(kāi)發(fā)專(zhuān)為 Transformer 模型推理優(yōu)化的專(zhuān)用 ASIC 芯片 “Sohu”，通過(guò)將 Transformer 架構(gòu)直接嵌入硬件，以在執(zhí)行大規(guī)模語(yǔ)言模型等推理任務(wù)時(shí)實(shí)現(xiàn)更高性能和能效，相較傳統(tǒng)通用 GPU 提供更低成本的替代方案。

此外，Etched 在 2024 年 6 月完成約 1.2 億美元（約合人民幣8.4億元）的 A 輪融資，由 Primary Venture Partners 和 Positive Sum Ventures 領(lǐng)投，并吸引包括 Peter Thiel 等知名投資者參與。

從 Groq 到 D-Matrix、Cerebras 等硬件廠商可以看到，AI 推理階段的算力需求正在被重新拆解。隨著專(zhuān)用芯片在能效和成本上的優(yōu)勢(shì)逐步顯現(xiàn)，單靠硬件已難以支撐大規(guī)模商業(yè)落地，軟件層的價(jià)值開(kāi)始同步凸顯。

二、AI推理軟件平臺(tái)：憑技術(shù)優(yōu)勢(shì)獲資本青睞

與推理芯片廠商形成呼應(yīng)的是，一批專(zhuān)注AI推理的軟件平臺(tái)公司也在此次行業(yè)熱潮中受益。這類(lèi)公司不直接參與硬件制造，而是通過(guò)優(yōu)化模型部署、調(diào)度與運(yùn)行效率，幫助企業(yè)使用底層算力資源。

1、Fireworks：支持?jǐn)?shù)百種先進(jìn)的開(kāi)源模型，推理云平臺(tái)估值拉升至280億

Fireworks是一家AI推理平臺(tái)初創(chuàng)公司，今年10月完成2.5億美元（約合人民幣17.5億元）融資，估值達(dá)40億美元（約合人民幣280億元）。

該公司的核心優(yōu)勢(shì)在于技術(shù)團(tuán)隊(duì)，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)中包含多位開(kāi)源的深度學(xué)習(xí)框架（PyTorch）開(kāi)發(fā)者。其產(chǎn)品建立在全球分布的 AI 推理云基礎(chǔ)設(shè)施之上，支持?jǐn)?shù)百種先進(jìn)的開(kāi)源模型，包括文本、圖像、音頻和多模態(tài)模型，為用戶提供超快推理、高效微調(diào)和一體化部署能力。

▲Fireworks覆蓋的不同模型類(lèi)別（圖源：Fireworks官網(wǎng)）

投資公司Menlo Ventures的合伙人馬特?墨菲（Matt Murphy）認(rèn)為，F(xiàn)ireworks是擁有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的初創(chuàng)公司代表。

2、Baseten：支持多模型和多環(huán)境的生產(chǎn)級(jí)應(yīng)用

Baseten 成立于 2019 年、總部位于舊金山的 AI 推理與模型部署平臺(tái)公司，由聯(lián)合創(chuàng)始人 Tuhin Srivastava、Amir Haghighat、Philip Howes 和 Pankaj Gupta 創(chuàng)辦，致力于簡(jiǎn)化 AI 模型從開(kāi)發(fā)到大規(guī)模生產(chǎn)的落地流程。

公司核心業(yè)務(wù)是提供一套高性能的 AI 推理基礎(chǔ)設(shè)施與開(kāi)發(fā)者平臺(tái)，幫助企業(yè)在云端或自有環(huán)境中高效部署、管理和擴(kuò)展大規(guī)模 AI 模型，提升推理性能、降低延遲并優(yōu)化成本，同時(shí)支持多模型和多環(huán)境的生產(chǎn)級(jí)應(yīng)用。

在融資方面，Baseten在2025年完成了7500萬(wàn)美元（約合人民幣5.3億元）的C輪融資?，F(xiàn)公司估值達(dá)到約 21.5 億美元（約合人民幣150.5億元）。

▲2025年，Baseten宣布完成7500萬(wàn)美元的融資（圖源：Baseten官方）

結(jié)語(yǔ)：最終市場(chǎng)將通過(guò)整合篩選出少數(shù)贏家

Cambrian-AI Research創(chuàng)始人Karl Freund認(rèn)為，Groq交易釋放明確信號(hào)：?jiǎn)我籊PU方案難以滿足未來(lái)AI推理的能效與成本需求。

D-Matrix、Cerebras等公司通過(guò)架構(gòu)創(chuàng)新，在特定場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)數(shù)倍性能提升，已形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力。Karl Freund預(yù)計(jì)下一輪融資中，這些企業(yè)估值將進(jìn)一步攀升。

投資公司Menlo Ventures合伙人馬特?墨菲（Matt Murphy）提到，芯片行業(yè)仍面臨高投入、長(zhǎng)周期挑戰(zhàn)。盡管當(dāng)前熱度高漲，但并非所有參與者都具備真正技術(shù)突破。

“很多公司只是搭上風(fēng)口，”他說(shuō)，“最終市場(chǎng)將通過(guò)整合篩選出少數(shù)贏家?！?/p>

來(lái)源：FORTUNE