近日，因?qū)徲媹蟾嬗行趯脻M，正沖刺港股上市的易控智駕更新了招股書，揭示出國內(nèi)礦區(qū)無人駕駛賽道的最新動向。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，易控智駕2025年前三季度業(yè)績頗為亮眼，實現(xiàn)收入9.21億元，同比增長 103.76%，已逼近2024年全年水平，進(jìn)一步鞏固了在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位。

值得注意的是，這家礦區(qū)無人駕駛領(lǐng)域的科技公司所布局的“不持車”輕資產(chǎn)模式，營收與活躍礦卡數(shù)量已全面反超傳統(tǒng)的“持車”模式，占據(jù)總營收過半比例。其不僅達(dá)成與紫金礦業(yè)、寧德時代、兗礦資本、德賽西威等產(chǎn)業(yè)巨頭的戰(zhàn)略投資與深度合作，更在商業(yè)化落地與技術(shù)創(chuàng)新層面持續(xù)突破，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

車隊規(guī)模及營收雙增，持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)

根據(jù)招股書，易控智駕在運(yùn)行無人礦卡車隊規(guī)模從 6 月份的 1400 余臺增長到 2000 臺以上，其已占據(jù)中國L4級礦區(qū)無人駕駛解決方案市場近半份額。

2024 年，該公司實現(xiàn)總收入9.86億元，在中國所有L4級無人駕駛公司中排名第一；同時，該公司作為中國最大的礦區(qū)無人駕駛解決方案提供商，在這一領(lǐng)域市場份額約為 49.2%；而按同期收入計，中國作為全球最大的L4級礦區(qū)無人駕駛解決方案市場，其全球市占率超過40.5%。

進(jìn)入2025年，易控智駕基本面持續(xù)優(yōu)化，增長動能充沛。2025年前三季度，其毛利達(dá)到6532.8萬元，收入則已超2024年同期的兩倍。

截至 2025年9月末，易控智駕的解決方案已部署在中國按年核定產(chǎn)能計12個最大露天煤礦中的7個。截至最后可行日期，該公司已在中國西北地區(qū)兩個露天礦山運(yùn)輸項目中分別部署了509 臺和 488 臺無人礦卡，刷新了行業(yè)最大規(guī)模無人礦卡車隊記錄。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，目前，全國范圍內(nèi)共有9個單礦超百臺無人駕駛礦卡的礦區(qū)無人駕駛項目，其中有8個部署了易控智駕解決方案。

ATaaS收入過半，輕資產(chǎn)模式驗證科技內(nèi)核

業(yè)績攀升的背后，是商業(yè)模式的成功蛻變。易控智駕從持車模式向不持車模式的商業(yè)化轉(zhuǎn)型，正帶領(lǐng)礦區(qū)無人駕駛產(chǎn)業(yè)從“資產(chǎn)運(yùn)營”到“技術(shù)賦能”深刻轉(zhuǎn)向。

一般來說，目前礦區(qū)無人駕駛解決方案主要分為TaaS（持車）模式和ATaaS（不持車）模式兩種。TaaS（持車）模式即企業(yè)自己持有并運(yùn)營無人駕駛礦卡，這種重資產(chǎn)模式下，企業(yè)往往面臨較大的資金壓力；而ATaaS（不持車）模式，則是由下游客戶購買或租賃礦卡，企業(yè)只需要提供礦區(qū)無人駕駛技術(shù)、軟件支持及輔助服務(wù)，更能檢驗企業(yè)的技術(shù)實力與商業(yè)落地能力。

早期，作為行業(yè)領(lǐng)先者的易控智駕采用的也是TaaS（持車）的重資產(chǎn)模式，但從2023年起，該公司逐漸向ATaaS（不持車）的輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)型。

根據(jù)最新財務(wù)數(shù)據(jù)，繼2024年ATaaS（不持車）模式實現(xiàn)收入4.50億元，占總營收比例突破46%后，2025 年前三季度，易控智駕ATaaS（不持車）模式貢獻(xiàn)的營收占比進(jìn)一步提升至50%，達(dá)到4.61億元，同比增長 267%。

易控智駕招股書截取

從2024年底至今年9月，易控智駕的TaaS（持車）模式車輛僅增加 165 臺，而ATaaS（不持車）模式下增加 852 輛，不僅表明商業(yè)模式由重轉(zhuǎn)輕的戰(zhàn)略目標(biāo)基本達(dá)成，也突出了其以算法、軟件與系統(tǒng)為核心的自動駕駛科技公司的商業(yè)本質(zhì)。

“從持車到不持車，意味著客戶從為‘車輛運(yùn)力’買單，轉(zhuǎn)向為‘技術(shù)可靠性’與‘運(yùn)營效率’買單?！币晃粚Ｗ⒂谧詣玉{駛行業(yè)的分析師指出并強(qiáng)調(diào)，“這證明公司的解決方案已跨越了‘可用’階段，進(jìn)入了客戶愿意為其穩(wěn)定性和效率提升支付持續(xù)費(fèi)用的‘好用且必需’階段?！?/p>

