新京報訊（記者王卡拉）12月28日晚間，海南葫蘆娃藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司（簡稱：葫蘆娃，股票簡稱“ST葫蘆娃”）發(fā)布公告，因公司及公司董事長劉景萍涉嫌信息披露違法違規(guī)，被中國證監(jiān)會立案調(diào)查。12月29日，ST葫蘆娃股價開盤跌停，為8.41元/股，總市值僅有33.65億元。疊加前期內(nèi)控制度被出具否定意見、2024年業(yè)績巨虧等因素，截至12月29日收盤，ST葫蘆娃今年股價已累計下跌47.21%。

今年以來，葫蘆娃的負(fù)面消息接踵而至。3月，海南證監(jiān)局向其出具行政監(jiān)管措施決定書，指出葫蘆娃2023年年度報告中營業(yè)收入、利潤等財務(wù)信息披露不準(zhǔn)確，對其采取責(zé)令改正的行政監(jiān)管措施，并將相關(guān)違規(guī)行為記入資本市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。

鑒于此，葫蘆娃成立了專項整改工作小組，對《決定書》中提出的問題逐項提出了整改計劃，并制定整改方案。葫蘆娃披露的信息顯示，2023年，其部分銷售業(yè)務(wù)存在提前確認(rèn)收入，部分銷售業(yè)務(wù)存在銷售價格異常，以及因提前確認(rèn)收入產(chǎn)生對應(yīng)費(fèi)用差異，導(dǎo)致相關(guān)定期報告披露的財務(wù)數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確。以上事項，對于2023年年報數(shù)據(jù)預(yù)計調(diào)減營業(yè)收入比例5%-10%，預(yù)計調(diào)減利潤總額比例70%-90%。

這一問題直接波及2024年半年報數(shù)據(jù)的真實(shí)性。2024年，葫蘆娃半年報數(shù)據(jù)預(yù)計調(diào)增營業(yè)收入比例3%-10%，預(yù)計調(diào)減利潤總額比例35%-55%。4月，立信會計師事務(wù)所為葫蘆娃2024年度財務(wù)報告出具保留意見《審計報告》和否定意見的《內(nèi)部控制審計報告》，成為公司股票被實(shí)施其他風(fēng)險警示（ST）的直接導(dǎo)火索。4月30日，葫蘆娃股票簡稱變更為“ST葫蘆娃”。

8月26日，上交所發(fā)布關(guān)于對ST葫蘆娃及有關(guān)負(fù)責(zé)人予以通報批評的決定。決定書顯示，該公司多期財務(wù)報告數(shù)據(jù)披露不準(zhǔn)確，涉及金額較大、更正比例較高，上交所對葫蘆娃及時任董事長兼總經(jīng)理劉景萍、時任財務(wù)總監(jiān)于匯予以通報批評。

葫蘆娃主營業(yè)務(wù)以兒童藥為特色，兼顧成人和婦科產(chǎn)品，產(chǎn)品涵蓋中成藥、化學(xué)藥、醫(yī)療器械、保健食品等產(chǎn)品類別，涉及呼吸系統(tǒng)用藥、消化系統(tǒng)用藥、抗感染用藥為主要治療領(lǐng)域。從業(yè)績來看，2020年-2024年，葫蘆娃營收規(guī)模從11.62億元逐年增長至2023年的17.95億元，2024年下滑至14.14億元；歸母凈利潤卻呈現(xiàn)下滑態(tài)勢，2020年最高，為1.22億元，2021年、2022年降至億元以下規(guī)模，2023年僅為1085萬元，2024年更是巨虧2.75億元，同比下滑達(dá)2629.23%。合規(guī)問題的持續(xù)發(fā)酵，與葫蘆娃嚴(yán)峻的業(yè)績形式相互疊加，形成惡性循環(huán)。2025年前三季度，營收繼續(xù)雙位數(shù)下滑至6.83億元，歸母凈利潤仍處于虧損狀態(tài)，為-1121萬元。

梳理相關(guān)年報銷售數(shù)據(jù)，近年來，葫蘆娃的銷售費(fèi)用也連年走高，蠶食凈利潤。2020年至2023年，銷售費(fèi)用分別為4.75億元、5.46億元、5.84億元、6.38億元，2024年微降，但依然有6.11億元。而研發(fā)費(fèi)用分別僅有0.52億元、1億元、1.06億元、0.94億元、2.02億元，遠(yuǎn)低于同期的銷售費(fèi)用。危機(jī)之下，2025年，葫蘆娃調(diào)整了經(jīng)營策略，精準(zhǔn)營銷與優(yōu)化研發(fā)投入結(jié)構(gòu)，今年前三季度銷售費(fèi)用僅有1.45億元，研發(fā)費(fèi)用也大幅減少，僅有0.2億元。葫蘆娃將業(yè)績虧損歸因于醫(yī)藥行業(yè)競爭加劇、市場需求階段性調(diào)整等外部因素，但從內(nèi)部來看，其內(nèi)控失效導(dǎo)致的經(jīng)營管理混亂、高銷售費(fèi)用投入、研發(fā)投入不足導(dǎo)致核心競爭力薄弱等，是業(yè)績承壓的重要內(nèi)因。

校對 柳寶慶