剛剛過去的2025年，私募基金賺錢效應(yīng)顯著。

私募排排網(wǎng)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月26日，有業(yè)績(jī)展示的私募證券投資基金2025年平均收益超過32%，正收益占比高達(dá)95.02%。記者采訪獲悉，因私募業(yè)績(jī)更新大多為周度更新，2025年全年業(yè)績(jī)目前尚未出爐，但基于元旦前三個(gè)交易日的市場(chǎng)表現(xiàn)，私募全年平均業(yè)績(jī)大概率保持在30%以上。

在業(yè)內(nèi)人士看來，2025年權(quán)益市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情和活躍成交，提振了私募基金業(yè)績(jī)。展望2026年，在無風(fēng)險(xiǎn)收益率下行，上市公司盈利逐步修復(fù)的背景下，基金賺錢效應(yīng)有望延續(xù)，增量資金也將持續(xù)入場(chǎng)。

私募最新業(yè)績(jī)出爐

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月26日，有業(yè)績(jī)展示的5022只私募證券投資基金2025年平均收益為32.66%，其中4772只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正收益，占比為95.02%。

分策略來看，股票策略2025年業(yè)績(jī)領(lǐng)跑。截至2025年12月26日，有業(yè)績(jī)展示的3163只股票策略私募基金2025年平均收益為37.75%，正收益產(chǎn)品占比達(dá)95.45%，多資產(chǎn)策略私募基金則以29.44%的平均收益緊隨其后，正收益占比為95.10%，期貨及衍生品策略私募基金2025年平均收益為24.55%，正收益占比為91.11%。另外，有業(yè)績(jī)展示的142只組合基金和348只債券策略基金，2025年平均收益則分別為21.35%和13.11%。

值得注意的是，2025年備受市場(chǎng)關(guān)注的量化策略業(yè)績(jī)更為亮眼。

據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至2025年12月26日，有業(yè)績(jī)展示的788只量化多頭私募基金2025年平均收益達(dá)45.02%，明顯高于量化CTA策略21.75%的平均收益以及市場(chǎng)中性策略9.42%的平均收益。

“2025年市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情持續(xù)演繹，AI、創(chuàng)新藥、有色、新消費(fèi)等板塊均有亮眼表現(xiàn)，但同時(shí)傳統(tǒng)消費(fèi)等方向略顯冷清。與此同時(shí)，2025年市場(chǎng)情緒顯著修復(fù)，成交活躍。在此背景下，2025年主觀策略私募業(yè)績(jī)顯著分化，量化策略則普遍實(shí)現(xiàn)了凈值的快速上漲。”一位私募研究員在接受記者采訪時(shí)分析。

發(fā)行市場(chǎng)持續(xù)活躍

亮眼業(yè)績(jī)下，私募基金發(fā)行市場(chǎng)愈發(fā)活躍。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月26日，2025年全市場(chǎng)完成備案的私募證券投資基金數(shù)量達(dá)12382只（包含自主發(fā)行和擔(dān)任投顧的產(chǎn)品），與2024年全年的6274只產(chǎn)品相比增長(zhǎng)97.35%。

分策略來看，股票策略是“絕對(duì)主力”。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2025年新備案股票策略私募基金數(shù)量高達(dá)8146只，占比為65.79%，多資產(chǎn)策略私募基金則以1758只的新備案數(shù)量緊隨其后，占比為14.20%。同期，期貨及衍生品策略私募基金新備案數(shù)量為1257只，占比為10.15%。債券策略和組合基金私募產(chǎn)品新備案數(shù)量則分別為485只和494只，占比均不足4%。此外，還有242只產(chǎn)品為其他策略類型，占比為1.95%。

多位私募市場(chǎng)人士透露，2025年一部分投資者觀察到基金賺錢效應(yīng)后選擇加倉，還有不少投資者則感受到固收類策略收益率的顯著下行后，開始加碼股票多頭或者對(duì)沖類產(chǎn)品。2026年伴隨著無風(fēng)險(xiǎn)收益率的震蕩下行，私募發(fā)行市場(chǎng)尤其是含權(quán)類產(chǎn)品的發(fā)行或?qū)⒊掷m(xù)活躍。

百億私募樂看2026年市場(chǎng)走勢(shì)

展望2026年，多家百億級(jí)私募認(rèn)為權(quán)益市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情有望持續(xù)演繹，基金賺錢效應(yīng)也值得期待。

淡水泉投資在接受記者采訪時(shí)分析稱，目前支撐中國(guó)資本市場(chǎng)的宏觀環(huán)境依然穩(wěn)固，自2024年“9·24”政策基調(diào)確立以來，穩(wěn)定市場(chǎng)、深化改革的導(dǎo)向明確且連貫。與此同時(shí)，隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策逐步轉(zhuǎn)向，其外溢效應(yīng)將利好包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)，疊加國(guó)內(nèi)低利率環(huán)境，2026年居民資產(chǎn)配置將繼續(xù)向權(quán)益類資產(chǎn)傾斜，充裕的流動(dòng)性環(huán)境預(yù)計(jì)仍將延續(xù)，為行情的展開奠定了基礎(chǔ)。

久期投資董事長(zhǎng)兼投資總監(jiān)姜云飛在接受記者采訪時(shí)也表示，盡管2025年股票市場(chǎng)的估值得到修復(fù)，但無風(fēng)險(xiǎn)利率下行或是中長(zhǎng)期趨勢(shì)，權(quán)益資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)仍處于合理水平。與此同時(shí)，2026年全球總體可能會(huì)維持較為寬松的貨幣財(cái)政金融環(huán)境，疊加國(guó)內(nèi)財(cái)政政策較為積極，權(quán)益資產(chǎn)有望受益。

另外，全球AI相關(guān)資本開支在2026年大概率繼續(xù)增長(zhǎng)，從而對(duì)實(shí)體需求產(chǎn)生拉動(dòng)作用，在供給端較為緊缺的情況下，共同驅(qū)動(dòng)工業(yè)品價(jià)格逐步企穩(wěn)回升，有利于中國(guó)制造業(yè)的盈利改善。而且，隨著AI逐漸進(jìn)入應(yīng)用階段，中國(guó)企業(yè)在本輪全球科技周期中的競(jìng)爭(zhēng)力逐步體現(xiàn)，海外資金配置中國(guó)資產(chǎn)的情況或進(jìn)一步改善，從而形成中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的重要支撐。

來源：上海證券報(bào)