中經(jīng)記者 夏治斌 石英婧 上海報(bào)道

一則公告，將眾泰汽車股份有限公司（000980.SZ，以下簡(jiǎn)稱“眾泰汽車”）再度推向風(fēng)口浪尖。2025年12月29日，眾泰汽車對(duì)外發(fā)布公告稱，公司董事長(zhǎng)李立忠因個(gè)人家庭原因，申請(qǐng)辭去董事長(zhǎng)、董事職務(wù)，同時(shí)一并辭去公司董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)主任委員及提名委員會(huì)委員。

《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者注意到，辭職后李立忠將不再擔(dān)任眾泰汽車任何職務(wù)，這也意味著其眾泰汽車董事長(zhǎng)的任職生涯僅維持了兩個(gè)月。2025年10月，李立忠獲任眾泰汽車新任董事長(zhǎng)，其“奇瑞系”背景曾一度成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，彼時(shí)市場(chǎng)普遍將這一人事布局跟奇瑞與眾泰的潛在合作關(guān)聯(lián)起來，甚至衍生出“步步高系聯(lián)手奇瑞借殼眾泰造車”的相關(guān)傳聞。

這位“奇瑞背景”董事長(zhǎng)的短任期離職，迅速引發(fā)市場(chǎng)對(duì)其真實(shí)原因及公司未來走向的猜測(cè)。不過，眾泰汽車公布提名非獨(dú)立董事候選人的情況，董事會(huì)同意提名韓必文為公司第九屆董事會(huì)非獨(dú)立董事候選人，任期自股東會(huì)審議通過之日起至第九屆董事會(huì)屆滿之日止。

韓必文也具備奇瑞背景。公開履歷顯示，韓必文自2001年7月起至2024年4月期間，長(zhǎng)期就職于奇瑞體系內(nèi)，先后在奇瑞汽車股份有限公司擔(dān)任制造中心副總經(jīng)理、制造事業(yè)部總經(jīng)理等核心職務(wù)，還曾作為奇瑞集團(tuán)外派人員，在奇瑞捷豹路虎、觀致汽車等奇瑞關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)任制造執(zhí)行副總裁、制造和質(zhì)量副總裁等重要崗位，積累了豐富的奇瑞體系管理經(jīng)驗(yàn)。

對(duì)于此前市場(chǎng)流傳的“步步高系聯(lián)手奇瑞借殼眾泰造車”傳聞，奇瑞方面相關(guān)負(fù)責(zé)人向記者回應(yīng)稱其為“不實(shí)消息”。眾泰汽車方面也明確表示，其與奇瑞及步步高均沒有合作關(guān)系。

“奇瑞背景”董事長(zhǎng)閃電辭職

作為此前被視為眾泰汽車引入戰(zhàn)略資源、推動(dòng)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵人物，李立忠的迅速離場(chǎng)，不僅令市場(chǎng)頗感意外，更為這家正處于經(jīng)營(yíng)壓力與重組傳聞中的企業(yè)，增添了更多的不確定性。

這位具備深厚“奇瑞背景”的管理者，在眾泰汽車的任職時(shí)間卻異常短暫。公開資料顯示，李立忠2009年加入奇瑞汽車，分管技術(shù)生產(chǎn)期間主持開發(fā)QQ、東方之子、瑞虎等車型，其中《奇瑞A5轎車研發(fā)》獲中國(guó)汽車工業(yè)科技進(jìn)步獎(jiǎng)二等獎(jiǎng)。主導(dǎo)建設(shè)奇瑞大連乘用車基地，推動(dòng)CVT無級(jí)變速箱項(xiàng)目于2011年量產(chǎn)。作為國(guó)家“863”計(jì)劃?rùn)C(jī)器人項(xiàng)目負(fù)責(zé)人，研發(fā)重載點(diǎn)焊機(jī)器人并應(yīng)用于生產(chǎn)線。2019年起負(fù)責(zé)奇瑞新能源業(yè)務(wù)，主導(dǎo)@LIFE平臺(tái)開發(fā)并推出“螞蟻”系列車型，推動(dòng)新能源產(chǎn)品在15萬—20萬元價(jià)格區(qū)間與傳統(tǒng)燃油車競(jìng)爭(zhēng)。

