美東時(shí)間周二，美股三大指數(shù)連續(xù)第三個(gè)交易日集體微跌。在元旦假期的靜謐氛圍下，投資者普遍進(jìn)入“收官模式”。然而，平靜的表象下暗流涌動(dòng)：標(biāo)普500正站在歷史的門(mén)檻上，只要今日不出現(xiàn)劇烈跳水，它將以“月線(xiàn)八連漲”的姿態(tài)跨入2026年，創(chuàng)下2017年以來(lái)最長(zhǎng)的連漲紀(jì)錄。

一、 政策信號(hào)：降息后的“間歇期”

美聯(lián)儲(chǔ)公布的12月會(huì)議紀(jì)要為2026年的貨幣政策定下了謹(jǐn)慎的基調(diào)。

• 按兵不動(dòng)：盡管多數(shù)官員認(rèn)同進(jìn)一步降息的方向，但紀(jì)要中首次出現(xiàn)了“適時(shí)維持利率不變”的聲音。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)正在觀察前期降息對(duì)通脹抑制的邊際效應(yīng)，2026年初的貨幣政策或?qū)⑦M(jìn)入一段觀察期而非持續(xù)下行通道。

二、 資源博弈：白銀與倫鎳的“過(guò)山車(chē)”反擊

在經(jīng)歷周一的閃崩后，大宗商品市場(chǎng)再次展現(xiàn)出極強(qiáng)的彈性：

• 貴金屬反攻：白銀期貨報(bào)復(fù)性反彈近8%，倫銅收復(fù)失地。這一波動(dòng)的核心在于：大量實(shí)物白銀因貿(mào)易調(diào)查滯留美國(guó)，導(dǎo)致全球供需錯(cuò)配，這種波動(dòng)大概率將延續(xù)至明年。

• 能源轉(zhuǎn)型金屬：受印尼計(jì)劃削減產(chǎn)能的消息刺激，倫鎳單日暴漲6%，創(chuàng)一年新高。這再次提醒投資者：在硬科技浪潮下，底層礦產(chǎn)資源的供應(yīng)鏈自主權(quán)正成為決定板塊Alpha收益的關(guān)鍵。

三、 AI軍備競(jìng)賽：孫正義的豪賭與馬斯克的算力巔峰

2025年的收尾階段，AI領(lǐng)域的資本動(dòng)作達(dá)到了前所未有的強(qiáng)度：

1. 軟銀的宿愿：孫正義已完成對(duì)OpenAI高達(dá)400億美元的投資承諾。這是人類(lèi)私募融資史上的里程碑，標(biāo)志著軟銀已全線(xiàn)壓注AGI時(shí)代的到來(lái)。

2. 馬斯克的“2吉瓦”夢(mèng)想：xAI正擴(kuò)建其在孟菲斯的數(shù)據(jù)中心，總算力規(guī)模將提升至驚人的2吉瓦。馬斯克正在用極致的硬件堆疊，試圖在模型迭代速度上超越競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

3. 英偉達(dá)的“人才劫掠”：為了獲取AI21 Labs頂尖的200名高學(xué)歷算法專(zhuān)才，英偉達(dá)不惜斥資30億美元發(fā)起收購(gòu)。在AI領(lǐng)域，頂尖大腦的溢價(jià)已遠(yuǎn)超傳統(tǒng)財(cái)務(wù)估值。

四、 重點(diǎn)個(gè)股與中概風(fēng)向

• 特斯拉的“實(shí)誠(chéng)”預(yù)警：股價(jià)收跌逾1%，源于公司罕見(jiàn)刊出了賣(mài)方分析師對(duì)Q4交付量的保守預(yù)期（同比降15%）。在電動(dòng)車(chē)需求放緩的現(xiàn)實(shí)面前，特斯拉選擇了透明化預(yù)期管理。

• 中概股韌性：盡管金龍指數(shù)微跌，但百度（+4.39%）與小鵬汽車(chē)（+3.8%）表現(xiàn)亮眼。隨著國(guó)內(nèi)政策底部的確認(rèn)，具備AI應(yīng)用能力的中概標(biāo)的開(kāi)始展現(xiàn)出獨(dú)立的修復(fù)行情。

• 傳媒巨震：華爾街的拉鋸戰(zhàn)仍在繼續(xù)，華納兄弟傾向于拒絕派拉蒙的收購(gòu)，轉(zhuǎn)而向奈飛示好。這意味著傳統(tǒng)傳媒巨頭的整合正向“內(nèi)容+流量平臺(tái)”的邏輯靠攏。

總結(jié)與展望：2025年的最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)在“月線(xiàn)八連漲”的樂(lè)觀底色與“降息暫緩”的審慎預(yù)期中博弈。AI基建的瘋狂投入與資源品的高頻震蕩，構(gòu)成了明年最確定的交易主線(xiàn)。

五、今日應(yīng)對(duì)

1、美股雖然三連跌，但圣誕老人行情的期待仍存，繼續(xù)定投跟進(jìn)！

2、港股略有起色，適當(dāng)定投

3、A股中商業(yè)航天回調(diào)，機(jī)器人接棒，觀察幾大主線(xiàn)的輪動(dòng)情況再做決定！

4、黃金白銀仍可繼續(xù)定投！

以上觀點(diǎn)供參考！