這個(gè)元旦的事可真不少。

不少讀者私下詢(xún)問(wèn)我怎么看。

說(shuō)實(shí)在的，我很少為這些所謂大事一驚一乍的。

在我看來(lái)，人們之所以拿不住，就是因?yàn)樘^(guò)于關(guān)心這些事件和消息了。

任何消息和事件，短期帶來(lái)的波動(dòng)都極為隨機(jī)。

如果你認(rèn)真統(tǒng)計(jì)過(guò)，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，第二天漲跌幾乎各占一半。

大家還別不信。

就比如，財(cái)報(bào)出現(xiàn)超預(yù)期業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，第二天股價(jià)會(huì)漲還是會(huì)跌呢？

概率其實(shí)就是各占50%！

其他事件大體上也差不多！

去年年底，都在擔(dān)心日本加息，甚至穿得有鼻子有眼的，說(shuō)要帶崩全球。結(jié)果呢？不但沒(méi)跌，反而大漲。

12月上旬，陰跌了一陣后，大家就悲觀得不行。各種鬼故事橫飛。

我當(dāng)時(shí)還說(shuō)，我在我社群里開(kāi)始心理按摩了。心理按摩的其中一項(xiàng)就是打假各種鬼故事。

既然短期的波動(dòng)極為隨機(jī)，那么我們更應(yīng)該關(guān)注這些事件的長(zhǎng)期影響。這才能幫助我們賺錢(qián)。

我們從美國(guó)偷襲委內(nèi)瑞拉開(kāi)始聊。

一、美國(guó)偷襲委內(nèi)瑞拉，對(duì)A股有什么影響？

去年12月，我在我社群發(fā)了篇文章，解讀美國(guó)《國(guó)家安全戰(zhàn)略報(bào)告》。

如果你仔細(xì)讀過(guò)這份報(bào)告，就不會(huì)對(duì)偷襲委內(nèi)瑞拉感到驚訝。相反，不偷襲才應(yīng)該驚訝。

這份報(bào)告的主要內(nèi)容是：

1.美國(guó)認(rèn)慫，承認(rèn)了中美貿(mào)易戰(zhàn)失敗。

2.美國(guó)將收縮戰(zhàn)線(xiàn)至南美洲。

3.明確要求自己的盟友承擔(dān)更多地緣上的責(zé)任。

表面看是美國(guó)撤退了，其實(shí)它是以退為進(jìn)，重新規(guī)劃中美博弈！

經(jīng)濟(jì)上，報(bào)告中的六大戰(zhàn)略是：

1.平衡貿(mào)易；

2.確保關(guān)鍵供應(yīng)鏈與物資的自主獲?。?/strong>

3.再工業(yè)化；

4.重振國(guó)防工業(yè)基礎(chǔ)；

5.能源主導(dǎo)地位；

6.保持并擴(kuò)大美國(guó)金融領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。

看完了這些，我們就應(yīng)該明白美國(guó)為什么要攻擊委內(nèi)瑞拉了。

它盯上的就是南美洲的資源。

無(wú)論是再工業(yè)化，還是投資AI；無(wú)論是提振國(guó)防，還是擴(kuò)大金融地位；都離不開(kāi)控制資源品。

跟中國(guó)博弈方面，一方面是中國(guó)在南美洲的影響力滲透得很快，另一方面，中國(guó)是資源品進(jìn)口大國(guó)。（包括農(nóng)產(chǎn)品）所以，控制南美洲也是美國(guó)首先要做的。

委內(nèi)瑞拉只是開(kāi)胃菜，巴西、阿根廷、墨西哥等國(guó)，美國(guó)都垂涎三尺。

很多人一看就覺(jué)得A股要買(mǎi)單了。

短期波動(dòng)我無(wú)法預(yù)測(cè)，但咱們要明白的是，美國(guó)收縮戰(zhàn)線(xiàn)至南美，恰恰說(shuō)明在正面戰(zhàn)場(chǎng)已經(jīng)承認(rèn)失敗。

這就是國(guó)家把2026年的主基調(diào)定位為提振內(nèi)需的原因。（外部風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)解除）

股市最主要反映的是內(nèi)需！那么你說(shuō)長(zhǎng)期影響是利好還是利空呢？

周末，比特幣的反應(yīng)也很平淡，說(shuō)明市場(chǎng)確實(shí)早就有所預(yù)期。

中美博弈是持久戰(zhàn)，如果總是因?yàn)檫@些消息一驚一乍的，那未來(lái)你就要當(dāng)心神經(jīng)衰弱了。

最后再說(shuō)一點(diǎn)，對(duì)委內(nèi)瑞拉動(dòng)武，恰好說(shuō)明了美國(guó)的虛弱，否則為啥不通過(guò)干預(yù)選舉和軍事政變等方式去解決問(wèn)題呢？

而特朗普也自始至終不敢承認(rèn)自己是在做軍事侵略，而是說(shuō)馬杜羅涉嫌毒品和恐怖主義。

二、公募基金將徹底被動(dòng)化

元旦前，監(jiān)管發(fā)布了公募基金費(fèi)率改革的消息。

主要意思是，主動(dòng)混合和股票型基金，將上調(diào)短期持有的贖回費(fèi)率。

而長(zhǎng)期持有下，管理費(fèi)和交易費(fèi)都會(huì)很低。

表面上是在鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有，實(shí)際是上在去主動(dòng)化。