時(shí)間回?fù)苤?0月30日，眾泰汽車發(fā)布公告，宣布選舉李立忠為公司第九屆董事會(huì)董事長(zhǎng)，其任期將與本屆董事會(huì)任期保持一致。然而，面對(duì)累計(jì)虧損超數(shù)百億元的財(cái)務(wù)狀況，李立忠所接掌的眾泰汽車，實(shí)際上正處在一個(gè)亟待破局、挑戰(zhàn)重重的經(jīng)營(yíng)困局之中，難以自拔。

2024年財(cái)報(bào)顯示，眾泰汽車銷量為14輛，同比下降98.74%；生產(chǎn)量為0輛，2023年為1108輛；庫(kù)存336輛，2023年則為350輛。“公司2024年度整車產(chǎn)銷量未達(dá)預(yù)期，系公司整車業(yè)務(wù)仍處于恢復(fù)階段所致?！睂?duì)于2024年銷量表現(xiàn)，眾泰汽車方面曾如是解釋道。

2025年半年報(bào)顯示，眾泰汽車上半年的營(yíng)業(yè)收入為2.80億元，同比增長(zhǎng)12.61%；歸母凈利潤(rùn)為-1.48億元，同比增長(zhǎng)41.78%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-1.08億元，同比增長(zhǎng)63.64%；經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為-5622萬元，同比下降533.5%；總資產(chǎn)34.22億元，較上年度末下降5.1%。

基于沉重的財(cái)務(wù)壓力和低迷的銷量數(shù)據(jù)，眾泰汽車在2025年實(shí)現(xiàn)全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)的目標(biāo)已徹底淪為泡影。今年9月，眾泰汽車發(fā)布公告稱，其下屬湖南江南汽車制造有限公司重慶分公司名下汽車整車T300車型總裝生產(chǎn)線及相關(guān)設(shè)備被重慶市璧山區(qū)人民法院在阿里拍賣司法拍賣。但一拍、二拍均流拍。重慶市璧山區(qū)人民法院已開始強(qiáng)制執(zhí)行拆除重慶分公司汽車整車T300車型總裝生產(chǎn)線及設(shè)備，公司今年已不具備復(fù)工復(fù)產(chǎn)首款車型T300的條件。

韓必文擁有深厚的奇瑞背景。2001年7月—2015年9月，其就職于奇瑞汽車股份有限公司，擔(dān)任制造中心副總經(jīng)理職務(wù)；2015年9月—2016年12月就職于奇瑞捷豹路虎汽車有限公司（奇瑞集團(tuán)外派），擔(dān)任制造執(zhí)行副總裁；2016年12月—2020年9月就職于觀致汽車有限公司（奇瑞集團(tuán)外派），擔(dān)任制造和質(zhì)量副總裁、常熟基地總經(jīng)理；2020年9月—2024年4月就職于奇瑞汽車股份有限公司擔(dān)任制造事業(yè)部總經(jīng)理；2024年4月—2025年10月就職于開沃新能源汽車有限公司擔(dān)任聯(lián)席CEO兼國(guó)際營(yíng)銷中心總經(jīng)理。現(xiàn)任眾泰汽車總裁。

盡管身處困境，但眾泰汽車對(duì)意向投資者而言仍具備價(jià)值。中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)專家委員會(huì)委員顏景輝向記者分析道：“眾泰汽車具備燃油車與新能源汽車雙生產(chǎn)資質(zhì)，且在兩種資質(zhì)項(xiàng)下均有對(duì)應(yīng)產(chǎn)品布局，同時(shí)已建立起覆蓋全國(guó)的銷售渠道網(wǎng)絡(luò)與銷售團(tuán)隊(duì)。不過從發(fā)展歷程來看，該企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況始終不盡理想，尤其在電動(dòng)智能化產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的當(dāng)下，其在新產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品市場(chǎng)轉(zhuǎn)化效果等方面的表現(xiàn)均未達(dá)預(yù)期，最終陷入顯著的經(jīng)營(yíng)困境。