事實上，近年來，隨著礦區(qū)無人駕駛技術(shù)日趨成熟，礦方直接購買并持有無人礦卡的意愿明顯提升，輕資產(chǎn)模式正在成為行業(yè)發(fā)展的重要趨勢。易控智駕的實踐表明，在礦區(qū)場景，自動駕駛科技公司的價值實現(xiàn)路徑已然清晰。不持車的輕資產(chǎn)模式，更符合科技公司的特點(diǎn)，其通過向客戶提供軟硬件一體化的技術(shù)訂閱服務(wù)，將核心競爭力牢牢鎖定在研發(fā)與系統(tǒng)迭代上。這不僅極大優(yōu)化了現(xiàn)金流，更使公司擺脫了制造業(yè)的周期性束縛，強(qiáng)化了高毛利、高可擴(kuò)展性的純科技公司特征。

出海向深，全球礦業(yè)頂端完成“安全員下車”測試

如果說財務(wù)數(shù)據(jù)印證了其商業(yè)模式的優(yōu)越性，那么同期來自海外的技術(shù)突破，則為其全球性科技公司的定位提供了硬核注腳。

2025年12月18日，由易控智駕、紫金礦業(yè)及全球頂尖礦業(yè)服務(wù)商Thiess共同合作的澳大利亞諾頓金田項目取得里程碑式突破——成功完成了首次“安全員下車”常態(tài)化測試。

“安全員下車”意味著無人駕駛系統(tǒng)在特定作業(yè)場景下，已具備完全自主、無需車內(nèi)安全員監(jiān)控的常態(tài)化運(yùn)行能力。

這不僅是對系統(tǒng)可靠性、安全性的終極考驗之一，也標(biāo)志著中國礦山無人駕駛技術(shù)首次在澳大利亞這一法規(guī)嚴(yán)格、要求極高的傳統(tǒng)礦業(yè)大國實現(xiàn)關(guān)鍵場景下的完整能力驗證，實現(xiàn)了先進(jìn)技術(shù)方案的“反向輸出”，為公司全球化布局的持續(xù)深入意義重大。

當(dāng)前，全球礦業(yè)正面臨勞動力成本攀升與安全生產(chǎn)規(guī)范收緊的雙重壓力。

據(jù)沙利文報告數(shù)據(jù)，在中國以外的全球主要礦區(qū)（包括澳大利亞、加拿大及智利等），無人駕駛解決方案按收入計的市場規(guī)模預(yù)計將從2024年的7億美元增加至2030年的81億美元，復(fù)合年增長率為51.0%；其中，澳大利亞市場2030年礦區(qū)無人駕駛解決方案按收入計的市場規(guī)模有望突破27億美元。長期來看，全球礦區(qū)無人駕駛解決方案潛在市場總規(guī)模超過 1100 億美元。

易控智駕的此次突破，無疑為其切入這條高速增長的全球賽道拿到了關(guān)鍵“準(zhǔn)考證”。而這一成績，源于硬核的技術(shù)積淀。

易控智駕招股書截取

作為國內(nèi)唯一一家能夠?qū)崿F(xiàn)完全無人、混行、混裝、混卸作業(yè)的無人駕駛科技企業(yè)，該公司采用的BEV多模態(tài)融合感知算法，能夠精準(zhǔn)識別障礙物并適應(yīng)雪天、雨天等復(fù)雜工況，其動態(tài)障礙物交互推論軌跡預(yù)測技術(shù)，更是解決了有人車與無人車混行的行業(yè)難題。在核心技術(shù)層面，易控智駕的“視覺中心的多模態(tài)融合感知”能力久經(jīng)考驗，依托“著山”方案，實現(xiàn)了6年0事故率的安全記錄，客戶留存率保持100%。

目前，易控智駕的技術(shù)方案已在國內(nèi)外多礦種及復(fù)雜工況場景中得到驗證。從內(nèi)蒙古的露天煤礦到澳大利亞的金礦，其無人礦卡駛過的，不僅是地理距離，更是從技術(shù)驗證到商業(yè)信任的鴻溝。

近年來，全球礦業(yè)智能化轉(zhuǎn)型需求持續(xù)釋放，礦山無人駕駛作為提升效率、降低安全風(fēng)險的關(guān)鍵路徑，市場空間逐步擴(kuò)大?？梢灶A(yù)見，隨著以易控智駕為代表的中國礦山無人駕駛企業(yè)在核心技術(shù)、系統(tǒng)集成、本地化服務(wù)等方面持續(xù)發(fā)力，疊加全球礦業(yè)對智能化解決方案的需求增長，中國礦山企業(yè)將逐步打破海外市場的傳統(tǒng)格局，為全球礦山智能化生態(tài)的協(xié)同發(fā)展提供助力。（仲新源）