監(jiān)管還另有說(shuō)明：指數(shù)基金和債券基金的贖回費(fèi)可以另做改變。

說(shuō)白了，就是上調(diào)了短期持有主動(dòng)基金的贖回費(fèi)，指數(shù)基金和債基的贖回費(fèi)會(huì)低很多。

這就是說(shuō)，主動(dòng)基金又被加了一道緊箍咒。

其實(shí)趨勢(shì)已經(jīng)很明確了，就是要讓公募基金被動(dòng)化。

有讀者可能會(huì)說(shuō)，指數(shù)基金短期贖回的費(fèi)率不高，基民照樣可以頻繁操作呀。

需要知道的是，監(jiān)管并非是在限制散戶(hù)的操作，而是在限制基金經(jīng)理的操作。

由于散戶(hù)資金量小，行動(dòng)散亂，不容易抱團(tuán)，所以散戶(hù)的操作不大會(huì)使得行情過(guò)于極端的結(jié)構(gòu)化。

最終目的是希望走出指數(shù)的慢牛。

而指數(shù)慢牛趨勢(shì)越明顯，基民就會(huì)越傾向于長(zhǎng)期持有。這是一個(gè)正反饋循環(huán)。

三、港股暴漲，怎么回事？

不少人都在說(shuō)，A股不開(kāi)市時(shí)，港股經(jīng)常搞偷襲。

其實(shí)這事發(fā)生的概率也是50%左右。

只不過(guò)人們總是記住搞偷襲的時(shí)候，而選擇性遺忘了平淡的日子。

港股的暴漲也是消息面帶動(dòng)的。

比如：DS提出mHC流形約束超連接的新架構(gòu)，昆侖芯正式向港交所提交上市申請(qǐng)，華虹準(zhǔn)備收購(gòu)華力微。

消息僅僅是催化劑，港股從人民幣開(kāi)始走強(qiáng)以來(lái)，就一直走得比較虛弱。

但這不是什么大問(wèn)題。流動(dòng)性的問(wèn)題都是小問(wèn)題。

等美元走弱，人民幣升值告一段落 ，港股的流動(dòng)性自然會(huì)恢復(fù)。

而且要知道，人民幣升值是利好港股基本面的。

假設(shè)一個(gè)股票的股價(jià)是100港元，每股盈利是10港元。PE就是10倍。

這家公司在國(guó)內(nèi)，賺的是人民幣，當(dāng)人民幣升值10%時(shí)，每股盈利就變成了11港元，PE就降低到9.1倍。

此外，人民幣升值意味著國(guó)內(nèi)流動(dòng)性增加（相當(dāng)于放水），那么經(jīng)濟(jì)就會(huì)加速?gòu)?fù)蘇，這會(huì)進(jìn)一步帶動(dòng)公司的業(yè)績(jī)回升。

所以，即便股價(jià)在匯率上有所損失，但基本面的利好最終大于匯率上的利空。

只不過(guò)，匯率短期的利空影響更大，資金會(huì)有意躲避匯率的損失而拋售港股。

四、房地產(chǎn)穩(wěn)預(yù)期

周末，《求是》雜志發(fā)表了一篇文章《改善和穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)預(yù)期》

這篇文章對(duì)現(xiàn)在房地產(chǎn)的描述就很客觀。

文章中提出，伴隨城鎮(zhèn)化從快速增長(zhǎng)期轉(zhuǎn)向穩(wěn)定發(fā)展期，城市發(fā)展從大規(guī)模增量擴(kuò)張階段轉(zhuǎn)向存量提質(zhì)增效為主的階段，房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展條件必然發(fā)生深刻變化，集中體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。

一是住房總量短缺轉(zhuǎn)為總量基本平衡、結(jié)構(gòu)性供給不足，特別是保障性住房相對(duì)不足，新市民、青年人住房負(fù)擔(dān)較重。

二是居民需求總體上從“有沒(méi)有”向“好不好”轉(zhuǎn)變，對(duì)提升居住品質(zhì)愿望更為強(qiáng)烈。

三是房地產(chǎn)企業(yè)的“高負(fù)債、高杠桿、高周轉(zhuǎn)”模式難以為繼，亟待向低負(fù)債、低杠桿、合理回報(bào)的模式轉(zhuǎn)變，由“類(lèi)制造業(yè)”升級(jí)為“產(chǎn)品—服務(wù)—運(yùn)營(yíng)”一體化。

這明顯就是在說(shuō)，樓市要去金融化，回歸居住屬性。

房子未來(lái)的方向是降低人們的居住成本，提升居住環(huán)境。別指望在房子上暴富了！

最后，它還總結(jié)道：傳統(tǒng)房地產(chǎn)發(fā)展模式已經(jīng)走到了盡頭。

所以，我還是原來(lái)的觀點(diǎn)，既然房子要去金融化，那么必然意味著資金會(huì)從樓市里撤離出來(lái)。

出來(lái)的資金也必然會(huì)有一部分進(jìn)入股市。

而現(xiàn)階段樓市的風(fēng)險(xiǎn)也基本化解了。不會(huì)進(jìn)行放水刺激的。

未來(lái)持續(xù)回歸到合理價(jià)格，可能才是大勢(shì)所趨。

總之，咱們看問(wèn)題要盡量看長(zhǎng)遠(yuǎn)一點(diǎn)。

短期波動(dòng)是不可被預(yù)測(cè)的。它愛(ài)怎么波動(dòng)就怎么波動(dòng)吧。

如果總是被短期波動(dòng)牽著鼻子走，就很難賺到錢(qián)！

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