顏景輝告訴記者：“對(duì)于意向接盤企業(yè)而言，眾泰的核心戰(zhàn)略價(jià)值在于其‘現(xiàn)成的產(chǎn)業(yè)拼圖’：除上市殼資源外，雙生產(chǎn)資質(zhì)是進(jìn)入汽車制造業(yè)的核心門檻，可大幅節(jié)省資質(zhì)申請(qǐng)的時(shí)間與成本；遍布全國(guó)的生產(chǎn)基地（含土地與設(shè)備）能快速形成產(chǎn)能，無須從零去建設(shè)生產(chǎn)線；成熟的供應(yīng)鏈體系與區(qū)域銷售渠道網(wǎng)絡(luò)，則可直接降低產(chǎn)品量產(chǎn)與市場(chǎng)投放的難度?！?/p>

步步高系聯(lián)手奇瑞“借殼造車”傳聞

在李立忠閃電辭職的消息公布前，市場(chǎng)上關(guān)于“步步高系聯(lián)手奇瑞借殼眾泰造車”的傳聞早已甚囂塵上。這一極具話題性的猜測(cè)迅速成為輿論焦點(diǎn)，引發(fā)了行業(yè)內(nèi)外的廣泛關(guān)注。

“眾泰汽車是要和步步高系進(jìn)行重組嗎？”2025年12月20日，一位關(guān)心眾泰汽車的投資者在深交所互動(dòng)平臺(tái)上如是問道。而后在12月24日，眾泰汽車方面回復(fù)稱：“截至目前，眾泰汽車與步步高沒有合作。未來如有合作，公司會(huì)按照相關(guān)法律法規(guī)要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。”

而在12月11日，另一位關(guān)心眾泰汽車的投資者也問道：“多家媒體報(bào)道，由步步高聯(lián)手奇瑞汽車，以資本和產(chǎn)業(yè)相結(jié)合的方式對(duì)眾泰汽車進(jìn)行重組，請(qǐng)問該籌劃事項(xiàng)是否屬實(shí)？”對(duì)于上述投資者指問，眾泰汽車方面在12月17日明確否認(rèn)，稱：“截至目前，眾泰汽車與奇瑞及步步高沒有合作。未來如有合作，眾泰汽車會(huì)按照相關(guān)法律法規(guī)要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)?！?/p>

顏景輝告訴記者：“此次市場(chǎng)將‘奇瑞背景高管任職眾泰’‘董事會(huì)出現(xiàn)步步高系關(guān)聯(lián)人士’作為合作傳聞的核心錨點(diǎn)，本質(zhì)是行業(yè)內(nèi)人才流動(dòng)邏輯與企業(yè)合作底層邏輯的體現(xiàn)。事實(shí)上，汽車行業(yè)內(nèi)企業(yè)間的高中層人才流動(dòng)很普遍，例如哪吒汽車此前的CEO張勇便出身于北汽新能源，且?guī)?dòng)了一批北汽新能源核心人員加盟，這種人才流動(dòng)是汽車行業(yè)的常態(tài)?！?/p>

人事關(guān)聯(lián)本身并不能直接等同于企業(yè)合作的實(shí)錘。顏景輝分析道：“這類具有關(guān)聯(lián)背景的人事布局，核心價(jià)值在于為潛在合作奠定‘知根知底’的信任基礎(chǔ)。相較于與陌生主體合作，熟悉的人員背景能提升合作雙方的互信程度，降低溝通與協(xié)作成本，但這僅能作為合作的‘加分項(xiàng)’，并非合作成立的關(guān)鍵前提。企業(yè)間的合作終究以商業(yè)利益為核心，需圍繞各自發(fā)展需求展開，人員關(guān)聯(lián)僅能在誠(chéng)信與信任層面提供輔助，無法決定合作的本質(zhì)走向。”

傳聞持續(xù)發(fā)酵的背后，折射出當(dāng)前汽車產(chǎn)業(yè)在激烈洗牌階段一種備受關(guān)注的趨勢(shì)：通過跨行業(yè)資源整合實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，這種資源重組模式已經(jīng)成為行業(yè)轉(zhuǎn)型期的戰(zhàn)略特征之一。

“市場(chǎng)將奇瑞、‘步步高系’與眾泰三者聯(lián)系在一起，是基于一個(gè)看似合理的資源互補(bǔ)邏輯：眾泰擁有上市‘殼資源’及汽車生產(chǎn)資質(zhì)，但深陷經(jīng)營(yíng)困境；奇瑞在新能源汽車技術(shù)與規(guī)?；a(chǎn)方面具備成熟體系；‘步步高系’則在消費(fèi)電子領(lǐng)域積累了深厚的智能化技術(shù)與用戶運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。三者若結(jié)合，似乎可形成‘資質(zhì)/產(chǎn)能+技術(shù)+智能化’的拼圖，實(shí)現(xiàn)所謂‘借殼造車’的快速落地?！鳖伨拜x分析道，“即便當(dāng)前的市場(chǎng)傳聞不屬實(shí)，這種猜測(cè)本身反映出在行業(yè)淘汰賽加劇的背景下，中小車企所持有的‘殼資源’、生產(chǎn)資質(zhì)、過剩產(chǎn)能等，正成為跨界科技企業(yè)或?qū)で髷U(kuò)張的傳統(tǒng)車企低成本、高效率獲取入場(chǎng)券的重要潛在選項(xiàng)?！?/p>

“當(dāng)然，此類合作涉及多方利益博弈，也就是我們常說的‘一手托三家’，在實(shí)際推進(jìn)中必然面臨磨合與挑戰(zhàn)，這是正常現(xiàn)象?！鳖伨拜x補(bǔ)充道，“這類整合必然涉及與原有體系的磨合、債務(wù)處理及利益協(xié)調(diào)等諸多挑戰(zhàn)，這需要合作各方具備高度的戰(zhàn)略智慧與執(zhí)行力?！?/p>

李立忠閃辭前幾日，眾泰汽車曾發(fā)布公告，宣布已與中國(guó)銀行永康支行、建設(shè)銀行永康支行分別達(dá)成債務(wù)和解協(xié)議，涉及總金額超過4億元。根據(jù)協(xié)議，眾泰汽車需在2025年12月31日前向兩家銀行各支付1000萬元本金，余款需要在2026年1月31日前全部清償。

此次和解被視為化解短期償債風(fēng)險(xiǎn)、爭(zhēng)取經(jīng)營(yíng)緩沖的重要一步，眾泰汽車方面稱：“公司本次與兩家銀行債權(quán)人達(dá)成和解，避免了大額金融借款糾紛進(jìn)入強(qiáng)制執(zhí)行階段，規(guī)避了因判決敗訴可能引發(fā)的資產(chǎn)被進(jìn)一步查封、拍賣的極端風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)公司成功對(duì)處置專戶內(nèi)的股票和銀行存款解除凍結(jié)，并將及時(shí)對(duì)剩余的償債股票進(jìn)行公開處置以用于償還對(duì)債權(quán)人的歷史遺留債務(wù)，同時(shí)處置變現(xiàn)價(jià)款在支付相應(yīng)的處置成本后還可用于補(bǔ)充公司經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資金，有利于公司盤活核心資產(chǎn)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)計(jì)劃的推進(jìn)，符合公司、股東特別是中小股東的利益。”

（編輯：石英婧 審核：童海華 校對(duì)：顏京寧）